财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收环比增长1.3%至1.492亿美元，同比增长1.6%；按固定汇率计算，环比增长1.7%，同比增长2.9%；调整USF收入下降的负面影响后，环比增长2.1%，同比增长3.5% [8] - EBITDA环比减少30万美元，主要受SG&A季节性增长影响；同比增加160万美元；季度EBITDA利润率下降70个基点至38.3%，但同比增加50个基点 [33] - 基本和摊薄每股收益为0.02美元，受2024年票据换算成美元的未实现损益和利率互换协议的非现金利息费用影响 [33][34] - 2024年欧元票据未实现外汇收益为800万美元，上一季度为880万美元，去年第一季度为1890万美元 [35] - 本季度发生2130万美元非现金利息费用，与利率互换协议公允价值增加有关 [36] - 季度资本支出环比增加280万美元，同比增加270万美元，达到1810万美元 [40] - 现金及现金等价物和受限现金总计3.118亿美元，本季度现金减少主要因季度股息支付增加 [43] - 运营现金流为4940万美元，环比增加1340万美元，同比增加230万美元，创历史新高 [43] - 总债务（含融资租赁IRU义务）为11亿美元，净债务为8.227亿美元；总债务与过去12个月调整后EBITDA比率为4.94%，净债务比率为3.58%；合并杠杆比率为4.91倍 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 企业业务 - 占本季度营收57.7%，同比下降6.4%至8610万美元，环比仅下降0.8%，较上季度有所改善 [18] - USF税率变化对企业VPN客户连接收入产生负面影响，本季度环比减少50万美元，同比减少80万美元 [18] - 企业连接数量为45393个，环比下降0.1%，同比下降2.8%，较上季度有所改善 [21] 网络中心业务 - 占本季度营收42.3%，尽管面临外汇不利影响，仍表现强劲，环比增长4.4%至6310万美元，同比增长15.1%；按固定汇率计算，同比增长18.6%，环比增长5.3% [7][21] - 网络中心客户连接数量为49491个，环比增加2.5%，同比增加12% [23] 按连接类型划分 - 网络内收入为1.126亿美元，环比增长1.7%，同比增长2.4%；网络内客户连接数量增加1.1%至81627个，同比增加4.1% [24] - 网络外收入为3640万美元，环比增长0.2%，同比下降0.9%；网络外客户连接数量环比增加2%至12922个，同比增加5.8% [25] 定价和ARPU - 已安装客户基础每兆比特平均价格环比下降5.8%至0.31美元，同比下降18.6%；新客户合同每兆比特平均价格从上个季度的0.17美元升至0.18美元 [26][27] - 网络内ARPU为463美元，环比增加0.8%，同比下降1.8%；网络外ARPU为948美元，环比下降1.4%，同比下降6.4% [28] 客户流失率 - 网络内和网络外客户流失率本季度均有所改善，网络内单位流失率为0.9%（上季度为1%），网络外单位流失率为1%（上季度为1.1%） [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国以外地区营收约占本季度营收25%，其中17%来自欧洲，其余8%来自加拿大、墨西哥、亚太、南美和非洲业务 [37] - 外汇波动对营收影响重大，本季度环比负面影响为50万美元，同比为190万美元；预计第二季度同比负面影响为90万美元，几乎达到300万美元 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是实现长期EBITDA年度利润率每年提高200个基点，多年固定汇率营收增长率约为10% [13] - 公司计划扩大网络覆盖范围，预计未来几年每年将额外连接100多个运营商中立数据中心 [50] - 公司认为自身在服务北美主要城市中心商务区的中小企业方面具有独特地位，随着企业返回办公室和新租赁的增加，有望受益 [57] - 公司在技术业务领域面临竞争，但通过优化全球光纤基础设施利用率，能够更好地捕捉效率，预计资本占营收比例将继续下降，利润率将继续扩大 [72][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业业务受中央商务区房地产活动影响，第一季度有所改善，但由于经济环境不确定和疫情挑战，仍持谨慎态度 [5][6] - 网络中心业务受益于视频流量和流媒体增长，预计将继续表现良好 [7] - 随着企业返回办公室和适应混合工作模式，企业客户对网络升级的需求增加，预计企业业务收入将稳定并有望增长，但可能需要几个季度才能恢复到疫情前的强劲增长水平 [63][66] - 尽管面临通胀和供应链挑战，但公司认为这些是暂时的，随着市场竞争和技术进步，成本将下降，利润率将扩大 [72][75] - 公司对实现长期营收和EBITDA目标充满信心，董事会批准连续第39次提高定期股息，显示对业务现金流能力的乐观态度 [59][60] 其他重要信息 - 公司整个员工队伍于3月返回办公室工作 [15] - 