财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度完全稀释GAAP每股收益为0.86美元，较2021年第一季度的GAAP收益低0.11美元或11.3%，较上一季度高0.06美元或7.5% [11] - 2022年第一季度完全稀释运营每股收益为0.87美元，较上一年第一季度低0.10美元或10.3%，较上一季度高0.06美元或7.4% [11] - 2022年第一季度调整后税前、拨备前净收入每股为1.12美元，2021年第一季度和上一季度均为1.09美元 [13] - 2022年第一季度总营收为1.605亿美元，创公司季度新高，较2021年第一季度增加810万美元或5.3% [13] - 2022年第一季度净利息收入为9490万美元，2021年第一季度为9400万美元，同比增加0.9% [15] - 2022年第一季度非利息收入占公司总营收的41% [14] - 2022年第一季度公司记录了90万美元的信贷损失拨备，2021年第一季度为570万美元的净收益 [20] - 2022年第一季度净贷款冲销为50万美元，年化平均未偿还贷款为3个基点，2021年第一季度净贷款冲销为40万美元，年化平均未偿还贷款为2个基点 [20] - 2022年第一季度总运营费用为9980万美元，2021年第一季度为9320万美元，同比增加660万美元或7% [21] - 2022年第一季度有效税率为21.4%，2021年第一季度为18.6% [22] - 截至2022年3月31日，公司总资产增至156.3亿美元，较一年前增加10.1亿美元或6.9%，较上一季度末增加7320万美元或0.5% [23] - 2022年第一季度与2021年第一季度相比，平均存款余额增加15.2亿美元或13.1% [23] - 2022年第一季度与2021年第一季度相比，平均盈利资产增加15.4亿美元或12.2% [24] - 截至2022年3月31日，未偿还贷款为74.3亿美元，较2021年第四季度增加4860万美元或0.7%，较一年前增加5390万美元或0.7% [25] - 2022年第一季度公司报告税后其他综合损失2.714亿美元 [27] - 截至2022年3月31日，公司信贷损失准备金总额为5010万美元，占未偿还贷款总额的0.68% [28] - 截至2022年3月31日，不良贷款为3600万美元，占未偿还贷款总额的0.49% [29] - 截至2022年3月31日，逾期30 - 89天的贷款占未偿还贷款总额的0.35% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度员工福利服务收入为2960万美元，较2021年第一季度增加310万美元或11.5% [17] - 2022年第一季度财富管理收入为860万美元，高于2021年第一季度的820万美元 [18] - 2022年第一季度保险服务收入为1040万美元，较2021年第一季度增加230万美元或27.7% [18] - 2022年第一季度银行管理收入从2021年第一季度的1560万美元增加140万美元或9%至1700万美元 [19] - 2022年第一季度金融服务业务收入较上一季度增加130万美元或2.7%，银行相关非利息收入增加40万美元或2.8% [19] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计当前的运营势头将持续，特别是商业银行业务，过去一个季度在新英格兰、纽约州北部和宾夕法尼亚州的利哈伊谷等地增加了有经验和有才华的银行家 [9] - 公司预计季节性强劲的消费抵押贷款和间接贷款业务将加速，但受库存供应情况影响 [9] - 2022年公司将专注于新贷款生成、管理资产负债表和应对快速变化的利率环境，同时继续寻求增值、低风险和具有战略价值的并购机会 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为本季度盈利表现出色，利润率带来的不利影响逐渐减弱，贷款增长、费用、存款费用以及金融服务业务的持续强劲带来积极影响 [4] - 贷款表现良好，在季节性不利的季度实现了4%的年化增长，延续了2021年下半年的良好趋势 [5] - 公司对金融服务业务的近期表现感到鼓舞，预计这一趋势将继续，受益于有机增长动力和新业务管道 [7] - 公司对业务发展势头感到鼓舞，过去三个季度实现了稳健的有机贷款增长，金融服务业务增长良好，资产质量保持强劲，贷款管道充足 [31] 其他重要信息 - 公司获得监管批准，将收购埃尔迈拉储蓄银行，这是一家资产规模为6.5亿美元的银行，在纽约州南部和手指湖地区拥有12个办事处，预计该交易在全年基础上每股增厚收益0.15美元（不包括收购费用），预计将于下月初完成 [8] - 公司被《新闻周刊》评为美国第六大最受信任的银行 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 随着本季度的证券购买，公司资产负债表对即将到来的加息的定位如何？ - 公司在第一季度部署了大量投资证券，预计核心净利息收入（不包括PPP）将显著增加，未来四个季度将比过去12个月增长高个位数，接近10% [36] - 公司有800亿美元的隔夜现金等价物可用于部署，还有约10亿美元的证券到期可用于再投资 [36] - 公司有17亿美元左右的可变利率贷款，其中约8亿美元将在未来12个月内重新定价 [36] - 公司新贷款生成利率较上一季度提高了约40个基点，预计第二、三季度将接近当前的账面收益率 [37] - 公司在过去的加息周期中存款贝塔表现良好，预计未来仍将保持较低的存款贝塔 [37] 问题2: 公司披露的缺口分析是否假设了比历史更高的存款贝塔？ - 披露要求是基于预期运行率展望12个月，由于公司在第一季度部署了大量证券，运行率提高，因此与第四季度的预测相比，基线预期显著提高 [38] - 公司仍然假设存款贝塔低于10%，基于过去的经验 [38] 问题3: 有形普通股权益（TCE）与总资产比率对公司内部和监管机构有多重要？是否会影响公司对并购的考虑？ - 公司内部不太关注TCE比率等指标，因为这些指标假设无形资产价值为零，而公司的非银行业务存在大量未确认的商誉 [40] - 监管机构不关注TCE比率，公司更关注一级杠杆比率等监管资本比率 [42] - 本季度TCE的变化主要归因于投资组合价值的变化 [40] 问题4: 埃尔迈拉交易的每股收益增厚指引是否考虑了抵押贷款市场利率环境的变化？ - 公司在建模时已经考虑了抵押贷款量不太可能持续保持在2020 - 2021年的高水平，因此每股收益增厚0.15美元的指引已经包含了这一预期 [43] 问题5: 基于公司对商业和消费业务的建设性看法，有机增长是否有向上的偏差？ - 公司认为答案是肯定的，特别是在商业业务方面，公司在一些市场增加了领导和一线资源，商业贷款管道大幅增加，预计未来几个季度将高于历史趋势 [47] - 消费抵押贷款业务受库存和利率影响，但通常在第二、三季度会有良好增长 [47] 问题6: 公司在人才领导方面的招聘计划是否基本完成？ - 公司在一些领域还将增加资源，正在寻找有才华和经验的人，以在有机会的市场推动业务发展 [49] - 公司不会从其他银行挖走整个团队，而是专注于寻找能在新市场或历史表现不佳的市场发挥作用的人才 [49] 问题7: 考虑到贷款增长和证券投资组合的近期增长，公司对投资组合未来的整体盈利资产组合有何看法？ - 目前证券投资组合约占盈利资产的40%，公司有8亿美元的现金储备，可能会进行一些小额投资，但也会保留一部分以应对利率进一步改善或存款流出的情况 [51] 问题8: 汽车业务的增长前景和信用状况如何？是否看到消费者还款能力恶化的迹象？ - 汽车业务需求变化快，受库存、芯片供应和利率环境等多种因素影响，难以预测增长情况，但通常在第二、三季度会有一定增长 [54] - 目前该业务的资产质量指标没有变化，整体资产质量有所改善，但消费者业务的资产质量可能比商业银行业务变化更快 [55] - 由于二手车价格高，目前该业务的损失率低于历史水平，但当市场冷却时，二手车价格下降可能导致损失率上升 [56] 问题9: 即将到来的利率周期或信用周期是否会改变公司对银行收购和合作伙伴的选择特征？ - 一般情况下不会，但如果一家银行在当前利率环境下的资产负债表状况极差，可能会影响公司对其估值的看法 [57] - 公司在并购时更关注目标银行的资产质量、战略价值等因素，而不是试图预测利率走势及其影响 [57] 问题10: 公司在并购方面的对话情况如何？ - 公司对特定合作伙伴的积极兴趣水平没有变化，但来自银行或其银行家的潜在交易机会的来电数量似乎比历史上有所减少 [60] 问题11: 公司本季度购买的证券期限是多久？下一季度的证券收益率如何？ - 本季度最近购买的证券期限在曲线的较短端，为三到四、五年，未来预计将保持在两到三年的较短期限 [62] - 公司本季度购买了一些市政债券，目前市政债券利差更有利，未来可能会考虑更多 [63] 问题12: 当前贷款发放收益率与约4%的投资组合收益率相比如何？ - 第一季度混合加权平均新贷款发放利率约为3.75%，随着利率上升，预计本季度新贷款发放的混合加权平均利率将进一步提高，接近整体贷款组合约4%的收益率 [64] 问题13: 公司今年的费用增长预期是否仍维持在接近4% - 5%的水平，还是会接近传统的3%增长水平？ - 由于通胀对工资和成本的压力，公司预计2022年的费用增长将高于历史水平，约为中个位数，即4% - 6% [66] - 公司在一些福利计划中的费用低于预期，但预计未来几个季度将恢复正常 [66] - 公司在减少全职员工数量的同时，也在特定市场和岗位招聘有才华的人才，并投资于数字能力建设 [67] 问题14: 本季度业务增长是否有异常因素？ - 业务增长是有机执行的结果，公司在非银行业务方面有很大的发展势头，具备合适的能力和人才，并对市场策略进行了一些改进 [69] - 公司财富管理业务的投资组合相对保守，表现优于市场，领先于去年同期和第四季度 [69] - 公司的福利、财富和保险业务达到了一定规模，能够在不同的市场细分领域竞争并取得成功 [70] 问题15: 本季度股票回购的平均价格是多少？公司未来如何考虑股票回购计划的使用？ - 平均价格约为70美元 [71] - 公司进行股票回购主要是为了清理各种股权计划带来的稀释，同时保留大量资金用于未来的并购和投资机会，未来将继续遵循这一策略 [71] 问题16: 第一季度福利成本下降的金额和原因是什么？ - 去年年底公司的医疗保险成本因COVID和递延的选择性医疗程序而飙升，比过去12个月的平均水平高出约20%，每个季度约增加80 - 90万美元 [74] - 第一季度成本回落至更正常的医疗成本通胀水平，约为6% - 8%，但长期来看仍可能以高个位数增长 [74] 问题17: 福利成本上升是否与自我保险和人们达到免赔额有关？ - 是的，此外，去年下半年索赔数量增加的原因还包括人们在COVID期间推迟就医，之后开始更多地使用医疗福利 [75] 问题18: 如果剔除季节性因素，保险业务（包括财富管理）在未来几个季度或全年的预期表现如何？ - 第一季度保险业务收入和利润率均创纪录，受益于去年的收购和市场利率上升 [77] - 该业务下半年有一定的季节性放缓，预计全年将比去年增长中到高个位数，但难以根据第一季度的情况进行外推 [77] 问题19: 第二季度保险业务的起点更应参考第四季度还是第一季度？ - 更应参考第四季度 [78]