财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收增加8050万美元，同比增长28.5%；前三季度总营收增长2.548亿美元，同比增长29.6% [10] - 第三季度同店营收增长12.3%，收购贡献16.2%的增长；前三季度同店营收增长11.1%，收购贡献18.5%的增长 [10] - 第三季度调整后每股收益为0.51美元，同比增长24.4%；前三季度调整后每股收益为2.31美元，同比增长25.5% [13][14] - 前三季度调整后EBITDA为1.945亿美元，同比增长26.7% [14] - 9月30日DSO为93天，去年同期为88天；前三季度坏账费用占营收的12个基点，去年同期为7个基点 [18] - 第三季度折旧和摊销为820万美元，去年同期为700万美元；前三季度折旧和摊销为2470万美元，去年同期为1990万美元 [18] - 第三季度资本支出为240万美元，前三季度为600万美元；预计全年资本支出约为1000万美元 [18] - 第三季度和前三季度利息费用增加，影响利润率约20个基点 [18] - 前三季度有效税率为26%，去年同期为24.5%；预计全年有效税率接近25% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 金融服务集团 - 第三季度总营收增长7280万美元，增长38.9%；同店营收增长14.4% [11] - 前三季度总营收增长39.8%；同店营收增长12.0% [11] 福利与保险集团 - 第三季度同店营收增长7.3%；前三季度同店营收增长8.6% [9][11] - 退休和投资解决方案业务中，与资产管理规模挂钩的费用同比下降，但其他领域费用增加弥补了影响 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过收购高质量组织来推动增长，今年已完成两笔收购，年化营收约1.55亿美元，并购管道依然强劲 [24] - 公司持续投资扩大服务范围和招聘专业人才，以支持客户并在更具挑战性的商业环境中寻找机会 [23] - 公司在金融服务业务中通过投资工具和系统提高定价能力，预计在更具挑战性的环境中仍有定价机会 [7][25] - 过去18个月，私募股权进入金融服务并购领域，倍数略有上升，但公司认为价格仍合理且有竞争力 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户对今年年底的业绩普遍持乐观态度，但对长期内的利率上升、通货膨胀、经济衰退、劳动力短缺和供应链挑战表示担忧 [21] - 公司约75%的营收来自基本和经常性服务，客户留存率约为90%，业务地域广泛、客户基础多样，现金流稳定，这些因素使公司在不利商业环境中具有韧性 [22] - 尽管面临经济放缓压力，但公司成本结构中有可变项目，可采取措施减轻影响，且投资新业务生产者已取得成效，推动了营收增长 [19] - 公司对全年业绩有信心，上调了2022年全年营收和每股收益指引 [10][20] 其他重要信息 - 公司在2022年第一季度和前三季度分别产生了约130万美元和930万美元的一次性非经常性交易和整合成本 [13] - 第三季度公司出售了财产意外险业务中的一小部分非核心专业业务，获得240万美元收益 [13] - 今年早些时候，公司将无担保信贷额度从4亿美元提高到6亿美元，并将到期日延长了五年，9月30日，6亿美元额度中已使用2.711亿美元，未使用额度约为3.11亿美元 [15] - 前三季度，公司用于收购的资金约为9580万美元，预计2022年剩余时间使用1350万美元，2023年使用约5000万美元，2024年使用4650万美元，2025年使用2700万美元 [15][16] - 第三季度，公司回购了约74.4万股普通股，截至9月30日，已在公开市场回购约160万股，成本约为6800万美元，自9月30日以来，又回购了约40万股，今年累计回购约200万股 [16] - 自2019年底以来，公司已回购约730万股，占2019年底流通股的约13%，累计使用约2.36亿美元 [17] - 9月30日，公司资产负债表强劲，杠杆率约为调整后EBITDA的1.5倍 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 金融服务业务的价格上涨情况以及在经济放缓时的敏感性 - 公司过去几年在工具、系统和报告方面进行了大量投资，使公司能更好地了解按客户和服务线划分的定价机会，目前已取得良好效果，在更具挑战性的商业环境中仍有定价机会，但具体情况还需时间验证 [25] 问题2: 与12 - 18个月前相比，当前金融服务并购的估值情况 - 大约18个月前，私募股权参与金融服务并购的情况很少见，现在倍数上升了一两个回合，但价格仍合理，公司在定价上有竞争力，仍能实现目标内部收益率 [26][27] 问题3: 两个主要业务板块中不同业务的盈利能力差异，以及25%的项目型业务与75%的经常性业务相比的情况 - 金融服务板块中，咨询业务更具项目导向性，其中约一半业务具有年度重复性，但也有一些项目工作更具波动性，目前该业务管道充足，但有初步疲软迹象，不过公司成本结构有一定可变性，可保护利润率 [30] 问题4: 易受影响的业务板块与核心会计税务业务相比，利润率是更高还是相当 - 该业务板块利润率往往较高，今年由于需求强劲有价值定价机会，但如果业务受到压力，定价可能会调整，但公司成本结构中的可变部分可在业务放缓时发挥作用 [32] 问题5: 收购业务在定价方面是否有特殊机会，特别是Marks Paneth - 公司在定价工具、流程和系统方面具有优势，在收购时可将这些工具应用于被收购公司，帮助提高定价纪律，但通常不会将其纳入模型 [34] 问题6: Marks Paneth的营收表现似乎超过了最初目标，如何解释 - 会计业务很难在不到一年的时间内评估，因为某些工作可能会提前完成，Marks Paneth表现良好，但难以根据前三季度的表现推断全年增长情况 [36] 问题7: 公司市场份额增长的好处以及未来的发展趋势 - 公司长期构建的扩大专业知识和服务范围的模式得到了市场的认可，结合强大的业务发展、销售推广以及数字推广和思想领导力项目，推动了业务的显著增长 [39] 问题8: 公司的营销方法，包括效果和支出情况 - 公司定期评估品牌知名度，最近一次评估结果令人满意，与同行相比，公司在目标市场的品牌认知度有所提高，营销活动不断发展，特别是数字营销方面 [41] 问题9: 下一波全国电视广告活动的时间 - 下一波全国电视广告活动将在选举周期结束后推出 [42] 问题10: 不同行业客户的表现差异以及公司从他们那里听到的情况 - 不同行业存在差异，例如建筑行业关注利率，房地产行业中住宅需求高于商业租赁物业，但公司在任何特定行业或地区的业务占比都不过高，因此在不同经济环境中具有一定的稳定性 [44]