财务数据和关键指标变化 - 第二季度盈利1.096亿美元，每股收益1.72美元，较去年同期的每股1.68美元增长2.4% [7] - 第二季度平均资产回报率为1.4%，去年同期为1.43% [7] - 第二季度平均存款为260亿美元，与去年同期的261亿美元基本持平 [7] - 第二季度平均贷款为144亿美元，较去年同期增长6.2% [8] - 第二季度贷款损失拨备为640万美元，2019年第一季度为1100万美元，去年第二季度为830万美元 [8] - 第二季度净冲销为780万美元，第一季度为680万美元，去年第二季度为790万美元；第二季度净冲销年化率仅为平均贷款的22个基点 [8] - 第二季度不良资产较2019年第一季度减少2100万美元至7640万美元，去年第二季度为1.228亿美元 [9] - 第二季度末应计贷款逾期总额为8710万美元，占期末贷款的60个基点 [9] - 总问题贷款（风险等级10及以上）约为4.57亿美元，较去年第二季度下降约27% [10] - 第二季度净息差为3.85%，较上一季度的3.79%上升6个基点 [27] - 第二季度应税等效贷款收益率为5.34%，较第一季度上升1个基点 [28] - 第二季度投资组合平均为133亿美元，较第一季度的128亿美元增加约5.5亿美元 [28] - 第二季度投资组合的应税等效收益率为3.42%，较第一季度上升5个基点 [29] - 第二季度市政投资组合平均约为82亿美元，与第一季度持平 [29] - 第二季度购买了约11亿美元的机构抵押贷款支持证券，收益率为3.35%；出售了约5.5亿美元的国债，平均收益率为1.71% [30] - 第二季度市政投资组合的应税等效收益率为4.06%，较上一季度上升3个基点 [30] - 第二季度末约三分之二的市政投资组合有PSF保险；投资组合期限为4.3年，较上一季度的4.4年略有下降 [31] - 第二季度总存款成本为41个基点，较第一季度下降1个基点 [32] - 第二季度联邦基金购买和回购协议（主要是客户回购）的成本降至1.69%，上一季度为1.72%；这些余额第二季度平均约为12亿美元，较上一季度增加约6200万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 商业贷款 - 第二季度新客户关系较去年同期增长6% [12] - 第二季度新贷款承诺较去年同期下降2%，核心业务和大型交易的总额大致平衡 [12] - 2019年至今，商业和工业（C&I）业务查看的交易数量增加4%，成交数量也增加4%；商业房地产（CRE）业务查看的交易数量增加约50%，但成交金额与去年持平 [13] - 第二季度加权当前活跃业务管道较第一季度增长约23%，C&I和CRE业务均有增长 [13] 消费银行 - 第二季度和第三季度，休斯顿地区计划在未来两年开设的25家新金融中心中的两家开业，第三季度开业速度将加快 [14] - 第二季度净新增客户数量较去年同期增长39% [14] - 同店销售额较去年同期增长6.9% [14] - 第二季度约27%的账户开户来自在线渠道（包括Frost Bank移动应用），高于去年的22%，在线开户总数同比增长24% [15] - 第二季度消费贷款组合平均为16.8亿美元，较去年第二季度增长4.9% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月德州失业率连续第二个月创新低，从5月的3.5%降至3.4%，2018年底为3.7%，这是自1976年以来的最低水平 [20] - 6月德州就业年化增长率为3.9%，5月向上修正后为2.5%；达拉斯联储将全年就业增长预期从2.3%上调至2.5%；年初至今德州就业以2.7%的健康速度增长 [21] - 6月德州制造业和服务业活动加速，能源行业活动在连续三年增长后，第一季度至第二季度持平 [22] - 休斯顿经济增长强劲，截至5月的三个月商业周期指数增长6%，高于2018年下半年的4.8%；年初至今休斯顿就业增长3.3%，高于2月前三个月的2%；所有主要行业同比均有增长；5月失业率稳定在创纪录的3.5% [22][23] - 