财务数据和关键指标变化 - 第四季度盈利1.017亿美元，合每股1.60美元，去年同期盈利1.172亿美元，合每股1.82美元 [6] - 全年盈利4.355亿美元，合每股6.84美元，2018年盈利4.469亿美元，合每股6.96美元 [7] - 第四季度平均资产回报率为1.21%，去年同期为1.48% [8] - 第四季度平均存款272亿美元，较去年同期增长2.6%，平均贷款增长5.4% [8] - 第四季度贷款损失拨备为840万美元，第三季度为800万美元，去年第四季度为380万美元 [8] - 第四季度净冲销为1270万美元，第三季度为640万美元，去年第四季度为920万美元，第四季度净冲销年化率为平均贷款的34个基点 [9] - 第四季度末不良资产为1.095亿美元，第三季度为1.05亿美元，去年第四季度为7490万美元 [10] - 第四季度末应计贷款总体逾期为5820万美元，占贷款的39个基点 [10] - 第四季度末总问题贷款（风险等级10及以上）为5.11亿美元，第三季度为4.87亿美元，去年第四季度为4.77亿美元 [11] - 第四季度净息差为3.62%，较上季度的3.76%下降14个基点 [32] - 第四季度应税等效贷款收益率为4.88%，较第三季度下降28个基点 [33] - 第四季度投资组合平均为136亿美元，较第三季度平均的134亿美元增加约1.97亿美元，应税等效收益率为3.37%，较第三季度下降6个基点 [33] - 第四季度市政投资组合平均约为84亿美元，较第三季度增加约1.93亿美元，应税等效收益率为4.8%，与上季度持平 [34] - 第四季度末投资组合久期为5.4年，上季度为4.3年 [37] - 第四季度总存款成本为29个基点，较第三季度下降10个基点 [38] - 第四季度联邦基金购买和回购协议综合成本降至1.21%，较上季度的1.53%下降32个基点，余额平均约为14.2亿美元，较上季度增加约1.26亿美元 [38] - 第四季度非利息支出约增加2110万美元，即10.6%，排除休斯顿扩张和总部搬迁运营成本影响，非利息支出增长约6.3% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 商业贷款 - 第四季度末能源贷款占投资组合的11.2%，高于上一季度，但远低于2015年超过16%的峰值 [13] - 2018年底大额度与核心贷款比例为52%比48%，2019年底变为57%比43%，2019年向大额贷款的转变主要由于第四季度新增一些优质新能源关系 [14] - 新关系较去年第四季度增加4%，第四季度新贷款承诺金额较去年同期大幅增长75%，较上季度增长44%，排除能源业务增长，新贷款承诺较去年同期增长42%，较上季度增长20%，CNI和CRE均有良好增长 [15] - 2019年贷款承诺仅比2018年增加3%，但审查的交易数量增加了16%，CRE业务中因结构问题失去的交易比例从2018年的63%升至2019年的69% [16] - 第四季度加权当前活跃贷款管道总体较上季度增长约9%，由CNI机会增长20%推动 [17] 消费业务 - 2019年新增近1.3万名净新增消费者客户，较去年增加48%，占消费者客户总数的3.8%，均为有机增长 [18] - 第四季度32%的账户开户来自在线渠道（包括Frost Bank移动应用），该渠道较2018年第四季度增长30% [18] - 第四季度消费贷款组合平均为17亿美元，较去年第四季度增长1.2% [19] 各个市场数据和关键指标变化 德州宏观经济 - 11月德州就业增长强劲，达4%，美联储达拉斯分行估计2019年全年德州就业增长1.9%，12月全州失业率为3.5%，较前六个月的历史低位3.4%略有上升 [23] - 截至11月，建筑行业就业增长最强，当月增长11.5%，年初至今增长5%；金融活动行业就业增长第二快，年初至今增长3.5%；能源行业是唯一出现明显负增长的行业，年初至今下降2.7% [24][25] - 第四季度德州服务业活动再次加速，自2009年12月以来该行业收入增长每月均为正 [25] 各地区经济 - 休斯顿经济增长高于历史平均水平，截至11月数据显示未来将持续温和增长，11月前三个月休斯顿地区就业增长加速至2.8%，全年为1.6% [26] - 11月前三个月，专业和商业服务以及教育和医疗服务行业引领休斯顿就业增长，分别增长8.2%和7.7% [27] - 第四季度，达拉斯商业周期指数按年率计算增长5%，高于第三季度的4.8%；沃思堡商业周期指数下半年保持4.1%的稳定增长率 [27] - 11月，达拉斯 - 沃思堡都会区就业增长强劲，年化率为4.8%，达拉斯失业率为3.2%，沃思堡为3.3%，接近多年低点 [28] - 11月奥斯汀经济保持健康，奥斯汀商业周期指数已连续10多年处于扩张区间，过去9年指数增长率保持在或高于该地区6%的历史平均水平，11月前三个月奥斯汀地区就业增长放缓至2.4%，失业率连续四个月保持在2.7% [28][29] - 11月圣安东尼奥地区经济增长强劲，商业周期指数继续高于长期平均水平，11月增长5.5%，11月前三个月就业增长4.7%，失业率保持在3.1% [30] - 截至11月，二叠纪盆地工资单持平，近几个月失业率上升，近几个月油井数量总体下降，但石油产量继续增加，采矿业、制造业和政府部门的就业岗位减少被休闲和酒店业、专业和商业服务、信息以及贸易运输和公用事业部门的增长所抵消，11月失业率连续第二个月保持在2.4%的低位 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行在企业范围内实现持续高于平均水平的有机增长战略，注重长期投资并保持质量标准 [7] - 