公司和行业 * 公司：Carrier Global Corporation (NYSE:CARR) * 行业：暖通空调、消防安防、制冷 * 核心观点： * 市场吸引力：公司产品需求稳定，受经济周期影响较小，且受益于可持续性、电气化等长期趋势。 * 业务转型：从销售设备转向提供生命周期数字化解决方案，重点发展售后市场和 recurring revenues。 * 生产力提升：通过简化业务组合、优化成本结构，实现生产力提升。 * 资产负债表：资产负债表健康，支持有机增长、并购和股息分配。 * 其他重要内容： * 业务结构：约 20.5 亿美元的销售收入，其中 HVAC 业务占 13 亿美元，消防安防业务占 3.5 亿美元，制冷业务占 4 亿美元。 * 售后市场：售后市场收入约占总收入四分之一，毛利率更高，未来增长潜力巨大。 * 数字化：投资于数字平台，如 Abound 和 Links，以提供增值服务和 recurring revenues。 * 并购：继续关注并购机会，以实现增长和扩张。 * 股息分配：预计股息支付率将达到 30%。 核心观点和论据 * 市场吸引力： * “人们需要我们的产品。他们需要供暖和制冷，需要疫苗。他们需要新鲜农产品。他们需要火灾探测，尽管存在经济周期。” [序号 6] * “由于可持续性、电气化转向和健康室内环境需求等长期趋势，需求正在加速。” [序号 6] * 业务转型： * “我们正在从仅销售设备转向提供生命周期数字化解决方案。” [序号 7] * “我们承诺售后市场将实现强劲增长。我们过去售后市场的增长在 1% 到 3% 之间。我们一直在以两位数的速度增长，因为我们更加专注于售后市场。” [序号 7] * 生产力提升： * “我们投入了大量时间和精力来简化我们的重点，包括 Chubb 的整合、Toshiba 的加入。我们将继续优化我们的投资组合，但我们也将推动一般和行政费用的减少。” [序号 8] * “今年我们将实现 1 亿美元的一般和行政费用减少。我们的 G&A 占销售额的 7%，而过去是 9.5%。” [序号 8] * 资产负债表： * “由于 Patrick 和团队在资产负债表上所做的努力，我们现在可以进攻了。因此，我们将继续投资于有机增长。我们正在考虑并购。我们继续完善我们的整体并购管道，您看到了我们宣布了额外的 20 亿美元回购授权，我们将在未来 12 到 18 个月内进行支出，并且我们将保持一致且不断增长的股息。” [序号 9] 其他重要内容 * 业务结构： * “您可以考虑我们今年的销售额约为 20.5 亿美元，其中 13 亿美元是 HVAC 业务，当然，在住宅领域，这是我们的强项。我们在北美拥有强大的轻型商业业务。我们在全球范围内在商业 HVAC 业务中处于有利地位，拥有冷却器。我们曾经有一个关于变制冷剂流量市场的差距，但我们通过收购东芝解决了这个差距。” [序号 16] * “我们的消防安防业务约为 35 亿美元，我们在我们竞争的空间中通常处于第一或第二位，无论是门禁解决方案、我们的住宅消防（Kidde 烟雾报警器和灭火器）以及商业消防，以及控制业务。” [序号 16] * “我们的制冷业务约为 40 亿美元。这包括运输制冷、传感器业务，该业务在转向冷链方面处于有利地位，以及略超过 10 亿美元的欧洲商业固定式制冷业务。” [序号 16] * 售后市场： * “我认为部分原因是我成长的方式，因为我大部分职业生涯都在航空航天领域，如果你在航空航天领域，你所有的利润都来自售后市场。所以我想也许我有点偏向于关注它。” [序号 19] * “我们的座右铭是‘永远两位数增长’。我们必须继续推动这种增长。” [序号 21] * 数字化： * “我们的目标是到 2026 年将连接的设备数量增加十倍。这最终会更多。我们的目标是，从新生产线下来的每一台设备都是连接的，或者至少是可连接的，但这只适用于像烟雾报警器这样的小部分设备。基本上，如果它从我们的生产线下来，我们期望它能够连接。” [序号 31] * “一旦连接了设备，您就可以通过添加应用程序的平台为客户创造增值机会，并继续为客户创造价值。” [序号 31] * 并购： * “我们继续关注并购机会，以实现增长和扩张。” [序号 9] * “我们预计股息支付率将达到 30%。” [序号 75]