公司应收账款周转天数（DSO）为21天，与公司历史最佳水平持平；坏账费用占营收比例为0.2%，为2016年第一季度以来最佳表现 [10][48] - 公司通过定期股息向股东返还130万美元，本季度未进行股票回购，回购计划授权金额为3040万美元，有效期至2022年12月31日 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 企业销售趋势及第二季度企业收入增长潜力，以及网络中心业务流量和收入影响 - 企业销售漏斗在过去6个月持续增长，多数企业客户已明确未来网络需求，准备升级网络，但分支办公室位置仍存在不确定性；4月趋势持续向好，企业收入有望稳定并增长，但距离疫情前强劲增长水平仍需几个季度 [63][64][66] - 夏季网络中心业务流量增长通常会放缓，公司受益于发展中国家互联网流量增长，有效每兆比特价格实际在上升，与内容交付网络市场动态不同 [67][68] 问题2: 通胀对成本结构和定价的影响 - 公司在技术业务领域，由于技术进步和市场竞争，成本下降，定价缺乏提价能力；短期面临设备延迟问题，导致资本部署效率低下，但认为是暂时的 [72][73][75] - 工资方面，年度CPI和COLA调整已在第一季度完成，多数合同有CPI条款且有上限，通胀对成本的影响基本反映在第一季度；公司销售代表招聘有优势，不认为存在重大工资压力 [76][77] 问题3: 利率上升环境下的杠杆目标 - 公司一直关注最低资本成本，考虑变现欧元债务的未实现收益，可能延长部分债务期限；目前对杠杆水平感到舒适，虽略高于目标范围，但仍在可接受区间，且有信心在未来产生更多自由现金流 [78][79] 问题4: 销售团队的发展轨迹及对企业业务增长的影响 - 销售团队生产力有所提高，但仍低于长期平均水平；员工在办公室工作时生产力更高；目前离职率高于历史平均水平，随着员工返回办公室，预计离职率将下降，销售团队规模将扩大，生产力将提升；同时，企业业务可寻址市场将随着建筑重新租赁而增加 [83][84][87] 问题5: 房地产市场的租赁情况 - 房地产市场的参观活动已恢复到疫情前水平，租赁活动加速，已回升至疫情前水平的60%；多数租户租赁面积变小，租期变短；预计未来几个季度空置率将下降，企业业务可寻址市场将改善 [89][90] 问题6: 衡量企业业务前景的指标及经济衰退的影响 - 企业业务前景受多种因素影响，包括领先指标（如刷卡量和租赁活动）以及客户决策周期的缩短；目前企业客户决策周期正在缩短，有利于业务发展 [93] - 公司经历过多次衰退，除金融危机期间的两个季度外，业务均实现增长；经济衰退可能导致企业节约成本，采用远程工作和技术，公司作为技术服务提供商将受益；网络中心业务方面，从线性电视向流媒体的转变将继续，总带宽需求将增长，公司将继续表现良好 [96][98] 问题7: 资本支出的预期 - 由于供应链问题，资本支出预计将下降，但在供应链问题完全解决之前，不会恢复到正常水平，预计还需要一年时间；资本租赁方面，由于国际业务扩张，主要租赁付款将保持在类似水平 [101][102] 问题8: 不同地区的办公回归和租赁情况 - 沿海地区（如旧金山、华盛顿特区、多伦多）恢复较慢，南部地区（如佛罗里达、得克萨斯）恢复较好，接近疫情前水平；纽约、费城等城市恢复情况居中 [103] 问题9: 互联网流量增长情况 - 公司流量同比增长17%，低于长期趋势；全球互联网流量增长在疫情期间加速，目前已放缓至中双位数、低两位数，低于15年趋势线；如果出现衰退，视频消费可能增加，流量增长可能重新加速 [105] 问题10: 企业客户从100兆升级到1千兆或10千兆的情况 - 100兆到1千兆的升级基本完成，目前企业客户对10千兆连接的需求显著增加，可能推动企业网络内ARPU上升；目前约10%的客户使用100兆，约89% - 90%使用1千兆，不到1%使用10千兆；10千兆服务的ARPU通常比1千兆高5 - 6倍 [108][109][111] 问题11: 网络中心和企业销售团队的人员变化和生产力趋势 - 整个公司人均营收创历史新高，尽管有所下降但幅度较小；全国客户经理团队人员减少较为缓慢，主要离职人员为疫情期间招聘的低级别员工；销售团队平均任期增加了10%，整个疫情期间增加了约20% [111][112] 问题12: 企业业务增长和毛利率压缩的原因及预期 - 企业业务方面，最糟糕的客户流失和销售逆风已经过去，预计将持续改善，但能否实现全年同比增长尚不确定 [115] - 毛利率压缩主要是由于国际市场扩张和新市场低入住率，随着新市场成熟，毛利率有望恢复到成熟市场水平 [114] 问题13: 债务策略和销售团队薪酬结构 - 债务策略方面，由于利率上升和资本市场波动，公司希望延长债务期限，变现2400万美元的外汇收益，可能发行更长期限的美元债务，虽然利率会上升，但现金节省将在几年内覆盖成本；长期来看，利率将回到较低水平 [118] - 销售团队薪酬结构方面，代表入职前3个月可获得全额佣金，之后基本工资和可变薪酬各占约2/3和1/3；公司薪酬方案具有竞争力，根据代表在公司的时间和认证级别提供加速奖励和加薪，这也是平均任期增加的原因之一；离职人员主要是早期职业生涯且未达到业绩要求的代表，并非流向竞争对手 [119][120]