财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度持续经营业务收入增长118%，达到62亿比索，主要因汇率上升、燃料报酬增加、合同销售增长和CVO热电厂管理收入增加，部分被能源基础监管框架下的能源和电力价格下降抵消 [21][23][24] - 第一季度毛利润增长75%，主要因收入增加，部分被销售成本增加抵消，销售成本增加主要因燃料采购和非燃料生产成本增加 [25][26][27] - 其他经营结果净前的营业收入增长84%，达到21亿比索，主要因毛利润增加和行政及销售费用增长低于比例 [28] - 调整后的息税折旧摊销前利润约为55亿比索，若不考虑2018年第一季度的一次性收益，增长155%，主要因营业收入增加、外汇差异和折旧摊销增加 [29][30] - 2019年第一季度合并净收入为12亿比索，受财务费用增加和财务收入增加影响，2018年同期包含一次性收益 [31][32] - 2019年第一季度FONI贸易应收款收款8亿比索，高于2018年同期的1.6亿比索 [34] - 2019年第一季度货币购买力变化敞口结果为13亿比索，高于2018年同期的3.1亿比索 [35] - 截至2019年3月31日，公司现金余额约为20亿比索，合并基础上为21亿比索，金融债务约为66亿比索 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第一季度电力产量为35亿千瓦时，比2018年同期增长3%，主要因水电产量增加和风力发电场新增能源，部分被热力机组发电量下降抵消 [7] - 热力机组可用性在该期间达到92%，比2018年第一季度低2%，但比2018年同期市场平均可用性高13个百分点 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据CAMMESA数据，2019年第一季度电力需求下降70%，主要因夏季气温较低和商业及工业客户需求减少 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续建设新项目，包括热力项目和可再生能源项目，如La Genoveva、La Castellana II等，且已签署MATER监管框架下预计发电量61%的合同 [9][10][11] - 公司计划在条件有利时继续为联合循环和热电联产机组购买自己的燃料 [14] - 行业目前存在产能过剩情况，需求稳定，未来有机会用新机组替换旧机组以提高效率 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管能源基础监管框架下的电力和能源价格下降，但2019年第一季度公司仍取得良好业绩 [20] - 预计能源基础监管框架变化的影响将被新可再生内部机组的收入抵消 [17] 其他重要信息 - 公司于2月27日获通知中标收购Brigadier Lopez发电厂，但因部分条件未满足，双方正在协商新的交易完成日期 [15] - 截至目前，公司已收到与2018年1月和2月相关的Vuelta de Obligado协议付款，并继续与CAMMESA协商收取之前未支付的款项 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: SG&A同比增长相对较低，后续季度是否会回升 - 2019年第一季度公司根据章程向员工支付了奖金，影响了该季度的薪资成本，这是一次性事件，公司持续的普通工资低于2018年第一季度，因此预计后续不会因该因素出现较大增长 [44] 问题2: 行业长期来看是否有新投资和新竞争产能进入市场的机会 - 目前行业存在产能过剩情况，电力需求在过去三年较为稳定，预计未来一段时间内需求也不会有较大增长，但有机会用新机组替换旧机组以提高效率，实现公司盈利和客户成本的双赢 [39][40][41]