财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收从去年的基础上增长15%，达到7.23亿美元，主要得益于美国热能和海运冶金业务的销量增加，以及海运热能出口产品的平均实现价格提高 [16] - 持续经营业务的税后净亏损为2300万美元，其中包括2500万美元的经济套期保值未实现损失 [16] - 调整后的EBITDA为1.22亿美元，较去年第二季度的2300万美元有近1亿美元的改善，是今年第一季度6100万美元的两倍 [17] - 截至6月30日，通过发行810万股普通股筹集了6500万美元的净现金收益，之后又筹集了2150万美元并发行270万股 [18] - 截至6月30日，偿还了近8400万美元的额外债务，包括5300万美元的高级有担保债务公开市场回购和3090万美元的2022年高级有担保票据债务换股权交易，第二季度提前偿债实现净收益1180万美元 [18] - 达成进一步协议，将在6月30日后偿还5000万美元债务，预计第三季度实现净收益约1500万美元，全年将累计减少债务1.76亿美元 [18] - 截至6月30日，公司拥有5.62亿美元的现金、现金等价物和受限现金，本季度经营活动现金流因营运资金增加约1.25亿美元而受到负面影响 [23] - 公司将全年SG&A目标设定为8000万美元，较之前减少500万美元；将资本支出指导下调至2亿美元，其中包括1亿美元用于澳大利亚海运平台的重大再投资项目；预计全年利息支出为1.9亿美元，较之前指导减少1000万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 海运热能业务 - 平均每吨实现价格较去年增加12美元，尽管销量下降、汇率不利、燃料和特许权使用费成本上升，但成本几乎持平，海运热能销量比去年减少50万吨 [19] - 威尔平jong本季度发货330万吨，其中出口120万吨，平均成本为每吨22美元，实现平均收入为每吨38美元，EBITDA利润率约为41%，调整后的EBITDA为5200万美元，6月30日现金为1.02亿美元，第二季度经营现金流为1100万美元，受应收账款增加和库存水平上升影响 [20] - 下半年预计海运热能销量将增加，预计发货900 - 1000万吨，其中出口500 - 600万吨，300 - 400万吨未定价，成本预计因Wambo地下矿产量增加和特许权使用费提高而略有上升，威尔平jong销量预计增加至超过700万吨，其中出口370万吨 [24] 海运冶金业务 - 第二季度冶金煤发货量比去年增加约30万吨，主要是由于Coppabella和Moorvale矿的PCI产品需求增加 [21] - 海运冶金业务总成本较去年每吨改善超过16美元，主要得益于CMJV因车队优化和矿山排序实现超过20%的成本改善，尽管Metropolitan长壁开采在季度末重启带来了爬坡成本 [21] - 下半年海运冶金业务销量取决于Shoal Creek的重启情况，Metropolitan预计发货量达80万吨，CMJV预计保持约200万吨的强劲销量，预计下半年成本因Metropolitan长壁开采产量增加而降低，并维持CMJV年初至今的成本改善 [25] 美国热能业务 - PRB矿本季度发货2250万吨，比2020年水平增加26%，也比第一季度的2070万吨有显著增加，成本较去年和上一季度进一步降低至略高于每吨9美元，尽管燃料成本上升 [22] - 其他美国热能矿成本较去年降低5%，EBITDA利润率为27% [22] - 下半年PRB矿销量预计增加，且基本所有计划产量都已定价，其他美国热能矿发货量预计较上半年增加，全年维持在1600 - 1700万吨，两个细分市场成本预计因产品组合原因在下半年略有上升 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 海运热能和冶金煤市场在近期至中期预计将保持紧张，新资本动力煤价格达到10多年来未见的水平 [11] - 美国热能煤市场指标向好，电力需求较去年增加4%，天然气价格高企，煤炭在发电中的份额在2021年上半年增至约22%，煤炭库存减少约1700万吨 [12] - 今年前6个月，公用事业对PRB煤的消费量较去年增加约35% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于优化成本结构，专注成本改善，对产量采取审慎态度，以增强平台在所有市场周期的韧性，有意机会性地降低债务水平并增强流动性 [9] - 公司正在评估加强投资组合的替代方案，以实现战略目标，包括将投资重新转向海运市场、最大化美国热能资产的现金生成以及保持财务实力 [9] - 公司正在探索投资海运平台增长的机会，下半年预计开始开发Moorvale South，将该矿从PCI生产为主转变为半硬焦煤生产并延长矿山寿命，基于当前经济情况，也在推进开发Longwall 23面板以将Wambo地下矿的寿命延长至2023年 [10] - 公司完成了关闭的Millennium和Wilkie Creek矿的出售交易，将减少行政监督并降低煤矿负债，第三季度将确认4000 - 5000万美元的净收益并获得少量现金对价 