财务数据和关键指标变化 - 2021年全年净销售额为6740万美元，同比增长14%；Tru Niagen净销售额为5670万美元，同比增长20%；毛利润率为61.5%，同比增加200个基点 [13] - 2021年第四季度总法律费用降至160万美元，总运营亏损为530万美元，而第三季度为880万美元 [14] - 2021年全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）（不包括法律费用）亏损250万美元，而2020年全年亏损100万美元 [33] - 2021年第四季度总净销售额为1780万美元，同比增长15%，毛利润率为61.2%；调整后EBITDA（不包括法律费用）亏损180万美元 [34] - 预计2022年全年净销售额同比增长15% - 20%，毛利润率略高于60%；销售和营销费用占净销售额的百分比将略有下降；研发费用将增加约200万美元；综合管理费用将下降500 - 600万美元 [52][53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度Tru Niagen净销售额环比下降5%；电商业务环比增长6%；Niagen原料销售额环比增长53% [36][39][40] - 2021年第四季度对Monte Cana的销售受澳大利亚疫情限制影响，Watsons销售额为220万美元，低于第三季度的260万美元 [37] - 预计2022年增长将来自电商业务以及Niagen和Tru Niagen相关合作伙伴 [90] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚和新西兰受疫情影响，Tru Niagen销售受阻；香港市场受疫情影响，Watsons门店客流量同比下降，销售未恢复到疫情前水平 [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司取得多项战略里程碑，包括在美国沃尔玛门店推出Tru Niagen、与中国国药星鲨合作、与新战略伙伴签署协议等 [9] - 2022年CERP项目取得第100篇同行评审研究成果，一项关于帕金森病患者的研究正在进行二期试验 [11] - 公司获得一项新的美国延续专利，加强了知识产权组合，目前拥有超过40项关于NR和其他NAD前体的专利 [12] - 公司将继续投资电视广告，同时减少其他低效获客领域的支出；计划推出新的Tru Niagen产品，扩大客户群体 [17][43] - 公司与新合作伙伴处于不同产品开发阶段，预计将在2022年增加销售额；与雀巢等现有合作伙伴讨论深化合作 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为已度过诉讼难关，处于发展转折点，将投入更多资源发展Tru Niagen品牌、开展科研和拓展全球合作伙伴关系 [13] - 近期关于Niagen的科学研究成果显著，验证了该成分的巨大市场机会，公司将把科研成果转化为营销信息 [15] - 尽管宏观经济环境存在不确定性，但公司对Tru Niagen的市场机会充满信心，预计将实现增长 [21] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司不承担更新义务 [5][6][7] - 部分财务信息参考非GAAP财务指标，公司已在财报展示和新闻稿中提供与GAAP指标的对账 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈CERP项目的营销声明和成果，以及如何应用于NR市场 - 公司会综合所有可用证据来支持声明，临床研究权重最大，CERP研究是临床研究的主要来源，但不能直接用于疾病声明，而是从中获取Niagen对身体正常功能影响的见解，以生成和支持声明 [57] 问题2: 请谈谈2021年第四季度的法律费用，以及对2022年法律费用的预期；毛利率是否包含 outbound freight，是否会影响毛利率 - 2022年大部分诉讼相关法律支出已过去，预计基线法律费用约400万美元/年，按季度分配；除基线费用外，正在进行的诉讼费用每项应低于100万美元，但时间和金额难以预测，预计2022年第一季度法律费用最高，之后会下降；2022年毛利率预计略高于60%，已考虑运费通胀等因素，公司通过供应链成本节约、规模效应和有利产品组合来维持高毛利率，还考虑在通胀持续高企时提价 [58][59] 问题3: 2022年销售指引低于预期，在北美和美国市场是否应支持20%以上的增长，公司是否过于保守 - 