财务数据和关键指标变化 - 第四季度订单额为9100万美元 同比增长17% [8] - 第四季度销售额为9400万美元 环比和同比均实现双位数增长 [10] - 第四季度毛利率为30.5% 较第三季度显著改善 [11] - 第四季度调整后EBITDA超过900万美元 较第三季度增加约560万美元 [11] - 第四季度现金流为220万美元 同比大幅增长 [12] - 全年订单增加8100万美元 自由现金流增加1100万美元 [37] - 非GAAP营业利润为760万美元 调整后EBITDA接近10% [26] - 非GAAP每股收益为0.10美元 同比下降0.06美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业空气平台订单增长54% 排放管理平台订单增长77% [15] - 分离过滤平台是唯一未实现增长的业务线 但预计2022年将表现强劲 [16] - 流体处理平台环比增长33% 主要受益于美国石化及汽车市场需求增长 [18] - 短周期产品销售额达2100万美元 环比增长8% 同比增长24% [22] - 全年短周期产品销售额达7600万美元 同比增长6% [22] - GRC收购将增加约1200万美元短周期销售额 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东地区获得多个水处理和热声解决方案项目 [18] - 美国石化及汽车市场出现多年来未见的增长态势 [18] - 能源转型市场获得大型地热项目 正在积极竞标氢能、碳捕集等项目 [46] - 乌克兰局势对全球市场造成重大影响 但公司在该地区业务 exposure 有限 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于稳步的投资组合转型 包括有机增长和程序化并购 [13] - 战略重点包括项目执行、成本管理、变更订单管理和适时提价 [6] - 通过收购GRC进入流量控制产品领域 加强在工业水市场的地位 [23] - M&A重点集中在短周期、高利润率、低资本密集度的业务 [41] - 当前并购渠道规模超过2亿美元 预计2022年完成多项交易 [41] - 在能源转型领域加大投入 包括氢能、碳捕集和生物燃气等项目 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链持续面临不确定性、通胀压力和劳动力短缺 [6] - 公司对2022年实现两位数收入增长充满信心 [24] - 积压订单达2.14亿美元 同比增长3000万美元 [25] - 12个月销售渠道达20亿美元且持续增长 [25] - 第一季度前两个月订单表现异常强劲 [25] - 预计2022年全年EBITDA将继续扩张 [35] 其他重要信息 - 公司完成了500万美元股票回购计划 [39] - 偿还了150万美元债务 [39] - 修订并延长了2019年信贷额度 为并购提供更大灵活性 [39] - 即将发布首份ESG报告 [50] - 聘请首位持续改进负责人 专注于精益运营 [34] - 开展第三方项目管理评估以识别效率提升机会 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: GRC业务的客户重叠和交叉销售机会 - GRC与现有客户存在一定重叠 但主要机会在于利用CECO国际渠道将GRC产品线引入大型项目 [54] - GRC拥有200万美元积压订单 [55] 问题: 收入确认时间变动和供应链影响 - 第三季度约1000万美元收入推迟到第四季度确认 第四季度也有数百万美元收入推迟 [57] - 项目业务存在季度波动 预计每季度会有500-1000万美元收入时间变动 [57] 问题: 近期毛利率展望 - 毛利率可能保持波动 受成本上涨和积压订单价格影响 [58] - 长期目标是将毛利率恢复至历史水平或更高 [58] 问题: 第一季度业绩趋势 - 第一季度通常为季节性低点 存在成本重置和供应链挑战 [60] - 预计第一季度将遵循历史趋势 环比有所下降 [60] 问题: GRC业务增长趋势 - GRC业务预计将实现环比改善 年度增长可期 [61] - 业务表现平稳 无显著季节性特征 [61] 问题: M&A战略和时间表 - 重点关注中小型交易 集中在工业空气、工业水和能源转型领域 [62] - 寻求 accretive 并购 增加短周期销售 [63] 问题: 1-2月订单强劲表现 - 订单增长覆盖大多数平台 能源和能源转型项目开始显现 [65] - 前两个月订单表现是多年来最强劲的 [65] 问题: GRC收购的长期价值 - GRC业务规模有望翻倍 通过投资和市场拓展实现 [66] - GRC管理团队对市场有深刻理解 [66] 问题: 短周期业务特征和利润率 - 短周期销售周期通常为1.5-4个月 [70] - 已实施5-7%的价格上调 实际实现约3-4% [71]