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度表现令人鼓舞，资产持续实现稳健运营，全球煤炭市场需求强劲，经济指标良好，随着经济从疫情中复苏，公司有望从市场复苏中受益 [4] - 各个业务板块的资产预计在下半年实现产量增加，受益于需求上升和公司自身的努力 [6] - 从更广泛的市场角度来看，所有业务板块的近期前景都较为乐观，市场指标强劲，全球需求增加 [11] 其他重要信息 - 公司在财报发布中包含了前瞻性信息声明以及非GAAP财务指标的调整说明，并鼓励投资者考虑相关风险因素和公司向SEC提交的公开文件 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从定价角度看公司业务组合的机会 - 全球煤炭需求正在增加，尽管美国等市场长期可能会出现结构性下降，但总体上全球煤炭需求上升将导致价格向上波动加剧，因为供应对需求增加的响应不如以往，资本可得性、许可问题和劳动力获取困难等因素限制了供应弹性 [28] 问题2: 同行考虑减少海运市场热能煤业务时，公司的角色及M&A可行性和融资机会 - 公司不评论正在进行的M&A活动，但通过对Wambo地下矿和Wilpinjong的投资，表明了对海运热能市场的承诺，认为这是一个值得投资的市场 [30] 问题3: 2021年9500万美元遗留负债成本的后续情况及如何建模 - 6000万美元的最终复垦成本，未来几年预计保持5000 - 6000万美元的水平；3000万美元的退休人员医疗保健成本，未来几年预计保持该水平，之后会逐渐降低；1500万美元的多雇主养老金计划结算费用，今年7月已完成最后一笔支付 [31] 问题4: 海运冶金业务中硬焦煤和PCI产品的质量拆分及相对指数的折扣情况 - CMJV下半年预计产量200万吨，主要生产基准PCI产品，目前价格约为每吨145美元；Metrop预计产量约80万吨，生产半软焦煤和PCI混合产品，价格约为优质硬焦煤基准价格的80%，今年剩余时间约200多万吨产品有价格上涨空间，其中CMJV约40万吨目前定价为每吨100美元 [33] 问题5: 海运冶金业务中Shoal Creek和North Goonyella的持续成本情况 - North Goonyella已停产，过去6个月至1年持有成本稳定；Shoal Creek目前每季度持有成本约1000万美元，公司正在对该资产进行再投资，等待机会重启；本季度Metrop爬坡成本约400万美元，还有约700 - 800万美元成本在未来不会存在 [35] 问题6: 假设Shoal Creek达成劳工合同，重启矿山是否有地质或客户相关限制 - 由于矿山闲置一段时间，重启后将逐步恢复到满产状态，启动矿山需要调试期，预计几个月后才能达到满产 [36] 问题7: Shoal Creek满产情况及产品类型 - 每年产量约200 - 250万吨，产品为高挥发分A产品 [37] 问题8: 资本支出中重大项目支出何时结束，何时能降至维护水平及金额 - 今年资本支出指导下调2500万美元至2亿美元，其中有2500万美元为额外的项目资本，维持性支出预计为1亿美元；Wilpinjong扩建项目和Wambo露天矿合资项目今年基本完成，明年资本支出将更接近1亿美元，可能会有2500万美元的减少延续到2022年 [39] 问题9: 对Moorvale South和Wambo Longwall 23面板项目的看法 - 两个项目对公司都很有前景，Moorvale South项目将在下半年启动，Wambo Longwall 23面板在当前价格和经济情况下很有吸引力，与之前的22面板类似 [40] 问题10: 澳大利亚热能业务中如何处理国内吨位，是否有价格调整机制及能否转向出口市场 - 威尔平jong的国内吨位基于客户需求，全年较为均衡；下半年预计出口370万吨，其中250万吨未定价，其余定价约为每吨63美元，预计下半年出口价格和销量都将提高；威尔平jong的高灰分产品以低于API 5指数的价格出售，不要与纽卡斯尔基准产品混淆 [42] 问题11: 季度末后将结算的5000万美元债务涉及哪些部分 - 大部分5000万美元为定期贷款，是延迟结算的协议，公司已达成以大幅折扣回购的协议，还有约500万美元的2022年票据进行了债务换股权交易 [43] 问题12: 下半年产生的现金流将优先用于资本结构的哪些部分 - 首要任务是维持运营流动性；威尔平jong产生的超额现金流将全部用于偿还该矿的债务，包括票据和定期贷款；如有剩余现金流，公司将继续寻找机会去杠杆和减少债务 [44][45] 问题13: 尽管中国禁止进口澳大利亚煤炭，市场仍强劲的原因及对中国CFR价格的看法和未来利用机会 - 历史上公司只有约2%的煤炭销往中国，中国禁止进口澳大利亚煤炭后，市场总体反弹，澳大利亚煤炭流向其他市场，美国煤炭进入中国市场，市场实现了自我平衡；大西洋冶金煤价格也因中国禁令而上涨 [48] 问题14: Shoal Creek重启后进入中国市场的可能性 - Shoal Creek历史客户不在中国市场，但重启后有来自中国市场的客户询价，公司会优先满足现有客户需求，如有机会也会向中国市场销售煤炭 [49]