财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总营收增长14.6%，有机营收增长7.7%，调整后每股收益增长16.9%，调整后EBITDA提高12.4%，股价上涨47% [4] - 2021年第四季度总营收增长15%，有机营收增长9.4% [4] - 剔除相关影响后，2021年全年调整后每股收益为1.66美元，较上年的1.42美元增长16.9% [13] - 2021年调整后EBITDA为1.485亿美元，占营收的13.4%，上年为1.321亿美元 [19] - 2021年应收账款周转天数为71天，上年为72天；全年坏账费用占营收的32个基点，上年为46个基点 [18] - 2021年有效税率为23.8%，预计2022年综合有效税率约为25% [19] - 预计2022年营收增长19% - 21%，GAAP报告的每股收益增长14% - 16%，即1.89 - 1.93美元/股；调整后每股收益增长20% - 22%，即1.99 - 2.03美元/股 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 金融服务集团 - 第四季度总营收增长18.7%，全年增长16.6%；同店营收第四季度增长11.7%，全年增长9.3% [15][16] - 各服务线均有增长，咨询服务同店增长尤为强劲 [16] 福利与保险服务集团 - 第四季度总营收增长9.0%，全年增长11.6%；同店营收第四季度增长5.3%，全年增长4.6% [16] - 除工资单服务外，各服务均推动增长，财产与意外险服务线表现突出 [16] - 员工福利业务实现六年内最强劲的有机增长，客户保留率超90%，生产者数量较上年增长15% [8] - 财产与意外险业务客户保留率高、业务产出强，商业业务表现良好，项目服务线需求增加 [9] - 退休与投资解决方案业务产出强劲，有利的市场条件助力固定缴款投资策略业务 [9] - 咨询和项目型业务如高管搜寻和薪酬咨询业务需求旺盛 [9] 工资单服务 - 针对大型复杂工资单需求客户的平台需求强劲，但疫情影响了服务小企业客户的传统平台，拖累了2021年整体表现 [10] 政府医疗咨询业务 - 2021年增长率为个位数，增长放缓的原因包括一份大型联邦合同被取消以及部分州未完全重新开放 [7] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司五年前确立的战略方向推动了2021年的业绩增长，公司持续投资以支持该战略 [5] - 并购战略旨在进入有吸引力的增长市场、加强现有市场的规模和能力、拓展服务范围、获取顶尖人才 [24] - 2021年完成六笔收购，年化营收达7500万美元；2022年初收购Marks Paneth，预计为2022年营收增长贡献1.38亿美元 [4][20] - 公司在招聘方面通过数字外展计划取得一定成功，同时在工资、工作环境等方面采取积极措施以吸引人才 [40] - 公司认为自身在规模、工作质量和企业文化方面具有竞争优势，在招聘和并购中注重文化因素 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业绩表现强劲，各主要服务线均实现增长，为2022年提供了重要动力 [4][5] - 2022年经营环境仍存在不确定性，财务结果季度间波动可能加大，但公司核心业务将继续表现良好，Marks Paneth的收购将进一步提升业绩 [10][21] - 预计2022年政府医疗咨询业务增长将强于2021年，但难以预测政府相关政策和人员返岗情况 [36] - 咨询服务业务开局良好，需求持续强劲，但受商业环境和交易工作量影响，存在一定不确定性 [45] 其他重要信息 - 2021年公司使用8300万美元用于收购，2022年1月Marks Paneth交易支付7250万美元 [17] - 2021年使用约9700万美元回购300万股，预计2022年稀释加权平均股数在5300 - 5350万股之间 [17][21] - 2021年末4亿美元信贷额度的未偿债务为1.55亿美元，完成Marks Paneth交易后约为2.28亿美元，未使用额度约为1.6亿美元，杠杆率约为1.5倍 [18] - 预计2022 - 2025年收购的或有付款分别为2450万美元、4000万美元、4360万美元和2310万美元 [18] - 2021年资本支出为900万美元，第四季度为250万美元，预计2022年资本支出在1000 - 1200万美元之间 [18] - 2021年折旧和摊销费用约为2700万美元，预计2022年因Marks Paneth收购将增至约3400万美元 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2022年营收指引中同店增长情况以及金融服务和福利与保险业务的贡献 - 排除Marks Paneth后，2022年总营收增长约6.5% - 8.5%，约一半为有机增长，一半为收购贡献；预计金融服务和福利与保险业务将保持与2021年相对成比例的有机增长 [30][31][32] 问题2：Marks Paneth的交叉销售节奏及是否已包含在1.38亿美元贡献中 - 交叉销售增量将在1.38亿美元之外；目前Marks Paneth处于繁忙季节，预计在5月中旬至6月初开始讨论交叉销售事宜，通常不会立即产生显著效果 [34] 问题3：政府医疗服务2022年的增长预期及现场办公情况 - 2021年增长缓慢是由于合同被取消等特殊情况；难以预测政府人员返岗情况，但预计2022年增长将强于2021年 [36] 问题4：当前环境下招聘和获取人才的情况，以及对收购资产或人才吸引力的影响 - 招聘市场竞争激烈，但公司通过数字外展计划取得一定成功，同时在工资、工作环境等方面采取积极措施；公司在招聘和并购中注重文化因素，收购的公司文化良好，公司的规模和系统有助于资源共享 [40][41][42] 问题5：金融服务中咨询解决方案2022年的有机增长预期，考虑到2021年并购和私募股权投资较高的基数 - 2022年开局良好，咨询服务需求持续强劲，但受商业环境和交易工作量影响，存在一定不确定性；即使业务放缓，公司通常也能表现良好，但增长会有所放缓 [45] 问题6：税务季节与往年相比的时间差异、规则复杂性等情况 - 除非监管环境发生重大变化，预计2022年税务季节将更像疫情前的传统周期，即4月15日前为繁忙季节 [47] 问题7：疫情期间数字外展对公司有机增长的好处及未来预期 - 数字外展在疫情期间为中小客户提供了服务机会，取得了显著的增量收入；公司将在2022年继续加强这方面的工作，并预计持续带来收益 [49][50]