财务数据和关键指标变化 - 2022年运营费用为1.29亿美元，在指引范围内；调整2023年新鲜业务约900万美元运营费用后，预计运营费用在1.25 - 1.3亿美元，含约3000万美元非现金折旧和股票薪酬 [9] - 2022年调整后EBITDA亏损7700万美元，在排除按市值计价的时间差异后符合指引；预计2023年调整后EBITDA亏损在6300 - 6800万美元 [9] - 截至12月31日，可用现金、受限现金和有价证券为1.75亿美元 [9] - 2022年资本支出处于原1200 - 1600万美元范围上限，含新鲜业务约900万美元资本支出；预计2023年资本支出在2000 - 2500万美元 [9] - 2022年全年毛利润850万美元，低于先前指引；预计2023年毛利润超两倍增长，达2000 - 3000万美元 [22] - 预计2023年自由现金流亏损在1.2 - 1.28亿美元，2024年将持续显著减少，2025年有望转正 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年大豆衍生成分产品闭环商业模式推动专有收入同比近100%增长至7300万美元，两次上调成分业务部门指引 [17] - 预计2023年专有收入增长40% - 50%，达1 - 1.1亿美元，减少闭环模式中非专有商品大豆占比 [18] - 2023年超高蛋白和低低聚糖豆粕已售罄，正在讨论明年发货；Veri品牌食用油也接近售罄 [18] - 2023年种植季将扩大超高蛋白食品成分、水产养殖市场豆粕和高利润率油产品种植面积；为支持2024年毛利润和利润率扩张，未追求某些大豆粉、薄片和油产品类别种植面积 [19] - 预计2023年作物季总种植面积（含与ADM合作新增面积）将比原计划增加约50%，而非原计划的翻倍 [19] - 预计2025年专有收入至少3亿美元，总收入超4亿美元（不包括新鲜业务） [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 今年美国非转基因种植面积下降，闭环生产需求较大，推动溢价上升，影响部分产品组合盈利能力 [12] - 商品价格处于高位，农民决策延迟，需大幅提高溢价以确保农民承诺；通胀压力和供应链挑战增加产品成本 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用更有针对性的增长战略，专注高利润率产品类别，减少对易受利润率压缩影响产品的关注，但不消除 [19] - 为Creston工厂增加纹理化能力的两年2800万美元资本项目已启动，可降低生产成本 [9] - 探索印第安纳州Seymour工厂战略替代方案，可能包括出售资产，以优化闭环运营资本部署，提高资本回报率，降低营运资金强度 [10] - 计划在今年第三季度前与银团银行达成高达1亿美元的传统贷款安排，预计借款成本将降低约40%；计划提前两年偿还现有高成本债务 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是取得显著进展的一年，展示了增长策略有效性，团队表现出色；2023年开局良好，一季度业绩有望延续去年势头 [17][20] - 有信心适应宏观经济和市场条件变化，实现2025年调整后EBITDA和自由现金流为正的目标 [19][20] - 认为当前市场挑战是暂时的，未来两到三年商品价格和运营成本压力有望正常化，届时可扩大专有产品组合，创造更多毛利润 [73] 其他重要信息 - 公司与硅谷银行有多年合作关系，目前在该行账户约700多万美元，其中约600万美元在第三方托管投资基金的清扫账户中；FDIC宣布存款人最早今日可提取资金，该情况未影响公司履行财务义务能力 [7] - 公司预计在今年第二季度完成新鲜业务出售，获得剩余300万美元交易款 [8] - 公司将于3月29日举行投资者日活动，展示产品管道最新进展 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 签约种植非转基因身份保留大豆种植户的市场动态及决策原因 - 今年商品价格高，美国非转基因种植面积下降，闭环生产需求大，溢价上升，影响部分产品组合盈利能力；公司决定签约能生产满足需求且有盈利性产品的种植面积，不支付过高溢价以保证产出和毛利率扩张 [12] 问题2: 资产负债表中现金及现金等价物与市场证券总和与所说的1.75亿美元差异原因，以及新鲜业务剥离首笔款项是否计入现金余额 - 1.75亿美元包含受限现金，期末现金余额为受限现金、现金、有价证券和手头现金总和；新鲜业务出售款项已包含在内 [27][37] 问题3: 如何根据产品组合变化实现更新后的2025年营收目标 - 从先前预计的3.5亿美元专有成分收入下调至3亿美元以上，是由于更有针对性的战略，减少了部分面粉、薄片和低利润率油产品类别的预期；公司通过大量建模和分析需求信号及合同管道得出该目标，认为可实现且能满足盈利目标 [33] 问题4: 与农民签约情况及如何在有挑战情况下仍实现专有业务约40% - 50%增长 - 未提及具体签约细节，但表示公司根据需求和盈利性选择签约种植面积，以实现毛利率扩张和满足客户需求 [12] 问题5: 关于Seymour工厂决策的权衡及是否有其他机会 - 评估了该业务的营运资金强度与满足专有收入增长需求的关系；与ADM在伊利诺伊州的合作、第三方压榨和代工关系以及Creston工厂的食品级成分生产能力，足以满足可预见未来的需求；为专注增长和确保2025年盈利，考虑该资产的其他战略替代方案 [40] 问题6: 2022年专有收入处于最初指引范围低端的原因 - 部分原因是时间因素，下半年业务推进和客户承诺导致收入确认延迟；供应链挑战有一定影响，但对第四季度专有收入确认无重大影响 [45] 问题7: 降低利率的信心来源 - 公司与传统贷款人达成了条款清单，虽无约束力，但大部分条款已确定；能够展示现金流状况和现金生成能力，得到了贷款人认可，预计借款成本将降低约40% [58] 问题8: 2022年总收获面积、功能性蛋白质组成及2023年种植面积和蛋白质潜力的组合情况 - 2022年种植或签约超过10万英亩，收获成功且蛋白质目标达标；预计未来将向超高蛋白品种转移，提高营养密度；2023年报告的专有种植面积增长约50%包含与ADM合作的面积 [73][75] 问题9: 与ADM合作关系的发展及市场推广情况，以及调整收入确认预期的原因 - 重新审视长期计划和预算后，考虑到市场环境，采取更保守的收入确认和价值分享预期；主要驱动因素是市场相关的利润率压缩，影响了ADM合作的未来价值分享预期，通过调整收入确认节奏来反映当前市场情况 [76][78] 问题10: 2023年2700 - 2900万美元利息费用指引是否反映再融资收益 - 未提及是否反映再融资收益 [77]