财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收方面，成分业务营收增长429%至1.22亿美元，新鲜业务营收下降11%至790万美元 [23][25] - 全年成分业务营收预计在3.7亿至3.89亿美元之间，高于此前预期的2.75亿至3.25亿美元 [24] - 第三季度合并毛利为440万美元，成分业务报告毛利为590万美元，新鲜业务毛利亏损160万美元 [26][27] - 全年毛利指引上调至1400万至1700万美元，原指引为900万至1300万美元 [28] - 第三季度调整后EBITDA亏损1750万美元，全年预计调整后EBITDA亏损改善至7500万至8000万美元，此前指引为亏损8000万至8500万美元 [29] - 全年自由现金流预计为负9500万至1.05亿美元，优于此前指引的负1.2亿至1.3亿美元 [29] - 截至9月30日，公司现金头寸为1.93亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 成分业务 - 第三季度成分业务营收增长429%至1.22亿美元，主要得益于非专有营收增长超预期，以及ADM战略合作带来的少量营收 [23] - 专有营收同比增长300%至2600万美元，是第二季度的两倍，公司预计全年专有营收在7000万至8000万美元之间 [6] 新鲜业务 - 第三季度新鲜业务营收下降11%至790万美元，主要受佐治亚州和佛罗里达州恶劣天气影响，包括飓风伊恩造成的商业中断 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 非专有产品市场背景强劲，价格基础持续存在，第三季度生产利用率和交叉率表现比上半年提高约30% [36] - 水产养殖市场对公司产品需求强劲，特别是北欧水产养殖市场，公司产品因可持续采购优势和显著的碳、水减排优势受到大型终端市场客户青睐 [51][52] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 2023年目标包括：合同闭环种植面积至少增加50%，并为ADM增加大量种植面积，目标是使明年田间种植面积翻倍；专有成分收入至少增加50%，受水产养殖、食用油和蛋白质成分市场的强劲推动；通过转向更多专有成分生产、改善专有产品组合和实现运营物流及供应链效率提升来扩大毛利率；在2023年3月29日于圣路易斯总部举办的投资者日分享创新管道的令人兴奋的进展 [18][19][20] - 公司持续推进与ADM的战略合作，共同商业化超高蛋白大豆成分，为人类营养市场提供定制成分，同时为农民提供新的收入机会 [13] 行业竞争 - 公司专有产品具有国内采购、供应链可追溯、采用再生农业种植、营养密集、加工少、口感好和可持续生产等优势，且生产成本可能更低，能在市场竞争中脱颖而出 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场动态将继续为公司专有大豆产品组合的增长和商业成功提供助力，2023年有望进一步推进战略和财务目标 [7][10][18] - 公司对2022年的业绩感到满意，对未来一年持乐观态度，认为基因组学与市场推广策略相结合，能帮助客户大规模提供更营养、实惠和可持续的食品选择 [88][89] 其他重要信息 - 公司提交了包含1亿美元售后股权融资安排的通用货架S3注册声明，以及合并先前S1注册声明的S3文件 [3] - 新鲜业务正在进行战略审查，与有意收购该业务及相关资产的各方的谈判正在进行中，若达成交易，可能对该业务账面价值进行高达约50%的非现金减记，净收益将用于补充公司现金头寸 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度非专有成分业务营收增长的驱动因素及可持续性 - 非专有产品市场背景强劲，价格基础持续存在；生产利用率和运营表现超出预期，第三季度生产利用率和交叉率表现比上半年提高约30%，预计第四季度该表现将持续 [36] 问题2: 第四季度毛利率和自由现金流改善的驱动因素 - 现金流量改善得益于利润率表现、营运资金周期优化和第四季度发货表现对营运资金的缓解；利润率改善的驱动因素包括非专有业务的贡献利润率提高、专有业务受益于价格背景和销量及产品组合改善、运营表现提高生产利用率以抵消部分通胀和供应链物流逆风，以及第四季度预计的合作许可高利润率表现；新鲜业务预计在第四季度贡献利润率，但风暴可能有潜在影响，但对全年指导影响不大 [38][39][40] 问题3: 与ADM的合作对与潜在客户和合作伙伴的讨论有何影响 - 合作验证了公司超高蛋白产品组合在人类食品成分市场某些应用中的价值主张，增强了公司的可信度，为与更广泛的客户和潜在合作伙伴交流提供了故事线，不仅在现有合作范围内，也在其他目标市场带来显著益处 [43][44] 问题4: ADM技术付款是否包含在8月的指导中，以及对指导提升的影响 - 指导提升主要是由于业务表现，包括生产表现和利润率改善，ADM付款和收入有助于提升指导，但对整体指导表现影响不大 [48] 问题5: 2023年专有成分收入增长的毛利润贡献及与2025年目标的关系 - 公司受益于价格背景，对专有成分的贡献利润率持续表现持乐观态度，预计2023年专有成分利润率将因销量和产品组合改善而有显著提升，与公司此前规划的利润率表现相符，有助于实现2025年现金流和EBITDA转正的目标 [50][52] 问题6: 2023年专有成分收入增长是否有新的产品类别和客户 - 公司在2022年种植规划上更全面，从推式模式向拉式模式转变，获得了更多终端市场需求可见性；水产养殖市场需求强劲，特别是北欧水产养殖市场，公司产品因可持续采购和碳、水减排优势受到青睐，预计将满足或超过此前预期，且不会打乱作物生产的品种组合 [51][52] 问题7: 西摩和克雷斯顿工厂的绩效改善情况，以及宏观因素和自身效率提升的贡献 - 工厂在生产速度、压榨率和整体产能利用率方面表现出色，对整体利润率扩张有显著影响；价格和交叉利润率改善也是持续的利好因素；专有收入通过工厂的推动，以及水产养殖业务在整体产品组合和利润率改善中的重要作用，两者共同促进了利润率提升，且宏观因素和自身效率提升的贡献大致相当 [57][58] 问题8: 2023年向专有成分转型对营收和利润率的影响 - 公司认为提问者的思考方式正确，正在从非专有向专有成分转型，这是一个平衡的过程；非专有商品价格从商品定价角度看可能有下行风险，公司不计划非专有单位价格继续上涨；公司团队的出色执行使工厂产能上限提高，虽然2023年专有成分业务将有50%的同比增长，但仍不会占据工厂产能的绝大部分，需要两到三年时间完成转型；专有成分产品组合的增加是利润率增长的主要驱动因素，但非专有商品价格的持续高位对其影响有待观察 [60][62][64] 问题9: 2023年专有种植面积增长50%对CropOS系统的影响 - 2022年的种植面积增长将转化为2023年专有收入的50%增长，2023年专有种植面积增长目标将影响2024年的收入结果；2024年将是公司从许可业务获得更有意义贡献的第一年，届时预计工厂产能将有更大比例被专有业务占用 [66] 问题10: 2023 - 2024年公司客户方面的强劲需求领域 - 水产养殖市场需求信号良好；公司生产的高油酸、低亚麻酸非转基因大豆油仍有大量需求；人类食品成分市场、食用油市场和水产养殖市场是公司明确的投资支柱；2023年公司将更密切关注宠物食品市场；公司在欧洲的业务因水产养殖投资而增长，未来将关注美国以外的其他目标市场 [69][70][71] 问题11: 自由现金流改善中营运资金的受益来源 - 主要得益于库存管理效率提高，包括对需求信号的更好把握和供应链与生产的更好同步；公司对营运资金的关注使收款表现改善，整体资金纪律良好，从营运资金角度看有持续改善现金状况的机会 [73] 问题12: 公司在欧洲的地理扩张是否归因于Denofa协议或其他协议和终端市场 - Denofa是公司在挪威的重要合作伙伴，推动了部分需求侧兴趣，但公司也打算与当地终端客户保持直接沟通；公司看到了在该市场扩展和可能出口大豆的机会，并从客户那里了解到对下一代产品的额外价值主张需求，这些将在第一季度末的投资者日进一步讨论 [75][76][77] 问题13: 第三季度加工设施效率提升是否有一次性因素，以及该表现的可持续性 - 并非一次性因素，主要是整体表现更好，例如原计划的工厂停机时间最终未发生；公司团队使工厂在产能利用率和产出方面创下历史记录，未来将继续保持高水平的运营卓越；随着专有业务流量的增加，工厂需要进行更多的物流和供应链优化，以实现全部利润潜力 [80][81][83]