财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.566亿美元，同比增长8% [25] - 经销商收入增长12%，即同比增加1540万美元 [25] - 原始设备制造商（OEM）和全国性收入为1530万美元，比上一年降低14% [26] - 运营费用为1.445亿美元，调整后运营费用同比增加1560万美元，即增长13% [27] - 净利润为240万美元，摊薄后每股收益0.03美元 [28] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）总计4580万美元，占收入的29%，去年同期为4900万美元，占收入的34% [28] - 截至9月30日的前九个月，经营活动提供的净现金为1.162亿美元，同比增长20% [35] - 前九个月自由现金流总计9830万美元，较去年的8430万美元增长17% [36] - 净杠杆率从一年前的3.8倍降至2.3倍，本季度偿还债务3250万美元，全年偿还1.075亿美元，其中1亿美元为自愿提前还款，季度末总债务为4.9亿美元 [37] - 预计第四季度收入在1.575亿 - 1.595亿美元之间，同比增长3% - 4%，调整后EBITDA利润率在28.5% - 30.5%之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 经销商业务 - 季度末有19029个经销商客户，比上季度增加184个，比去年增加899个 [19][29] - 每经销商平均收入（ARPD）季度增长7%，达到2332美元，主要受FUEL和数字解决方案渗透率增加的推动 [19][32] - Dealer Inspire收入同比增长27% [25] OEM和全国性业务 - 本季度OEM和全国性收入为1530万美元，比上一年降低14%，主要受芯片短缺、新车型推出延迟和库存减少导致的OEM广告缩减影响 [26] FUEL业务 - 本季度FUEL收入实现两位数增长，目前在所有前40个指定市场区域（DMA）均有业务，经销商采用率高，部分早期采用者经销商会扩大参与的邮政编码数量 [20][59][60] 各个市场数据和关键指标变化 - 与去年第三季度相比，平均每月独立访客和访问量分别下降4%和10%，但与2019年第三季度相比，独立访客增加5%，流量仅下降1%，经销商潜在客户数量较两年前实现两位数增长 [16][17][31] - 认证二手车市场今年迄今的销售额创历史新高，预计随着经销商提前买断租赁并认证更高比例的二手车，该市场将继续增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 收购CreditIQ，加强汽车技术平台，进入快速增长的数十亿美元汽车金融领域，为经销商、贷款机构和消费者创造价值，开辟新的收入来源 [6][7][8] - 继续专注于为经销商提供创新数字解决方案，从传统再生附属模式向拥有购车者的平台转型，并增强融资能力 [22] - 计划在2022年第一季度开始向经销商客户推出CreditIQ技术 [35] 行业竞争 - 与聚合器市场不同，公司是平台而非聚合器，能将客户直接引流至经销商网站，经销商客户获得的网站推荐数量是其他平台的两倍，这是公司的关键差异化优势 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业芯片短缺持续影响OEM收入，但预计供应链中断缓解、生产水平恢复和新车型推出正常化后，OEM收入将反弹 [14] - 消费者需求持续超过供应，认证二手车市场表现良好，公司在库存受限环境中具有独特价值 [15] - 看好2022年业务，特别是随着许多OEM准备推出电动汽车，公司在电动汽车领域有优势，且有机流量表现强劲 [82][83] 其他重要信息 - 以3000万美元现金收购CreditIQ先进的汽车金融技术，未来三年还有最高5000万美元的基于绩效的付款 [34] - 季度末现金余额为5150万美元，未动用的循环信贷额度为2.3亿美元，总流动性为2.815亿美元，财务状况良好，有能力进行战略投资 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈金融科技收购的经济效益、对损益表的影响以及机会大小，以及在新车供应受限情况下如何考虑经销商组合 - 金融科技市场是新兴且不断增长的市场，潜在市场规模大，公司收购CreditIQ可使交易在线完成，为经销商节省时间和成本，增加利润，预计2022年第一季度开始推出该技术，2021年对财务影响较小 [40][41][43] - 经销商增长强劲，独立经销商意识到基于位置的市场是推广库存的有效方式，且公司平台能为经销商提供销售和补充库存的机会 [44] 问题2: CreditIQ是按订阅模式销售，还是依赖转化，是否包括数字存款功能，以及谈谈FUEL业务 - CreditIQ主要是基于交易的收入模式，根据资助贷款数量收费，同时也有借贷即服务（LaaS）机会，可将解决方案和API白标给其他客户，该解决方案以经销商为中心，支持经销商首选的贷款机构 [48][49][50] - 公司对ARPD增长满意，FUEL帮助经销商有效获取置换车辆和宣传特定库存，经销商对公司平台战略的认可度提高，CreditIQ将进一步增强公司平台优势 [53][54][56] 问题3: 谈谈FUEL的地理覆盖范围和客户数量，以及福特业务的推出时间线 - FUEL业务增长迅速，本季度实现两位数环比增长，目前覆盖所有前40个DMA，以邮政编码独家销售，部分早期采用者会扩大参与范围 [59][60] - 福特业务与通用业务不同，福特经销商已有选择，公司作为额外选择进入，预计福特网站将逐步推出，公司认为最终会获得一定份额的福特经销商 [61][62][63] 问题4: Dealer Inspire收入在本季度的增长情况，以及CreditIQ相关问题 - Dealer Inspire收入同比增长27% [64] - 经销商必须是公司网站或市场平台的参与者才能使用CreditIQ产品 [65] - CreditIQ目前客户基础较小，但有超过1000个与行业系统的集成，可直接将机会转化到经销商系统中 [66] - CreditIQ与Dealertrack和RouteOne等贷款机构网络集成，可提高用户体验和节省经销商时间 [67] - CreditIQ可帮助实现更快决策和优化经销商盈利能力，自动化部分手动流程，提高财务团队效率，同时不改变经销商现有工作流程 [68][69] - 从技术上讲，可能有非公司网络的经销商通过借贷即服务组件使用CreditIQ技术，但长期来看，大部分使用该技术的经销商将直接通过公司 [70] - CreditIQ的预批准流程会告知消费者贷款利率和包含经销商加价的最终报价 [71][72] 问题5: 谈谈CreditIQ的盈利目标触发因素、支付次数，以及第四季度和明年的EBITDA影响，还有广告业务展望 - 盈利目标有两个组成部分，一是扩大贷款机构网络，二是实现EBITDA绩效里程碑，2022年是投资期，盈利支付不一定集中在年初 [74][75] - 第四季度对EBITDA无重大影响，预计2022年会进行投资，公司会谨慎考虑增量投资规模 [76] - 公司营销投资在过去几个季度相对稳定，第四季度预计也会保持类似水平，会寻找高效机会并关注为经销商提供的价值 [79] - 第四季度OEM广告情况不一，公司在认证二手车项目上取得成功，看好2022年业务，特别是电动汽车市场 [81][82][83] 问题6: 本季度新增经销商的业务组合情况 - 市场和网站客户均有良好增长，新增经销商在特许经营和独立经销商之间分布相对均衡，但公司业务组合中65%倾向于特许经营经销商市场，购买FUEL的客户必须是市场客户 [87]