财务数据和关键指标变化 - 第三季度产生1.01亿加元自由现金流，年初至今自由现金流达2.84亿加元，预计2021年自由现金流超4亿加元或每股0.71加元 [7] - 第三季度调整后资金流为1.98亿加元或每股0.35加元，净收入为3300万加元或每股0.06加元，实现运营净回值为每桶油当量39加元，高于第二季度的34加元 [8] - 截至2021年9月30日，净债务为15.6亿加元，低于2020年12月30日的18.5亿加元，信贷额度未动用额度为4.71亿加元，扣除营运资金后的流动性为4.54亿加元 [14] - 预计2021年底净债务约为14亿加元，净债务与EBITDA比率为1.7倍 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度平均日产量为79,900桶油当量，其中82%为石油和天然气液体，加拿大轻重油资产产量较第二季度增长2%，鹰滩产量因投产井数量减少而降低 [9] - 勘探和开发支出总计9400万加元，包括钻探47口净井 [9] - 皮瓦恩土地目前有五口生产井，产量从年初的零增加到目前约1900桶/日，三口八分支井表现超预期，两口为该区域初始产量最高的井 [10] - 重油项目在第三季度启动，包括在皮斯河钻探两口净蓝天井和在劳埃德明斯特钻探14口净井 [12] - 轻油方面，投产37口净维京井和3.4口净鹰滩井，在杜韦纳钻探两口100%权益井，初始返排率令人鼓舞 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 承诺保持资本纪律，将100%的自由现金流用于减少净债务和加强业务 [6] - 计划在第四季度再钻探四口清水层井，预计这些井将于2021年底投产 [11] - 2022年计划与皮瓦恩梅蒂斯定居点合作，执行最多18口井的扩展计划，目前已降低20个区块土地的风险，认为该区域潜在位置超200个 [12] - 2022年资本预算预计12月初经董事会批准后发布，届时将更新五年计划，纳入清水层土地的钻探机会 [22] - 五年展望（2021 - 2025年）强调财务和运营可持续性以及可观的自由现金流生成，在每桶65美元和75美元的WTI定价情景下，预计分别产生约20亿加元和26亿加元的累计自由现金流 [23] - 当净债务降至12亿至10亿加元之间时，考虑股票回购、股息和/或增长，目前倾向于股票回购优先于股息，长期愿景是通过增长和/或股息实现10% - 15%的回报 [28][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前商品价格下，清水层项目经济效益强，回收期少于六个月，有能力有机增长并增强自由现金流状况 [11] - 公司运营表现强劲，有望实现第四季度良好业绩 [13] - 面临成本通胀压力，预计资本成本通胀率在5% - 10%，已采取措施平衡钻机活动，确保人员和设备的连续性 [33] - 鹰滩地区效率高，能够抵消部分通胀因素，公司正努力在加拿大实现类似效果 [35] 其他重要信息 - 2022年，公司已对约42%的净原油敞口进行套期保值，采用三方期权结构，每桶58美元提供价格保护，最高参与约67.50美元/桶的上涨空间，还有每桶53.50美元的互换期权 [17] - 对加拿大轻重油差价敞口也有套期保值措施，详情可在第三季度财务报表和公司网站查询 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于股东回报的讨论进展，以及对股息、回购和增长的看法 - 2021年100%的自由现金流用于偿还债务，年底净债务将降至14亿加元，2022年第二季度降至12亿加元 [27][28] - 净债务在12亿至10亿加元之间时，考虑股票回购、股息和/或增长，目前市场情况下倾向股票回购，长期愿景是实现10% - 15%的回报 [28][31] 问题2: 美加两国成本通胀情况及压力对比 - 预计资本成本通胀率在5% - 10%，已采取平衡钻机活动等措施应对，确保人员和设备连续性 [33] - 鹰滩地区效率高可抵消通胀，公司正努力在加拿大实现类似效果 [35] 问题3: 清水层项目在五年计划中的考量，是替代其他项目还是独立增加资本和产量 - 尚未批准2022年计划，倾向于清水层项目为增量项目，五年计划中无清水层项目时资本为3.7亿加元，加上约3000万加元的清水层项目及通胀因素，预计达4 - 4.2亿加元，可产生更多自由现金流 [42][43] 问题4: 债务偿还和流动性管理，未来自由现金流是否继续关注2024年到期债券 - 目前焦点可能仍在2024年到期债券，购买并支付溢价的盈亏平衡期仅两个月，该债券明年6月可按面值赎回 [45] - 修复资产负债表后，将寻找机会以更低利率为2027年到期债券再融资 [46] 问题5: 清水层潜在面积的产量潜力，以及在油价高位时偿还债务与加速钻探的策略 - 公司有100 - 120个区块土地对清水层有吸引力或潜在吸引力，南部地区未来产量可能增至1万桶/日，北部地区可维持皮斯河业务在1.3 - 1.5万桶/日 [51][52] - 目前认为可以在增长的同时产生自由现金流，将坚持五年计划，直到12月初更新，届时可更明确债务与增长的关系 [54][55] 问题6: 鹰滩地区未来活动和产量预期 - 本季度和第四季度产量与第三季度相符，预计未来保持约3万桶/日的产量，以严格的资本投入产生超3亿加元的自由现金流 [59][60] 问题7: 杜韦纳项目中长期战略考量 - 杜韦纳是公司最大的潜在增长引擎，有200个区块的连续土地，已通过两口井降低南部土地风险，第二口井产量创该区域新高 [62] - 公司正在完善执行方案，降低风险，持有土地，等待市场对增长的需求，预计12月初公布初始30天产量数据 [63][64]