自2021年第四季度以来，宏观经济环境变化显著，包括地缘政治不稳定、部分国家疫情逆风加剧以及苹果iOS算法变化影响漏斗底部转化率，因此公司对电视广告和其他增长举措采取更谨慎的投资方式；同时，iOS算法变化导致数字营销获客成本上升，但公司产品客户留存率高，市场潜力大，预计未来会继续增长，但目前营销成本可能较高，公司采取谨慎保守的投资策略；公司认为Tru Niagen有望达到爆发式增长的临界点，但难以预测具体时间 [62][63][64][65] 问题4: Shannon Sharpe的电视广告回报率是否令人满意，是否需要改变方向 - 营销部门表示该广告效果良好，公司将继续使用，只是新广告将针对更广泛的受众；公司认为科学研究成果出色，但宣传时需谨慎，要逐步推进，直到达到爆发点 [67] 问题5: 若要实现高于当前销售预测的增长，关键因素有哪些 - 大规模广告宣传活动、与合作伙伴的交易取得成果、拓展新类别（如宠物营养、婴儿营养）、产品获得广泛口碑传播、电视广告活动成功、疫情影响减弱等都可能带来高于预期的增长 [69][70][72] 问题6: 请谈谈雀巢的情况，为何本季度无销售，双方的合作进展如何 - 雀巢近年来收购了多家相关公司，成为全球最大的膳食补充剂和食品公司之一，对Tru Niagen品牌印象深刻，有意进一步发展合作关系；最初合作推出的Celltrient品牌尚未成功，但雀巢仍在投资，双方期望扩大合作，但需以优化股东利益的方式进行 [74] 问题7: 针对沃尔玛或更广泛受众的广告活动是否有投资回报率（ROA）数据，目前进展如何；请更新沃尔玛的销售情况；请谈谈今年新合作项目（如H&H）的预期贡献，包括国际市场 - 新广告尚未推出，难以衡量电视广告的ROA，数字营销的ROA在过去六个月有所上升，公司考虑向传统媒体转移；国际销售受疫情影响增长未达预期，待疫情缓解有望改善；沃尔玛销售缓慢增长，预计随着2022年全国电视广告活动的开展将加速增长，公司与沃尔玛对合作充满热情，目标一致；预计2022年新合作伙伴（包括2021年的合作伙伴和Designs for Health）将带来更有意义的收入增长，但未考虑潜在新合作伙伴的收入贡献 [77][78][79] 问题8: 请谈谈计划今年推出的新Tru Niagen产品的情况，包括推出时间、目标市场、广告支持等 - 公司过去几年主要销售单一产品Tru Niagen，今年计划推出包含Niagen和其他特殊成分的配方产品，目标是针对膳食补充剂领域的特定适应症，预计在未来几个月进行软启动，主要通过电商在线渠道推出，并进行营销推广，许多合作伙伴对此产品感兴趣，公司将逐步推进 [80][81] 问题9: 请谈谈新的制造专利，对ChromaDex和竞争对手意味着什么 - ChromaDex拥有深厚的专利组合，新获得的NRTA专利和一项待批的NRTA专利非常重要，因为制造烟酰胺核糖（NR）通常需要以NRT为中间步骤，这些专利涉及NRT及其制造过程，增强了公司现有的强大专利组合 [82][83] 问题10: 新专利和待批专利是否会使其他公司难以制造Tru Niagen - 可以说会有困难，但无法评论目前是否有公司侵权 [84] 问题11: 与沃尔玛合作的电视广告何时推出，是否包含在15% - 20%的销售指引中；是否考虑引入新的代言人与Shannon Sharpe合作 - 公司有与Shannon Sharpe、Brooke Burke等合作，也与其他名人有过讨论，包括一些大牌名人，但合作需考虑代言人是否真正相信产品、费用以及后续媒体支持等因素，公司会谨慎对待；公司近期与Goop（Gwyneth Paltrow的品牌）达成合作；新广告由经验丰富的营销主管制作，目标是沃尔玛消费者，但在推出和测量效果之前，对其转化为沃尔玛销售的预期较为保守 [86][87][88][89] 问题12: 15% - 20%的销售指引在消费者、原料以及标准和服务三个细分市场如何体现 - 增长将主要来自电商业务，以及Niagen和Tru Niagen相关合作伙伴，预计消费者和原料业务都会增长 [90][91] 问题13: 销售指引未考虑在谈合作项目的贡献，若这些项目启动，2022年是否会有显著贡献 - 从2021年与Ro和H&H的合作经验来看，产品推向市场需要时间，预计这些合作将有增量贡献，但具体规模尚不确定，其中Sinopharm可能在下半年或第四季度带来贡献 [93] 问题14: 原料销售是否环比增长53% - 原料销售环比增长53%，季度同比增长14% [40][94][95] 问题15: 10 - K报告何时提交 - 10 - K报告应在本月15日前提交，即在财报发布和15日之间 [94]