财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收为80亿阿根廷比索，较2018年第一季度的93亿阿根廷比索下降13%；若排除燃料采购业务终止的影响，2020年第一季度营收约增长40% [16] - 2020年第一季度EBITDA约为76亿阿根廷比索，较2019年同期的82亿阿根廷比索下降7%；排除外汇差异、FONI贸易应收款利息和财产、厂房及设备减值影响后，2020年第一季度调整后EBITDA为58亿阿根廷比索，较2019年同期的38亿阿根廷比索增长53% [18] - 2020年第一季度综合净收入为10亿阿根廷比索，2019年同期为18亿阿根廷比索 [19] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为35亿阿根廷比索，其中包括从FONI和CVO分期付款中收取的15亿阿根廷比索；运营现金流部分被12亿阿根廷比索的资本支出和15亿阿根廷比索的偿债支出抵消 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生能源方面，2020年第一季度可再生能源发电量增长88%，主要得益于La Castellana II、La Genoveva II、Manque和Los Olivos风电场的积极影响；Los Olivos风电场于2020年第一季度达到商业运营日期，增加23兆瓦装机容量，Manque和La Genoveva II风电场装机容量分别达到57兆瓦和15兆瓦 [11][13] - 水电方面，Piedra del Águila水电站发电量增长10%，原因是可用水流量增加 [13] - 火电方面，2020年第一季度火电发电量增长5%，主要得益于Brigadier López电厂的收购和Luján de Cuyo热电联产新机组的积极影响，以及夏季高温使Puerto综合体部分蒸汽轮机发电量增加；火电设备可用性达到93%，比2018年同期高3个百分点，比市场平均水平高10个百分点 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年4月电力能源需求下降11.5%，5月前三周下降10%（与2019年同期相比） [6] - 2020年第一季度能源需求增长4.2%，国内能源发电量增长7.4% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2020年有新产能上线，预计全年70%的业务将来自合同以美元计价的机组 [8] - 公司火电设备可用性达93%，比市场平均水平高10个百分点，显示出竞争优势 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情导致的隔离措施在第一季度对公司无重大影响，但预计第二季度影响加深；电力需求下降对发电公司收入影响小于比例，可再生能源机组不受影响，火电部分收入与固定电力报酬相关 [5][6] - 能源部指示CAMMESA推迟现货销售机组价格更新机制的应用；2020年第一季度约50%的EBITDA来自有合同的机组 [8] - 疫情影响公司项目建设，La Genoveva I和Terminal 6等项目建设曾暂停，后恢复但进度受影响，COD预计延迟 [9][10] - 预计第二季度电力需求较去年同期下降约11%，若政府放松隔离且疫情无恶化，需求有望回升 [45] 其他重要信息 - 2020年4月，Luján de Cuyo电厂的Siemens品牌联合循环机组因主变压器故障停用，正常更换设备需12个月，公司在评估提前恢复服务的替代方案，且有保险覆盖故障成本和利润损失 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Luján de Cuyo电厂变压器故障情况、修复资本支出、保险理赔流程和时间框架 - 变压器起火，根本原因待分析；若更换新变压器资本支出约350万阿根廷比索，若修复约100万阿根廷比索；每月停机损失约350万阿根廷比索，保险覆盖部分金额；公司在分析使用备用变压器的可能性 [23][24] 问题2: Lorenzo和La Genoveva项目的工程进度 - Lorenzo项目因隔离停工，4月底恢复，按新安全协议缓慢推进，预计至少三个月，可能明年第一季度完成 [26] - La Genoveva项目4月下旬开始建设，目前正在安装发电机，已安装3 - 4台（共21台），若无额外限制，预计今年第三季度末完成 [28] 问题3: 与银行就循环贷款和大额银团贷款的沟通情况 - 短期债务无问题，所有银行信贷额度可用；大额银团贷款还款期在今年12月，公司在与银行沟通，但目前无重新谈判必要 [29] 问题4: 疫情对业务的影响及未来几个季度的展望 - 阿根廷电力需求下降幅度不大，疫情主要影响收款和项目建设；可再生能源项目有优先调度权，不受影响；公司预计政府需增加补贴以维持收款系统正常运行 [31] 问题5: 从CAMMESA获得补偿的时间是否增加 - 隔离初期有延迟，目前政府已恢复正常，收款延迟主要与去年12月政府换届有关，隔离期间付款与之前相同 [32] 问题6: FONINVEMEM计划中Belgrano和San Martín热电厂资产转移、股权收入确认时间及剩余付款情况 - 已按时收齐San Martín和Belgrano电厂的应收款项；正在向西门子提供政府和运营公司所需材料，政府正在分析资产转移事宜，预计下个月完成；资产转移完成后将在资产负债表中确认收入 [35] 问题7: Belgrano和San Martín电厂收入规模 - 需完成政府参与比例问题并进行评估后才能确定收入规模，可参考电厂在Resolution 31下的改造收入 [37] 问题8: PPA合同容量在当地货币大幅贬值时价格变化风险 - 公司未看到PPA合同价格有变化风险 [38] 问题9: 是否能正常使用官方外汇市场进行还款和进口，以及2020年3月底公司应收账款规模 - 公司在外汇市场支付进口和债务无问题；3月底CVO应收账款为4.4亿阿根廷比索，符合正常预期 [40] 问题10: 第二季度及今年后续电力需求预期，以及公司年底流动性和额外资本支出需求 - 预计第二季度电力需求较去年同期下降约11%，若政府放松隔离且疫情无恶化，需求有望回升 [45] - 公司目前有足够流动性完成Terminal 6和La Genoveva项目的资本支出；正在考虑利用当地市场机会进行债务管理，但无重大国际融资计划；12月需支付约3600万阿根廷比索的银团贷款，可进行债务管理 [46]