财务数据和关键指标变化 - 本季度新增超33万客户关系，客户同比增长4.2%；新增40万互联网客户，过去一年新增150万，同比增长5.5%；新增26.5万移动线路；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长11.8%，自由现金流同比增加超200万美元 [9][10] - 过去12个月，住宅和中小企业（SMB）客户关系增长130万，本季度增长超33万；互联网客户本季度增长40万，过去12个月增长150万或5.5%；视频业务本季度减少5万，有线语音业务减少7.8万 [21] - 住宅客户过去一年增长120万或4.1%，每户住宅客户关系收入同比增长1.8%，住宅收入同比增长6.8% [29][30] - SMB收入增长6%，剔除去年新冠相关1700万美元的影响后，增长4.2%；企业收入同比增长5.1%，剔除去年新冠相关1800万美元的影响后，增长2%，再剔除批发收入后增长5.8%，企业PSU同比增长3.7% [31][32] - 第一季度广告收入同比增长65%，与2019年第二季度相比增长4%；移动收入总计5.19亿美元，其中设备收入2.14亿美元；第二季度总收入同比增长9.5% [33] - 第二季度总运营费用同比增长5.75亿美元或8%；编程费用同比增长3.6%；监管、连接和制作内容费用增长36.9%，剔除体育版权成本后增长3.2%；服务客户成本同比下降1.2%；营销费用同比增长3.1%；移动设备费用总计5.86亿美元；其他费用增长13.5%；调整后EBITDA本季度增长11.8% [34][38] - 第二季度归属Charter股东的净收入为10亿美元，去年为7.66亿美元 [39] - 第二季度资本支出总计19亿美元，与去年同期持平；移动相关资本支出1.24亿美元；预计2021年有线电视资本支出（不包括RDOF投资）占有线电视收入的百分比与2020年基本一致 [40][41] - 本季度合并自由现金流近21亿美元，同比增长10.8%；季度末债务本金为8750万美元；年化现金利息为40亿美元；截至第二季度末，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为4.38倍 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅业务 - 住宅互联网业务本季度新增36.5万客户，高于2019年第二季度的22.1万；住宅视频客户减少6.3万，少于2019年第二季度的15万；有线语音业务本季度流失9.9万住宅客户，少于2019年第二季度的20.7万 [22] 商业业务 - SMB业务销售与2019年第二季度相比有所增长，企业销售持续稳步改善；SMB收入增长6%，剔除新冠影响后增长4.2%；企业收入同比增长5.1%，剔除新冠影响后增长2%，再剔除批发收入后增长5.8%，企业PSU同比增长3.7% [8][31][32] 广告业务 - 第二季度广告收入超过2019年第二季度水平，第一季度广告收入同比增长65%，与2019年第二季度相比增长4% [8][33] 移动业务 - 本季度新增26.5万移动线路，截至季度末共有290万移动线路 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 宽带市场通过住房增长、人口增长和普及度不断扩张，市场普及的主要问题是数字素养而非成本，预计未来5年宽带普及率将持续上升 [66] - 视频市场价格不断上涨，导致部分消费者被挤出市场，公司通过推出低价套餐和新套餐，视频业务有所改善，但整体市场压力仍在 [68][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司运营战略注重提供高质量产品和服务，以推动客户增长，适用于各种市场条件 [7] - 强调无线融合和网络能力及产品的资本效率，将服务视为产品本身，给予客户管理频谱服务和与公司互动的灵活性 [11] - 扩大客户自助服务和自我关怀能力，数字化和现代化客户体验和网络运营的多个元素，以提高客户体验和产品质量，降低客户流失率和成本 [12] - 利用机器学习实时或提前定位潜在服务降级问题，避免网络中断，并结合客户偏好的通信方式主动通知客户维护和恢复情况 [15] - 公司认为自身在提供独特的全融合连接服务方面具有优势，能够为客户节省费用，且在家庭连接支出中的份额仍较低，网络渗透还有提升空间 [18] - 公司资本效率高，在网络能力扩展和产品质量提升方面比竞争对手更具优势，长期竞争中具有结构性优势 [19] - 在商业服务领域，SMB业务随着企业复苏和新企业开业，净增客户加速增长，价格压力减小，收入增长加速；企业业务虽渗透率较低，但凭借部署的大量光纤，有机会提供更多连接服务和增值产品，目前销售活动已恢复并超过2019年水平 [49][51][53] - 在移动业务方面，公司不依赖设备补贴，通过提供高质量、价格有吸引力的服务推动增长，计划通过CBRS等技术降低成本，目前正在建设首个使用CBRS的基础设施项目，预计2023年初开始有显著的全国流量卸载 [23][55][57] - 在宽带市场，公司凭借优质服务和资本高效的网络升级能力，认为能够继续扩大市场份额 [67] - 在视频市场，公司通过推出低价套餐和新套餐，视频业务有所改善，但整体市场价格上涨压力仍在 [68][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济正在改善，公司业务轨迹正在正常化，但住宅客户活动水平恢复正常的时间比预期长，预计下半年交易 volume 将增加，全年互联网和客户关系净增将达到或超过2019年水平 [8][27][28] - 公司对未来多年增长客户、EBITDA和自由现金流充满信心，源于对连接产品的需求、提供独特融合服务的能力、在家庭连接支出中份额较低以及资本效率优势 [18] 其他重要信息 - 公司估计，若无5月推出的紧急宽带福利计划（EBD），本季度住宅互联网净增客户将减少6万，该计划对视频和语音净增影响较小 [24] - 本季度客户净增还受益于某些州对互联网、视频和语音服务断开的暂停规定，互联网业务受益约4万，视频和语音业务也有一定受益 [25] - 6月，公司将Advance/Newhouse的优先股合伙单位（面值25亿美元，票面利率6%）转换为930万普通股合伙单位，每年节省1.5亿美元优先股股息 [43] - 本季度公司回购610万股Charter股票和Charter Holdings普通股单位，总计约40亿美元，平均每股价格656美元；自2016年9月以来，已回购470亿美元或36%的Charter股权，平均每股价格421美元 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司业务服务和无线业务情况，以及CBRS能卸载多少流量和何时开始减少流量 - 业务服务方面，SMB业务随着企业复苏，净增客户加速增长，价格压力减小，收入增长加速；企业业务虽渗透率较低，但凭借部署的大量光纤，有机会提供更多连接服务和增值产品，目前销售活动已恢复并超过2019年水平，但收入转化需要时间 [49][51][53] - 无线业务方面，公司首个使用CBRS的基础设施项目预计明年年初投入使用，预计2023年初开始有显著的全国流量卸载，公司有机会通过多种方式降低成本并推动移动业务增长 [55][57] 问题2: 公司何时从分割节点转向升级网络容量，以及是否在资本支出范围内 - 公司尚未确定明确的升级计划，将逐市场推进，今年不会有重大影响；从5 - 6年的时间来看，升级成本较低，且能提供额外能力和速度 [60][61] 问题3: 宽带市场表现和市场份额情况，以及视频业务损失改善的原因和未来趋势 - 宽带市场通过住房增长、人口增长和普及度不断扩张，公司凭借优质服务和资本高效的网络升级能力，认为能够继续扩大市场份额 [66][67] - 视频业务损失改善是因为公司推出了更多可定制的套餐，且定价较为温和，但整体市场价格上涨压力仍在 [68][70] 问题4: 无线业务销售情况，以及第三季度宽带净增需要考虑的因素 - 无线业务通过所有销售渠道进行销售，销售成功率在提高，且作为客户保留工具也很有效；预计EBB对第三季度宽带业务无负面影响，公司有信心保留受州规定保护的客户 [74][75][78] 问题5: 今年资本支出是否包括RDOF，以及无线业务的市场策略和是否会考虑手机补贴 - 今年资本支出不包括RDOF [84] - 无线业务尚未完全部署所有销售渠道，预计年底完成门店策略；公司有多种工具来增长市场份额，目前未改变定价策略，且不会因短期财务因素决定市场策略 [88][89][91] 问题6: 公司业务轨迹正常化情况，以及移动资本支出未来趋势 - 业务轨迹方面，SMB业务逐季度稳步改善，企业业务随着办公 occupancy 增加，销售机会也在增加 [94] - 移动资本支出方面，门店建设计划今年基本完成，可能有少量延续到明年；CBRS投资将增加，但不会完全替代门店资本支出，且投资将基于投资回报率 [97][98] 问题7: 与Viacom的新附属协议情况，以及公司利润率改善的可见性 - 与Viacom的新协议是一份现代协议，考虑了视频业务的变化和直接面向消费者的关系 [105] - 公司不关注利润率百分比，更注重创造家庭价值、提高EBITDA和现金流，利润率将受视频损失减少、移动和互联网业务增长等因素影响 [107][110][112] 问题8: 下半年成本增长情况，以及股票回购的考虑因素 - 成本方面，随着市场 churn 增加，销售佣金、安装数量和新客户服务成本将增加，运营成本将上升，但这意味着销售和净增客户将加速；资本支出受影响较小 [114][115][118] - 股票回购方面，公司根据目标杠杆范围进行回购，更关注Charter的长期价值 [119][120] 问题9: 是否计划为客户推出类似Comcast Flex的产品，以及先进广告业务的现状和发展方向 - 公司有基于应用的用户界面，部分客户自带硬件使用公司应用获取服务；现有机顶盒是IP平台，正在将应用集成到机顶盒中，并与Comcast就Flex技术进行讨论 [122][123] - 广告业务方面，公司通过Audience App等工具，能够销售长尾库存并实现货币化，还在向归因等领域发展，尽管本地广告市场尚未完全恢复，但整体广告销售已超过2019年水平 [124][125][130] 问题10: 与程序员的协议如何提供广告库存，以及市场竞争情况 - 与程序员的协议有机会在应用中进行广告销售和创造新订阅机会，未来有机会增加广告收入 [133][134] - 市场竞争方面，公司在竞争中表现良好，是各地的市场份额领导者，市场竞争格局与过去几年相似 [132]