财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.864亿美元，较2021年第二季度增长44.2%；年初至今合并营收增长48% [9][38] - 第二季度同店销售额下降3.3%，其中定价带来约5.3%的积极影响，销售转移带来约140个基点的不利影响；6月和7月同店销售额分别为 - 2.3%和 - 0.9% [11] - 第二季度公司运营店铺贡献同比增长20%至3950万美元，较2022年第一季度环比改善630个基点 [15] - 第二季度调整后EBITDA为2390万美元，符合预期，与全年指引一致 [15] - 特许经营及其他业务板块营收下降1.4%至2600万美元，毛利润下降24.6%至1380万美元 [56] - 第二季度总G&A相对总营收增长26%，占总营收的22.7%，低于去年同期的25.9% [57] - 截至6月30日，现金及等价物为2100万美元，循环信贷额度和定期债务提取1.48亿美元，净债务头寸为1.26亿美元，承诺未提取债务额度为3.52亿美元 [58] - 维持2022年全年指引，系统店铺开业至少130家，其中至少110家为公司运营店铺；总营收预计至少7.15亿美元；同店销售额增长预计持平；调整后EBITDA预计至少9000万美元；资本支出预计在1.75 - 2亿美元之间 [59][60] 各条业务线数据和关键指标变化 公司运营店铺业务 - 第二季度营收增长56%至1.61亿美元 [38] - 截至第二季度末，公司运营店铺数量为336家，较去年同期增长62% [39] - 新店铺表现超预期，第二季度开业的店铺年化AUV达210万美元 [21] 特许经营及其他业务 - 营收下降1.4%至2600万美元，毛利润下降24.6%至1380万美元，主要受投入成本上升影响 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度同店销售额下降主要受加州市场拖累，加州地区汽油价格较全国平均水平高出30%以上，部分地区同店销售额下降约9.7% [11][69] - 德州市场过去18个月开设61家新店，市场进入策略取得成功，提升了品牌知名度 [22][23] - 南加州市场需求未得到满足，新店年化AUV远超公司运营店铺平均水平 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有5个关键目标，包括通过增长资本吸引和培养人才、开设新店（目标未来10 - 15年达到4000家）、提高品牌知名度和客户参与度、投资和利用技术改善客户体验、通过运营杠杆扩大利润率 [16] - 执行市场进入策略，快速建立运营规模，平衡市场需求，缓解单店需求挑战，提升客户体验 [12] - 利用定价机制覆盖成本，考虑在第三季度采取额外菜单定价行动，并已通知加盟商自9月1日起提高Rebel和咖啡价格 [14] - 注重提升运营效率，包括测试饮料龙头系统、实施维修和维护计划、优化劳动力组合和标准等 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济背景充满挑战，但公司团队能够灵活应对，对实现2022年发展目标有信心，为2023年发展提供动力 [10][17] - 预计通胀在下半年开始放缓至个位数高段，公司将继续评估菜单价格调整，平衡业务需求和客户承受能力 [64] - 对新店铺的边际效率提升有信心，目标新店铺在第二年实现30%以上的贡献利润率 [54] - 认为公司具备持续成功的要素，将应对短期挑战，专注长期扩张机会，为股东创造价值 [61][62] 其他重要信息 - 第二季度公司超越两个重要品牌里程碑，开设第600家店铺，过去12个月系统销售额达到10亿美元 [35] - 5月20日举办年度“Drink One for Dane”筹款活动，按交易数量计算是公司历史上第二大销售日，筹集超过230万美元，自2018年以来已为该事业筹集超过830万美元 [33] - 荷兰兄弟基金会在5月亚太裔美国人传统月和6月骄傲月分别向亚太基金和特雷弗项目捐款 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 6月围绕Blue Rebel的奖励促销活动的学习经验及第三季度的应用，以及下半年商品通胀预期和是否在指引中包含额外提价 - 公司在5月和6月执行了Rebel促销计划，6月有明显提升，Freeze类别也实现两位数增长；团队将这些经验应用于第三季度，已为第三、四季度客户制定有趣的促销计划 [65][66] - 未在指引中包含额外提价；预计通胀在下半年开始放缓至个位数高段 [64] 问题2: 7月同店销售额改善的驱动因素，以及不同收入阶层客户的消费情况 - 7月同店销售额改善主要是因为加州市场对整体数据的拖累较大，去除加州市场后，公司其他部分仅下降1%；同时，7月定价行动全面实施，且未导致客流量下降 [69][70][87] - 低收入、年轻客户群体受影响较大，家庭收入4万美元或以下的客户在加州和俄勒冈州的光顾率下降高达45%，4 - 6万美元收入的客户下降约27%；中高收入客户受影响较小 [72] 问题3: 第二季度生产率提升对利润率的帮助，以及下半年和明年利润率的发展情况 - 6月1日完成的分阶段菜单提价将在第三季度全面体现对利润率的影响；生产率提升带来约400个基点的实际利润率改善，其中约一半来自季节性和杠杆效应，其余来自商品成本适度缓和和劳动力部署优化；预计这些因素将在第三季度充分发挥作用，并降低R&M支出 [78][79] - 下半年公司店铺利润率将上升，因为提价的全面影响、劳动力调度与客流量匹配以及R&M支出回归正常水平 [80][81] - 公司有信心实现店铺层面EBITDA利润率达到30%的目标，因为较新的店铺在第二年已经实现了这一水平，整体组合受低销量传统店铺拖累 [82] 问题4: 5 - 7月的月度同店销售额情况，以及6 - 7月同店销售额改善的原因和销售去向 - 5月系统同店销售额下降3.8%，6月下降2.3%，7月下降0.9% [85] - 7月提价行动全面实施且未导致客流量下降，同时燃油价格稳定反映了消费者的压力，加州市场因油价高而表现滞后 [87] - 销售损失主要在下午和晚上，集中在加州市场的冰品、冰茶等品类，推测销售流向便利店；公司计划通过Dutch Rewards计划针对下午和晚上的客户进行促销，以挽回销售 [88][89][90] 问题5: 销售转移影响缓解的驱动因素，以及下半年销售趋势和2023年店铺发展计划 - 公司关注新店铺销售的增量性，目前新店铺网络的增量性符合预期；预计下半年销售转移影响将保持类似水平，因为店铺开发计划变化不大 [93][94][95] - 2023年店铺增长计划将保持在年同比新店铺增长15%左右的水平，公司认为新店铺增长和市场份额增长是实现长期目标的重要因素 [96] 问题6: 单位增长的限制因素，以及加州市场的销售转移和可支持的销量密度问题 - 公司希望稳定在15%左右的系统店铺年增长率，需要管理增长对系统的压力，包括文化、人才发展和管道建设等方面 [102][103] - 加州市场分为发达地区和新兴地区，发达地区的填充式开店会影响销量，但有助于改善客户体验；公司在加州的新店表现良好，长期目标是稳定和平衡市场销量 [105][106] 问题7: 稳定在15%增长是指年末店铺数量还是每年持续增长，以及不同员工群体的工资压力、离职率和小费情况 - 公司目标是从目前28%的增长率逐步下降到15%，未来将每年增加15%的新店铺开业数量 [108] - 公司关注联邦最低工资州的工资市场，在少数情况下进行了微调；第二季度有6.4万份申请，招聘3500人，招聘和留用情况良好，离职率得到控制；公司将保持灵活，根据市场需求进行评估 [111][112][113] - 小费情况在过去6 - 9个月趋于稳定，公司认为客户认可优质服务，而不是出于义务给予小费 [115] - 运营人员离职率基本为0，经理层离职率仍处于个位数低位，公司对稳定员工队伍的工作表示满意 [116] 问题8: 下半年同店销售额的进展、再次提价的时间和新店铺低效情况 - 随着提价影响的持续，预计同店销售额将略微为负；公司将密切关注市场情况，希望7月的稳定趋势能在8 - 9月持续 [119] - 公司正在评估第三季度的额外提价，需要3 - 4周时间实施 [120] - 新店铺低效情况预计将持续，这是一个绝对值，不影响对店铺第二年利润率的预期；新开业6个月的店铺已经实现了利润率的提升 [121][122] 问题9: 公司预计达到总营收目标上限的原因，新店铺AUV的预期，田纳西州市场情况和7月客流量表现 - 有更多证据表明新店铺AUV保持稳定，因此预计将达到营收目标上限 [124] - 对新店铺AUV持保守态度，因为公司正在积极进行市场填充，如德州市场 [125] - 田纳西州店铺目前间距较大，未出现明显销售转移，公司对该市场表现满意，已批准更多店铺开设 [127] - 7月可比店铺的绝对客流量与6月相似，在夏季通常会下降的情况下保持平稳；比较时应关注近期和逐月数据，因为过去一年受疫情等因素影响较大 [128][129]