财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为4.3亿美元较上年增长19% [35] - 调整后的息税折旧摊销前利润为1.01亿美元增长18% 调整后的息税折旧摊销前利润率为23.4% [35] - 毛利润为1.48亿美元增长22% 毛利润率增加80个基点至34.4% [38] - 运营利润为7300万美元较上年减少200万美元 [39] - 第一季度产生7400万美元的运营现金流 [40] - 截至12月31日净债务为7.55亿美元净杠杆率为2.1倍 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 Premier Protein - 净销售额增长19% 得益于即饮型奶昔和蛋白粉的强劲增长 [36] - 奶昔消费金额增长29% 超过出货量19%的增长 [36] - 第一季度Premier Protein奶昔消费量保持强劲为29% 在所有渠道增长强劲 [17] - 大众和电子商务渠道增长最高大众受益于更高的库存水平和分销收益电子商务在促销活动背后实现强劲增长 [18] - Premier Protein粉末在第一季度增长66% 1月增长50% [24] - Premier Protein在本季度达到家庭渗透率17% 较第四季度增加近1个百分点 [21] - Premier Protein在即饮型市场份额为21% 保持其在即饮型细分市场以及更广泛的便捷营养品类中的头号品牌地位 [20] Dymatize - 本季度净销售额下降21% 受益于国内主流渠道的分销增加和有机增长 [37] - 家庭渗透率保持历史最高水平消费量为16% 显著高于该品类 [27] - 除专业消费增长外几乎所有渠道都实现两位数增长 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 便捷营养品类在第一季度增长10% 即饮型增长16% 即混型增长6% [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动奶昔需求增加粉末营销力度 [33] - 继续增加奶昔供应可扩展的供应链将实现多年的强劲奶昔增长 [33] - Dymatize在第二季度推出新的全国营销活动 [29] - 公司认为Premier Protein将继续把主流消费者带入粉末品类 [26] - 公司目前的网络比以往任何时候都更强大正在与合作制造商沟通以获取更多供应 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年开局良好业务持续加速 [12] - 第一季度业绩超出预期因此提高了全年的展望预计净销售额较2023财年增长12% - 17% 调整后的息税折旧摊销前利润增长11% - 18% [13] - 奶昔的供需动态在今年大部分时间仍将紧张公司将保持灵活应对 [14] - 尽管面临一些挑战但对公司的长期前景充满信心 [32] 其他重要信息 - 公司执行主席Rob Vitale已从病假归来 [34] - 在第一季度偿还了循环信贷额度下剩余的2500万美元借款 [41] - 本季度回购了20万股股票平均价格为每股44.27美元 [41] 问答环节所有的提问和回答 问题: 是什么推动客户增加贸易库存 - 主要是一些客户在第一季度假期期间库存较低他们调整了库存规模公司能够满足需求 [45][46] 问题: 为什么现在预计新增产能和销售增长之间的差距缩小 - 鉴于当前的消费趋势公司估计将更多地利用产能用于销售而不是库存 [48] 问题: 如果需求保持在当前水平是否有足够的供应来满足需求是否有增加产能的灵活性以超出当前指引 - 公司有能力满足当前指引并寻求额外的产能灵活性正在与合作制造商沟通看是否能获得增量供应 [51][52] 问题: 鉴于需求强劲是否调整了促销计划 - 2024年的促销计划保持不变公司致力于提前规划促销零售商也依赖于此 [54] 问题: 是否应该对第一季度的库存加载进行反向建模 - 公司不认为提前发货了第二季度会有适度的减载但比去年少 [57] 问题: 如果客户库存低公司是否还能发货 - 虽然在一定程度上降低了灵活性但公司对即将上线的产能和目前的指引有信心 [59] 问题: Premier Powder的市场份额增长来源 - 主要是Premier Protein粉末带来了新的消费者将主流消费者带入粉末品类 [62] 问题: Premier即饮型的分销点同比增长但销量速度略有下降是否有特殊原因 - 分销收益主要有两方面一是口味的扩展二是包装规格的增大 [64] 问题: 在销售增长展望中如何平衡家庭渗透率的增长与年购买率的上升 - 两者都有通过促销活动既吸引新用户也提高现有用户的购买频率 [68][69] 问题: 指导展望中息税折旧摊销前利润率中位点略高的原因 - 是总管理费用的杠杆作用以及对今年剩余时间蛋白质成本有更好的了解这两个因素共同作用的结果 [71] 问题: Premier Protein即饮型奶昔新增货架空间是否来自竞争对手或相邻品类 - 在第四季度的一次大规模零售商货架重置中便捷营养品类整体获得了更多空间即饮型和粉末型也获得了空间而能量棒品类失去了空间即饮型内部也有一些调整 [75] 问题: 从竞争角度看1月促销活动或其他方面是否有变化 - 整个品类的促销活动更多一些粉末和即饮型方面都有更多促销 [77] 问题: 随着家庭数量增加即饮型奶昔的使用场合是否有变化 - 大部分仍然是早餐替代品但通过创新如推出含咖啡因的口味可以扩展到其他使用场合 [80] 问题: 产品在商店过道中间展示是否全年都会如此 - 是的公司的销售团队专注于获得展示位置以提高产品知名度 [82] 问题: 成本环境在今年下半年的有利程度如何变化 - 预计上半年蛋白质成本更有利下半年开始缓和成本将逐季上升 [86] 问题: 营销资金是否有灵活性 - 在营销方面有更多灵活性目前正在开发计划于第四季度推出的营销活动 [88][89] 问题: 能否说明全年定价节奏 - 第二季度应该是定价影响最大的季度因为大多数渠道都有大量促销活动其余季度相对平衡 [92] 问题: 今年是否是正常的促销和季节性年份 - 第二季度通常是促销最密集的时期第四季度次之第一和第三季度通常促销较少今年的不同之处在于第二季度没有像往常一样在奶昔营销上投入大量资金 [94][95] 问题: 第二季度的销售管理费用占销售额的比例较第一季度还是去年更高 - 较去年略高 [97] 问题: 家庭渗透率进一步增长将来自哪里 - 大约80%的增长来自便捷营养品类之外的人群 [99] 问题: 四面体包装的重要性 - 瓶子业务仅占公司业务的10% 整体瓶子产能受限而且消费者喜欢四面体包装公司也对四面体包装网络有投资 [102][103] 问题: 季节性口味是否会导致销售的季节性波动 - 公司有每个季节的季节性策略本质上是一个轮换的过程 [106] 问题: 达到新指引高端的关键因素是否仍然是生产规模扩大 - 仍然是生产规模扩大 [107] 问题: 粉末产品吸引的消费者有何不同与核心产品如何相互作用 - 即饮型和粉末型是互补的粉末更多用于家中锻炼后使用而即饮型更多用于外出早餐替代品 [111] 问题: 是否考虑寻找合作伙伴提升便利店渠道的分销 - 便利店渠道占整个即饮型零售销售的10% 公司目前认为食品、大众、电子商务渠道更有发展潜力便利店渠道在长期计划中有机会但目前优先级较低 [114][115][116]