第二季度达拉斯商业周期指数按年率计算约增长5%，沃思堡商业周期指数按年率计算约增长2%；6月达拉斯 - 沃思堡地区失业率为3.1%，略高于5月的3%（为1999年以来最低水平） [24] - 5月奥斯汀经济保持健康，商业周期指数年化增长率加速至8.2%，为2015年11月以来最强劲的扩张；失业率从4月的2.6%降至2.5%；截至5月的三个月奥斯汀都会区就业年化增长3.3%，多个行业实现广泛增长 [25] - 5月圣安东尼奥经济以稳定但温和的速度扩张，年化增长率为3.1%，略高于3%的长期平均水平；失业率连续第四个月略有下降，至2.8% [26] - 二叠纪盆地经济年初至今表现强劲，近几个月就业增长有所放缓，但6月失业率为2.2%，仍接近历史低点，远低于该州3.4%的水平 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 商业贷款注重持续平衡增长，包括核心贷款部分，同时保持质量标准 [11] - 消费银行通过提供价值主张、获奖服务和技术吸引客户，在休斯顿地区扩张，开设新金融中心 [14] - 公司注重提升数字服务，投资业务改进，以符合公司文化的方式推动业务发展 [18] - 行业竞争激烈，尤其是商业房地产市场，公司因结构和价格因素失去一些交易，62%的交易损失是由于结构问题，38%是由于价格问题 [12][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场仍强劲，但有所放缓，竞争是贷款增长放缓的主要原因，尤其是商业房地产市场的结构问题 [36] - 预计2019年剩余时间利率环境将下降，预计美联储将在7月底和10月底各降息一次 [33] - 鉴于利率环境变化，公司更倾向于分析师对2019年预测区间的低端 [34] - 尽管面临利率压力，但公司基本面良好，各业务板块客户增长、账户增长和市场认知度均有提升，长期前景乐观 [102][108] 其他重要信息 - 公司在J.D. Power的美国零售银行满意度调查中连续10年在德州获得客户满意度最高排名 [17] - 公司连续三年在小企业和中端市场银行领域获得比其他任何银行更多的格林威治卓越奖和最佳品牌奖 [17] - 公司计划今年晚些时候在德州维多利亚开设一家金融中心，这是一个新市场 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度贷款增长放缓的驱动因素是什么，以及高个位数贷款增长目标的最新情况 - 主要驱动因素是竞争，尤其是商业房地产市场的结构问题；消费贷款增长略低于目标，主要是个人信贷额度利用率下降；公司目标是高个位数贷款增长，但目前处于稳定的个位数增长，公司将专注于符合风险参数的交易 [36][37][38] 问题2: 如果美联储降息，净息差（NIM）的走势和驱动因素是什么 - 假设全年利率情况，预计全年净息差接近3.75%；驱动因素包括寻找合理价格的贷款增长、投资替代方案和管理存款成本；即使美联储未降息，公司也看到存款成本和客户回购成本下降 [39][40][42] 问题3: 考虑到当前利率环境和美联储降息预期，新分行的盈利能力和盈亏平衡时间有何变化 - 从历史上看，分行达到盈利时的利率环境大多低于当前水平，因此认为利率变化对其没有重大影响 [44] 问题4: 本季度贷款收益率是否有异常情况，以及本季度的合理费用运行率是多少 - 贷款收益率没有异常情况；2018年与2017年相比，调整后费用增长约4.2% - 4.5%；预计2019年排除休斯顿扩张和总部搬迁影响后，费用增长约4% - 4.5%；6月搬迁后，目前租赁费用运行率约为每月100万美元 [46][47][48] 问题5: 第三季度新总部大楼将带来多少增量费用压力，第二季度是否回购股票，以及下半年回购股票的意愿如何 - 第三季度新总部大楼将带来约200万美元的增量费用压力；第二季度花费剩余的5000万美元回购了约50万股股票；公司认为回购股票是管理资本和流通股的好方法，将继续保持机会主义态度，目标是至少抵消与薪酬计划相关的股票发行 [51][52][53] 问题6: 本季度其他手续费收入略低的驱动因素是什么 - 主要是由于与去年第二季度相比，今年没有FBIC付款、建筑收益和异常的回收款项 [54] 问题7: 商业房地产市场的竞争来自哪里，以及如何评估经济放缓时的下行风险 - 竞争来自各类银行，包括小型社区银行、大型银行和地区性竞争对手；公司会关注市场情况，但对自身的承销和服务有信心 [56][57] 问题8: 管道业务增长23%是否意味着第三季度贷款增长将回升 - 预计第三季度贷款增长与第二季度基本一致，竞争仍然激烈 [58] 问题9: 美联储降息对净息差的影响如何，以及如何考虑降低存款成本的速度 - 25个基点的降息每月可能使公司成本增加约120 - 130万美元；存款成本降低速度的假设总体存款贝塔约为20%，但实际情况将取决于市场情况 [59][80] 问题10: 考虑租赁费用和休斯顿扩张因素后，费用增长是否约为6% - 7% - 大致正确，费用增长可能更接近7%，还受其他因素影响；以报告的费用为基础进行比较 [60][63] 问题11: 能源贷款业务的情况如何，以及如何管理该投资组合 - 能源贷款本季度末较上季度下降约5%（非年化），约14.81亿美元；部分问题贷款有改善和还款情况，但也有少数出现恶化；公司对承销和服务表现有信心，将继续管理该业务敞口 [65][66][67] 问题12: 下半年证券投资组合是否有额外购买计划，以及如何管理该组合 - 预计下半年购买约10亿美元证券，包括国债、机构证券和市政债券；部分购买将用于替换到期的证券，但具体情况将取决于市场收益率曲线和可用利率 [69][70][71] 问题13: 预计的10亿美元证券购买中，有多少用于替换到期证券，是否会导致证券投资组合净减少 - 目前有15亿美元国债将在年底到期，预计购买的10亿美元证券将替换其中大部分，但尚未完全纳入预测；证券投资组合可能会净减少，但取决于市场上的投资替代方案 [73][74][75] 问题14: 假设25个基点降息时，存款贝塔假设是多少 - 总体存款贝塔约为20%，但实际情况将取决于市场情况 [80] 问题15: 货币市场存款账户余额和利率下降的原因是什么 - 从利率角度看，公司是为了保持竞争力；总体上，新客户持续增长，但现有客户基础有所减少；商业客户可能会将其作为资金进出的渠道 [82][83][84] 问题16: 商业房地产和C&I业务在因结构和价格因素失去交易方面有何不同 - 商业房地产交易更注重资本条款，如担保、本金偿还和只付利息期限等结构问题；C&I业务更注重关系，此类问题相对较少 [85] 问题17: 休斯顿扩张带来的存款增长情况如何，以及未来几年的预期 - 目前处于早期阶段，暂无具体数据；预计与历史情况相似，约在两年半左右达到盈利水平 [88] 问题18: 保险业务今年同比表现不佳的原因是什么，以及前景如何 - 第二季度主要受员工福利业务影响，现有客户员工数量减少导致佣金大幅下降，同时人寿保险佣金也低于去年同期；第一季度通常是最强劲的季度，第二季度通常是最弱的季度；预计该业务未来将继续保持良好增长 [90][91] 问题19: 商业房地产查看交易数量增加50%的驱动因素是什么 - 商业房地产市场交易活跃，而企业客户更换银行的销售周期较长；德州就业增长良好，各市场都有机会，但由于结构不符合公司风险参数，实际成交数量不如查看数量多 [95][96][97] 问题20: 商业业务管道增长23%是否主要由C&I业务驱动 - 管道业务增长较为广泛，C&I业务增长20%，商业房地产增长24%，消费和消费房地产增长百分比更高但基数较小，公共财政管道增长50%，能源管道下降约17% [98] 问题21: 全年净息差预计为3.75%是否正确，以及2020年如何维护净息差 - 预计全年净息差为3.75%，下半年呈下降趋势；维护净息差可能需要在现金市场进行预投资，但当前收益率曲线较低，操作难度较大；公司基本面良好，客户增长和市场认知度提升，长期前景乐观 [99][100][108]