财务数据和关键指标变化 - 第二季度盈利1.174亿美元，即每股1.81美元，去年同期盈利1.164亿美元，即每股1.80美元，今年第一季度盈利9740万美元，即每股1.50美元 [7] - 第二季度平均资产回报率和平均普通股权益回报率分别为0.92%和13.88% [7] - 第二季度净息差百分比为2.56%，较上一季度的2.33%上升23个基点 [22] - 第二季度有效税率为14.8%，预计全年有效税率在13% - 14%之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 第二季度平均贷款（不包括PPP）为165亿美元，较2021年第二季度的146亿美元增长13.2%，贷款承诺较去年同期增加28%，各细分领域均表现强劲，商业和工业（C&I）增长25%，商业房地产（CRE）增长37%，消费者贷款增长31% [8] - 新贷款机会较去年增加10%，环比未年化增长9% [9] - 加权90天贷款管道较去年增长9%，环比基本持平，下降2%，商业和消费者领域的增长抵消了商业房地产近期管道的减少 [10] - 季度平均贷款为167亿美元，较第一季度增加2.88亿美元，即1.8%；不包括PPP贷款的影响，上一季度平均增长4.46亿美元，即2.8%；第二季度应税等效贷款收益率为4.04%，较上一季度上升30个基点 [27] 存款业务 - 第二季度平均存款为447亿美元，较去年第二季度增长16.9% [10] - 第二季度新增7242个消费者家庭，创历史新高，较去年同期增长8% [11] - 环比来看，平均存款增加18亿美元，即4.1%；公共基金余额（可能具有季节性）对环比增长产生负面影响，平均余额下降4000万美元；环比增长主要来自平均计息存款的增长，增加14亿美元，即5.5%；本季度计息存款成本为22个基点，较第一季度上升14个基点 [28] 投资业务 - 第二季度投资组合平均为181亿美元，较第一季度平均增加9.64亿美元 [24] - 本季度进行了约18亿美元的投资购买，包括约10亿美元收益率约3%的国债、4亿美元收益率约4%的机构MBS证券和约4亿美元应税等效收益率约4.7%的市政证券 [24] - 预计今年剩余时间将再投资32亿美元的过剩流动性用于投资购买 [25] - 第二季度总投资组合的应税等效收益率为2.87%，较第一季度下降1个基点；应税投资组合平均为103亿美元，较上一季度增加13亿美元，收益率为2.04%，较第一季度上升14个基点；免税市政投资组合第二季度平均约78亿美元，较第一季度下降约3.63亿美元，应税收益率为4.04%，较第一季度上升1个基点 [25] - 第二季度末，76%的市政投资组合为预退款或PSF保险；投资组合的久期为5.6年，高于第一季度末的5.2年，主要与低息抵押贷款支持证券的久期延长有关 [26] 各个市场数据和关键指标变化 休斯顿市场 - 第二季度末，存款达到目标的109%，新家庭达到目标的122%，贷款达到目标的185% [13] 达拉斯市场 - 处于早期阶段，但初步结果与休斯顿的成功类似，存款达到目标的165%，贷款达到目标的220%，新家庭达到目标的235% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在今年年底前推出抵押贷款产品试点项目，并设计整个流程以提供优质的客户体验 [14] - 公司注重存款增长，认为这是建立长期客户关系的重要方式，即使在贷款与存款比率较低且有充足流动性的情况下，也选择提高计息存款利率以给予客户公平待遇，避免重蹈2017年的覆辙 [34][35] - 行业竞争方面，市场竞争仍然激烈，但结构上有一些边际改善，C&I领域的竞争可能有所增加，房地产市场的竞争有所放缓 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性，但公司未看到贷款违约增加的迹象，整体信贷质量良好 [14] - 预计2022年全年非利息费用将较2021年报告水平实现低两位数的百分比增长，主要驱动因素包括提高最低工资、市场薪资压力、达拉斯和休斯顿的扩张努力以及推出住宅抵押贷款产品的相关费用 [29] - 目前认为分析师对2022年每股收益7.85美元的平均预期偏低，预计9月美联储将加息50个基点，11月加息25个基点 [30] - 公司对未来存款增长持乐观态度，但认为随着利率上升，特别是对较大存款余额，可能会面临压力 [73] 其他重要信息 - 公司帮助超过98%的32000多名PPP借款人获得贷款豁免，并致力于帮助剩余借款人完成流程 [18] - 第二季度未报告信贷损失费用，净冲销为280万美元，第一季度为630万美元；第二季度年化净冲销为平均贷款的7个基点，低于公司典型的长期水平 [16] - 第二季度末，不良贷款为3510万美元，较第一季度末的4900万美元有所减少；能源贷款在第二季度末占贷款的5.9%，达到中个位数水平 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 低贷款与存款比率且有充足流动性的情况下，推动计息存款强劲增长的原因，是否主要来自新市场 - 这是基于公司文化和经验的决策，旨在给予客户公平待遇，建立可信赖的价值主张。2017年美联储加息时，公司因定价滞后导致部分存款流失，此次希望避免类似情况。从长期来看，这些存款和客户关系具有价值 [34][35] 问题2: 与同行允许存款流失、贷款与存款比率上升不同，公司保持稳定，未来存款贝塔系数在利率周期中的变化 - 回顾2016 - 2018年的周期，计息存款的贝塔系数约为30%，总存款约为20%，目前2022年全年的预测也是基于此，但当前实际情况略低于该水平 [39] 问题3: 新市场（特别是达拉斯）的贷款和新家庭数据远超目标，是否目标设定过低 - 目标是基于过去八年40个网点的平均业绩设定的，保持该目标有助于为市场表现提供参考。达拉斯的商业市场多元化，中小企业较多，能源集中度低于休斯顿，因此有理由表现得比休斯顿更好 [41][42] 问题4: 若将上半年费用年化，显示增长约10%，下半年费用增长是否会减速 - 大部分费用已计入基础，第二季度尚未完全体现所有增长的影响。第四季度通常费用最高，因为会支付大量激励费用。建议参考全年指导，预计全年费用将在2021年基础上实现低两位数增长 [46][47] 问题5: 加权贷款管道环比下降2%，本季度末（不包括PPP）贷款增长较上季度放缓的原因，以及全年不包括PPP的平均贷款高个位数增长预期是否仍然合理 - 加权管道数据的下降不应过度解读，C&I部分环比未年化增长4%，消费者加权管道未年化增长62%，主要是商业房地产部分未年化下降13%。公司认为这可能是在重新调整，整体业务仍有机会，尽管房地产市场某些领域（如写字楼、工业投资）可能因利率上升和不确定性而开始放缓，但多户住宅和零售仍有良好增长 [49][50][51] 问题6: 贷款损失准备金可以降至多低才需要计提拨备，以及在经济放缓或衰退情况下的稳态准备金比率预期 - 公司在CECL模型中假设经济衰退的概率为30%，目前准备金覆盖率为144%，认为这一水平较强。不认为在信贷质量良好的情况下，准备金覆盖率会降至CECL采用时的1%，但如果经济持续改善，准备金覆盖率可能会继续下降 [56][57] 问题7: 32亿美元证券购买是净数还是总数，以及如果明年进入美联储降息周期，如何保护净息差 - 32亿美元是总数，预计约有7亿美元会回流。公司目前的投资购买保持70%国债和15%市政及MBS证券的比例，主要购买期限为3 - 5年的证券。会持续评估风险和回报，如果认为有必要增加久期以保护净息差，会考虑相关操作。公司还有充足的流动性，也在关注衍生品产品，但目前尚未采取行动。