财务数据和关键指标变化 - 年初至今公司营收增长4%，剔除软饮料税影响后为3%，主要得益于每单位箱营收的稳健增长和销量的提升 [4] - 第三季度每单位箱营收增长2%，销量下降1.5%，主要因2018年第三季度销量增长5%基数较高 [5] - 2019年每单位箱销售成本增长预期从2.5%上调至3%，剔除1.5%的增量软饮料税影响 [9] - 预计2019年剔除增量软饮料税影响后营收增长约3%，自由现金流约11亿欧元，均处于指引上限；预计营业利润增长约6%，摊薄后每股收益增长约10%，均按固定汇率计算且处于此前指引区间低端 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能量饮料业务年初至今增长16.5%，上半年为17% [35] - 即饮茶饮品牌Fuze在多数市场成为第二大即饮茶品牌，超越Nestea；果汁品牌Tropico在法国和比利时表现良好 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 法国主要渠道销量年初至今下降约3%，公司在法国的销量份额年初至今增加约40个基点 [7] - 受天气和宏观因素影响，法国和英国市场在第四季度初出现疲软迹象，但公司在这两个市场前九个月仍实现了可观的营收和份额增长 [7][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为与可口可乐公司一致的全品类饮料公司，持续推进产品组合创新，拓展即饮咖啡和果汁等品类 [8] - 加快可持续发展议程，将50%再生PET目标提前至2023年，过渡部分品牌至100%再生PET包装，并减少二次包装中的塑料使用 [8][9] - 持续投资业务以支持营收增长，包括产品创新、品牌建设和包装改进，但创新产品的制造成本较高，影响了每单位箱销售成本 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对年初至今的业绩表现满意，尽管第四季度开局较慢且每单位箱销售成本增长略高，但仍预计实现稳健的营收和自由现金流增长 [4][10] - 法国和英国市场虽出现疲软迹象，但公司认为并非结构性问题，对这两个市场2020年的前景仍持乐观态度 [17] - 能量饮料品类将继续保持增长，公司有能力抓住增长机遇 [36] 其他重要信息 - 公司宣布下半年中期股息较去年增长15%，全年股息增长17%，年化股息支付率约为50% [10] - 公司正在苏格兰、英国和法国等市场参与容器押金计划，等待苏格兰政府明确推出时间 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司指引中营收处于较高端但每股收益处于低端的原因及销售成本上升的具体情况 - 主要是创新产品的销售成本影响，部分创新产品并非内部生产，在业务未成熟时未转化为营业利润增长；公司将通过内部生产和扩大业务规模改善销售成本情况 [13][15] 问题: 法国和英国市场疲软是暂时还是结构性问题，是否会影响整个产品组合 - 公司认为并非结构性问题，前九个月这两个市场营收和份额表现良好；法国市场部分挑战与价格促销立法有关，明年将有所改善；英国市场除脱欧宏观因素外，品类前景依然强劲 [17] 问题: 创新业务进展与计划对比情况及Coke Energy表现 - 整体创新业务略超计划，部分品牌如Fuze和Tropico表现出色，但也有部分品牌未达预期；公司将从Coke Energy的表现中吸取经验，改进口味以促进复购 [21] 问题: 容器押金计划的进展 - 公司仍在苏格兰、英国和法国等市场参与该计划，等待苏格兰政府明确推出时间，暂无重大变化 [23] 问题: 创新产品达到毛利率中性所需时间 - 因品牌和品类而异，如Fuze或Tropico可能需要两到三年，AdeZ可能需要五年，总体在三到五年范围内 [24] 问题: 重申可比销售增长指引的驱动因素 - 创新业务在部分大品牌上表现略好于计划，法国和英国市场面临宏观和天气挑战 [28][29] 问题: 展望2020年，法国和英国等主要市场的担忧程度 - 公司对中期业绩指引仍有信心，各市场品类将保持低个位数增长，公司市场份额在增加；尽管每股收益处于指引低端，但全年业绩仍强劲，现金流表现也体现了对业务的信心 [30] 问题: 能量饮料业务增长放缓的原因及Coke Energy在美国推出新口味的计划 - 增长放缓是由于去年同期基数较高，能量饮料品类和公司表现依然强劲；公司将借鉴可口可乐公司在美国的做法，将新口味引入欧洲市场 [36][37] 问题: 创新业务的趋势及如何确定合适的创新率 - 创新业务贡献呈上升趋势，2019年在2018年基础上继续发展；公司在创新领域有选择性，优先考虑能在两到三年内实现毛利率中性或增值的产品，同时关注核心业务的增长；若创新业务效果不佳，公司会迅速调整 [38][39][40] 问题: 自由现金流处于指引上限而营业利润略有下降的原因及2020年再生PET对每单位箱销售成本的影响 - 自由现金流强劲得益于改善营运资金和管理重组成本，尽管息税折旧摊销前利润略有下降且资本支出处于上限；关于2020年再生PET对销售成本的影响，公司正在确定商品风险敞口，将在2月提供更新 [42][43] 问题: 欧洲市场消费者对PET包装的行为变化 - 公司通过优先采用优质包装如玻璃和易拉罐，以及推广再生PET包装，一定程度上缓解了影响；市场上易拉罐和玻璃包装增长良好，PET包装增长略降，但难以区分是市场趋势还是消费者认知的影响；不同市场情况不同，部分市场因现有回收系统受影响较小 [45][46][47] 问题: 英国市场第三季度创新业务对第四季度的影响 - 第四季度公司将回归核心品牌，特别是可口可乐品牌，同时有新推出的健怡可乐和芬达创新产品，以支持第四季度的增长和盈利目标 [49] 问题: 小于等于250毫升包装的占比及未来发展趋势 - 公司未设定具体包装目标，但预计此类小包装将继续在品类和公司增长中领先，目前小优先包装占比约20% - 21% [51][53]