财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度调整后资金流较2018年第四季度增长100% [5] - 第一季度产量为10.1万桶油当量/天，超过年度指导上限 [6] - 第一季度调整后资金流为2.21亿加元，每股基本收益0.40加元 [6] - 第一季度勘探与开发资本支出总计1.54亿加元，符合全年指导预期 [6] - 第一季度净债务减少9000万加元 [6] - 公司层面运营净回值为26.56加元/桶油当量，含套期保值为28.63加元/桶油当量 [6] - 2019年调整后资金流预计约为9.5亿加元，按指导中值计算，当前远期曲线支持偿还超3亿加元债务，2019年末净债务与调整后资金流比率预计为2倍 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 轻质油业务 - 鹰滩地区第一季度平均产量4.1万桶油当量/天，较上一季度增长7%，为该地区最高季度产量 [9] - 维京地区第一季度平均产量略超2.3万桶油当量/天，保持稳定开发节奏，计划今年钻250口净井 [10] 重油业务 - 和平河和劳埃德明斯特地区第一季度总产量2.9万桶油当量/天，高于2018年第四季度的2.8万桶油当量/天 [11] - 和平河地区重新启动现场活动，完成三口先前推迟的油井，扩大了土地面积，预计今年晚些时候钻探第一口勘探性多边井 [11][12] - 凯罗伯热膨胀项目达到2500桶/天的峰值产量 [11] 杜弗奈页岩轻质油业务 - 第一季度钻探了4口计划中的土地保留和评估井中的2口，确认了净储层厚度和地质特征 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司重新定位为高净回值轻质油生产商，专注于自由现金流生成 [4][15] - 继续通过积极的套期保值计划管理商品价格风险，2019年剩余时间内对约45%的净原油敞口进行套期保值，2020年对约15%的净原油敞口进行套期保值，还对22%的净天然气敞口进行套期保值 [14] - 铁路运输是重油出口和营销战略的组成部分，2019年合同约定通过铁路向市场交付1.1万桶/天，约占重油产量的40% [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩强劲，运营表现稳健，财务流动性良好，有能力执行专注于自由现金流生成的业务计划 [5][6][7] - 长期来看，随着债务水平下降，公司将更好地通过每股增长战略、股息和/或股票回购提供回报 [16] 其他重要信息 - 公司将2019年生产指导范围收紧至9.5 - 9.7万桶油当量/天，此前为9.3 - 9.7万桶油当量/天；预算勘探与开发资本支出为5.75 - 6.25亿加元，此前为5.5 - 6.5亿加元 [15] 问答环节所有提问和回答 问题1: 当债务与现金流比率达到1.5倍时，公司的首选是股息和回购组合还是只发放股息？ - 公司近期首要任务是偿还债务，之后会提交董事会讨论；若当前股价维持现状，会考虑股票回购，但目前重点是偿还债务以吸引更多机构投资者 [18] 问题2: 公司是否考虑参与阿尔伯塔省政府的铁路项目？ - 公司未专门讨论参与该项目，但全年持续关注铁路运输；本周铁路运输量达1.1万桶/天，7月1日起和平河地区铁路运输量将从7500桶/天增至8500桶/天；公司会根据价格、条款和数量安排铁路运输和套期保值 [19] 问题3: 提到的中高十几美元的价格区间是指多久之后？ - 这是今年下半年的交易价格；明年已签订5000桶/天的合同；公司认为铁路运输全成本在16 - 18美元时适合安排铁路运输以保障出口；目前该省仍有分配限制，但公司无分配限制，所有产量都能流出加拿大西部；铁路运输是在新管道建成前的必要过渡措施 [20]