此外，公司的存款利率较高，在利率下降时，有能力降低利率且历史上未因利率调整而导致存款流失 [58][59][61] 问题8: 现金与平均盈利资产比率本季度末为27%，年底投入32亿美元现金购买债券后可能接近20%，长期来看希望维持的现金与资产比率是多少 - 公司一直较为保守，但该比率波动较大。目前认为5%偏低，预计在5% - 10%左右 [63] 问题9: 上季度提到不包括PPP的利差收入可能实现高 teens 增长，考虑到第二季度利差和净息差的增加，这一预期是否过低，对利差收入同比增长的最新看法 - 目前的环境与上季度不同，预计年底利率将比之前假设的高出125个基点，因此中 teens 的净利息收入增长预期过低 [65] 问题10: 一些同行本季度存款缩水，而公司存款增长，未来一年是否会出现存款外流，还是希望继续增长核心存款基础 - 公司希望继续增长，认为自身是一家专注于增长的公司，通过进入优质市场和投资来实现业务增长，包括存款和资产类别。利率方向重要，但公司更关注能否通过拓展市场和获取份额来实现有机增长 [66][67] 问题11: 净利息收入（NII）同比增长是高 teens 还是低 twenties - 预计为22%，更倾向于 twenties而非高 teens [68] 问题12: 是否有季度末计息存款成本的即期利率 - 管理层表示没有随身携带该数据，会让A.B.当天联系提问者提供 [70] 问题13: 32亿美元证券购买是总数，实际增长大概是多少 - 预计约有7000万美元会回流，实际增长约25亿美元 [71] 问题14: 本季度存款增长中，来自休斯顿和达拉斯与其他地区的构成分别是多少，以及是否仍预计2022年存款实现高个位数增长 - 休斯顿和达拉斯对平均存款增长的贡献为1%，对贷款增长的贡献为2%。仍预计实现高个位数增长，但如果能更高会更好，不过随着利率上升，特别是对较大账户，风险也会增加 [73][74] 问题15: 目前未看到信贷问题迹象，年底零拨备的预期是否合理 - 从目前看到和听到的情况以及CECL会议的讨论来看，暂时没有迹象表明需要计提拨备，但无法进行长期预测 [75] 问题16: 除公司自身举措和市场优势外，竞争对手的风险偏好如何，大型银行是否因资本约束而有所退缩 - 竞争结构有一些边际改善，但不普遍，仍有很多竞争加剧的情况。C&I领域的竞争可能有所增加，房地产市场的竞争有所放缓。一些建筑商预计某些住宅市场年底房价将下降10%，认为这可能有助于市场适度调整 [78] 问题17: 信托和投资管理以及存款服务收费的展望 - 信托和投资管理方面，本季度石油和天然气费用较上季度增加180万美元，抵消了投资费用下降100万美元和州费用下降100万美元的影响。由于市场波动，预计投资项目会面临压力，但管理账户数量较去年第二季度增长了5%。存款服务收费方面，取消了一些费用（如NSF费用约150万美元），并对透支费用政策进行了调整（预计额外成本200万美元），预计该项目会面临压力，但新客户数量的增加带来的交易增长可能会抵消部分影响 [83][84][86] 问题18: 新增7200个新家庭创历史新高，在传统市场的表现如何，以及新增家庭中有多少来自新市场 - 传统分支机构的账户开户数量同比增长9.2%，表现良好。公司认为这得益于其价值主张、优质服务和良好的分支机构体验。以圣安东尼奥西部的一个传统市场网点为例，其增长情况优于休斯顿最好的网点 [87][88][89] 问题19: 公司使用“不寻常和不断演变”来描述经营环境，当前银行信贷质量与市场情况存在脱节，如何看待市场的发展方向，是否担忧，德州市场是否不同 - 与客户交流时发现，实体经济中的企业主较少谈论经济放缓或衰退，主要关注招聘、薪资、供应链等问题。虽然某些依赖长期开发项目的领域可能会放缓，但整体经济仍然强劲，目前不太担心经济方向，但美联储大幅加息的影响有待观察 [91][92]