商业贷款重点是在保持质量标准的前提下，实现核心贷款（规模小于1000万美元的贷款关系）和大额贷款关系的持续余额增长 [13] - 计划在休斯顿地区开设25家新金融中心，目前已开设10家，本季度预计再开设1家，已招聘约200名员工中的150多名 [17] - 行业竞争激烈，主要集中在贷款结构方面，包括无担保和高贷款成数等，房地产领域因结构问题失去的交易比例增加 [43] - 公司专注于有机增长战略，对收购整合不感兴趣，认为有机增长回报更好，收购应有助于后续的有机增长，但此类机会不常见 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 低利率环境对公司业绩产生影响，但团队将继续执行战略，专注于基本面并按照质量标准发展业务 [7][19] - 预计2020年盈利预期中值6.13美元是合理的，假设2020年不会降息 [40] - 2020年净息差与2019年第四季度相比将持平或略有上升 [52] - 休斯顿扩张预计在2020年造成0.35美元的稀释影响，之后会有所改善，新金融中心平均约27个月实现盈亏平衡 [56][63] 其他重要信息 - 公司在休斯顿开设新金融中心，还进入了维多利亚德州新市场，并完成了公司总部迁至圣安东尼奥市中心新Frost Tower的搬迁 [20] - Frost连续第十年在德州客户满意度方面获得JD Power美国零售银行满意度研究最高排名，连续第三年获得比美国任何银行更多的格林威治卓越奖和小企业及小市场银行最佳品牌奖 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2020年贷款展望如何 - 公司目标是贷款增长超过5%，但不会达到两位数 [42] 问题2：市场竞争情况如何 - 竞争激烈，主要集中在贷款结构方面，并非仅来自非银行竞争对手，房地产领域因结构问题失去的交易比例从2018年的63%升至2019年的69% [43] 问题3：第四季度其他收入大幅增加是否有异常情况 - 本季度资本市场承销费增加160万美元，还有100万美元的保险理赔收入 [44] 问题4：第四季度和2019年全年能源冲销情况如何，未来几个季度预计怎样 - 有两笔大额能源不良贷款，接近最终解决，预计会有较高能源冲销，与长期处理的交易有关，而非新信贷问题；第四季度能源净冲销为290万美元，全年略高于600万美元 [46][47][49] 问题5：2020年非利息支出是否会有类似增长 - 未提供具体项目指导，可参考第四季度到第四季度的支出增长百分比，这大致代表2020年的预期，公司会注重管理支出 [51] 问题6：如何看待净息差未来走势 - 2020年净息差与2019年第四季度相比将持平或略有上升 [52] 问题7：休斯顿分行目前的增长趋势和成本情况如何 - 实际情况好于预期，成本略低于预期，主要是时间因素；家庭客户和贷款增长较好，存款略低于预期，但对建立关系有信心；2019年影响为0.19美元，好于预期，2020年预计为0.35美元，之后会改善 [53][54][56] 问题8：公司如何考虑并购 - 公司专注于有机增长战略，对收购整合不感兴趣，认为有机增长回报更好，收购应有助于后续的有机增长，但此类机会不常见 [58][59] 问题9：能源贷款损失准备金是否有变化 - 从约3330万美元增至约3740万美元 [62] 问题10：休斯顿分行何时能实现盈亏平衡，多久能弥补损失 - 新金融中心平均约27个月实现盈亏平衡，2020年影响最大，2021年开始对盈利的贡献应会增加 [63][64][65] 问题11：已招聘的150名员工中，大约有多少是商业贷款人 - 大约20名 [66] 问题12：2020年是否会完成招聘，薪酬和设施费用是否会纳入2020年费用运行率 - 计划年底前全部开业，招聘通常提前六个月进行，2020年将承担大部分费用，但不会达到100%运行率 [68][69] 问题13：是否会继续延长投资组合久期，如何看待当前较平坦的收益率曲线 - 计划继续增加久期，可能再购买5亿美元国债，目前更倾向于抵押支持证券；延长久期是一种主动措施，可降低利率风险 [71][72][73] 问题14：商业贷款管道增长是广泛的商业实力还是受能源驱动 - 增长并非仅由能源驱动，是多种因素导致，公司会继续保持核心贷款和大额贷款的平衡 [76][77][79] 问题15：2020年费用预计增长11%，较之前预期增加的原因是什么 - 公司对2020年费用的展望没有显著变化，休斯顿扩张是因素之一；2019年技术项目延迟到第四季度完成，对第四季度费用产生较大影响 [83][84] 问题16：为何对2020年每股收益共识预期6.13美元感到满意，考虑到费用增长可能更高 - 公司不关注共识预期，更关注底线数字，基于此对整体预测感到满意，不提供具体项目指导 [87] 问题17：如何考虑CECL下的第二天拨备 - 未来拨备将受冲销、贷款增长组合、预测经济环境等因素影响，目前很多情况有待确定，不太担心 [88] 问题18：消费者贷款组合增长放缓和近期冲销增加的原因是什么 - 个人信用额度（无担保信用额度）业务同比下降，损失与部分个人所在公司出现问题有关，公司已收紧该领域的承销；消费者房地产贷款（包括房屋净值贷款、房屋改善贷款等）增长良好，信用指标和表现出色 [90] 问题19：平均存款增长强劲的原因是什么 - 下半年存款增长良好，第四季度通常较强，今年第四季度比正常情况更强；部分增长来自CNI商业存款，与利率、波动性有关；公司积极采取措施吸引存款，低利率环境也有帮助；新增客户和现有客户存款均有增长，大额存单和有息支票账户增长良好 [91][93] 问题20：公司是否有对餐厅特许经营贷款的重大风险敞口 - 公司对餐厅业务的风险敞口不大，未听说相关压力问题 [94]