财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为1.41亿加元，较上年下降8%，剔除收购因素后下降17% [24] - 第三季度报告毛利率为7%，调整后毛利率为13% [24] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损6700万加元，较去年改善1% [24] - 第三季度自由现金流流出1.68亿加元，较上年增加24% [24][25] - 预计2022财年全年资本支出在4500万 - 6000万加元之间，低于此前1 - 1.5亿加元的范围 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 全球大麻业务 - 销售额同比下降20%，剔除收购影响后下降34% [26] - 加拿大娱乐大麻业务同比下降25%，其中B2B收入下降23%，B2C销售下降28%，医疗大麻销售下降7% [26][27] - 美国CBD业务同比增长25%，国际及其他大麻业务因C3和德国花卉业务竞争加剧而下滑 [27] 其他消费品业务 - 第三季度净收入同比增长19% [28] - BioSteel季度收入创纪录，同比增长130% [28] - Storz & Bickel季度收入创纪录，同比增长5% [28] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 零售商店因新冠疫情员工缺勤关闭，可能对娱乐大麻B2B和B2C业务产生负面影响 [38] - 预计销售下滑将开始缓和，公司专注稳定和扩大娱乐大麻市场优质和主流细分市场份额 [38] 欧洲市场 - 预计医疗销售同比下降，因德国花卉业务竞争加剧和C3业务剥离 [39] 美国市场 - CBD业务本季度预计同比略有增长 [39] - BioSteel收入预计继续受益于零售授权增加 [39] - Storz & Bickel预计销售同比增长 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司努力推动加拿大业务盈利，加强优质品牌组合和产品供应，增加美国消费品包装（CPG）分销，推进美国四氢大麻酚（THC）战略 [8] - 继续提升加拿大花卉产品质量，适应消费者偏好，加速新产品推出，增加产品分销和销售速度 [9][10] - 与星座品牌合作，引入新分销商推动美国CBD品牌组合分销 [16] - 建立跨职能团队推进美国THC战略，收购Acreage和Wana，投资TerrAscend，打造美国THC生态系统 [18][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业长期前景乐观，但公司需适应当前业务现实，采取措施实现盈利 [33] - 预计采取的行动将推动执行改善，加速收入增长，使公司在加拿大实现盈利，同时在关键增长领域进行战略投资 [42] 其他重要信息 - 截至2022财年第三季度末，公司已通过成本节约计划节省约8500万加元成本 [33] - 公司销售和营销、一般及行政（G&A）和研发（R&D）费用同比下降17%，即6300万加元 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国市场产品分销后的销售速度情况如何？ - 目前很多分销是新的，销售速度有差异，部分地区与竞品相当，部分地区较弱，公司正与分销团队合作总结经验，后续会有改善 [44] 问题2: 加拿大销售业务进展如何，如新产品的THC和萜烯含量、一致性，以及如何加速DOJA产品销售？ - 优质品牌产品的消费者需求在THC含量中20%多，公司正加强萜烯分析；DOJA的91K菌株表现良好，此前供应不足影响销售，公司将加强与零售商合作 [47][49] - 公司将进一步精简优质品牌组合，产品上架时间也会影响销售数据体现，目前优质和主流产品组合已从一年前的30%多提升到50% [50][51] 问题3: 本季度毛利率情况如何，全球大麻业务负毛利率原因及提升到20%的方法？ - 毛利率受生产产出低、价格压缩、供应链成本高、非现金费用等因素影响 [54][55] - 公司将通过优化产品组合、提高种植生产力、精简流程等措施提升毛利率 [56] 问题4: 加拿大业务盈利举措若推进时间长，是否会对资产基础进行重大调整？ - 公司将通过精简流程、优化费用等措施实现加拿大业务盈利，后续会公布更多举措 [60] - 公司专注优质花卉种植，精简品牌组合，虽部分设施存在折旧和摊销压力，但会优化运营以提高利润率 [61][62] 问题5: 公司对德国等出口市场的准备情况，C3业务出售的影响？ - 公司在德国有强大组织，C3业务出售有助于专注花卉业务，公司在德国市场供应能力强，但目前主要精力在加拿大和美国业务 [64][65] 问题6: 加拿大市场2.0产品表现不佳的原因及改善预期？ - 饮料业务需等待加拿大法规在等效性方面的进展； edibles业务表现较好，收购Wana将增强竞争力； vapes业务公司相对滞后，正努力改进 [68][69][70] - 公司将聚焦增长和盈利的品类，如优质花卉、预卷、优质vapes等，同时推动饮料和edibles品类扩张 [71][72] 问题7: 美国THC生态系统在监管不变情况下如何创造价值？ - 美国THC生态系统由对TerrAscend的投资、Acreage的70%股权和Wana的所有权组成，目前虽未合并报表，但这些业务规模大、增长强且盈利，持续创造的价值将在法规允许时并入公司 [74][75] 问题8: 加拿大优质市场规模、份额及未来趋势，以及手工市场情况？ - 花卉市场中，优质主流市场占剩余市场的50%，预计将成为花卉品类增长驱动力，公司将通过推出新基因和菌株来竞争 [79][80] - 长期来看，大麻市场将类似其他消费品包装（CPG）品类，优质市场增长，价值市场可能萎缩；手工市场可能占15% - 20%份额，公司正与手工玩家合作 [81][82] 问题9: 本季度收入增长情况及第四季度业绩预期？ - 公司在第三季度采取的行动开始稳定整体收入表现，如美国CBD和CPG业务分销增加、加拿大花卉业务优质化等，但加拿大市场仍需改善 [85] - 第四季度加拿大业务受优质花卉供应和新冠疫情影响，C3业务去年同期贡献约1600万加元收入，亮点是BioSteel和Storz & Bickel业务增长 [86][87] 问题10: 公司盈利时间预期，是针对加拿大业务还是整体公司？ - 公司正在进行年度规划，完成后将在下一次季度财报电话会议分享更多关键里程碑和细节 [90] - 公司重点是加拿大业务盈利，同时继续投资BioSteel和美国THC战略 [90]