财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度调整后总账单（非GAAP指标）同比增长16%，从2.264亿美元增至2.621亿美元，有机增长12%（2510万美元），CDF贡献1060万美元 [16] - 2021年第四季度净销售额同比增长6%，从7140万美元增至7550万美元，排除收购因素同比增加280万美元，CDF贡献约130万美元 [16] - 2021年第四季度毛利润同比增长20%，达到创纪录的1260万美元，毛利润占调整后总账单的比例从4.6%增至4.8%，占净销售额的比例从14.7%增至16.7%，有机增长和CDF收购贡献120万美元 [18] - 2021年第四季度销售、一般和行政费用（SG&A）为820万美元，上年同期为770万美元，SG&A占调整后总账单的比例从3.4%降至3.1% [18] - 2021年第四季度净收入同比增长36%，达到340万美元，摊薄后每股收益为0.78美元，上年同期为250万美元，摊薄后每股收益为0.58美元 [19] - 2021年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长17%，从440万美元增至510万美元，有效利润率（调整后EBITDA占毛利润的比例）为40.7%，上年同期为41.4%，但2021年季度趋势持续改善 [19] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物持平于2930万美元，营运资金增加860万美元，公司无债务，未使用2000万美元美元信贷额度和800万英镑信贷额度 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年在北美与前20大供应商产生5.88亿美元调整后总账单，较上一年的4.71亿美元增长25% [8] - 2021年CDF业务增长17%，贡献1000万美元总毛利润，占总毛利润增长的25%，该交易提高了公司毛利润率 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司销售主要集中在北美，其次是英国和欧洲其他地区 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长举措分为三类：推动与现有供应商和客户的有机增长、增加新兴供应商、实现收购目标 [8] - 2022年计划更好地利用供应商网络推动地区间增长，将CDF和Wayside后台整合到统一的ERP平台以实现成本协同效应，继续评估美国和海外的潜在并购目标，目标公司需符合盈利增长和战略方向，可分为地理覆盖、供应商视角和服务解决方案三类 [11] - 公司评估新兴供应商时很谨慎，第四季度评估近40家供应商，仅签约4家，包括Atlassian、Sonatype、Vultr和IRONSCALES [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年开局良好，1月成为NCPA合同的批准供应商，有望利用其广泛的机构网络在政府、医疗和教育领域提供安全和IT解决方案，获批不到一个月就与Datadobi签订首份NCPA合同 [12] - 公司认为有机会通过剔除低利润率供应商、引入新兴供应商来提高毛利润率，目标是将毛利润率维持在5%左右 [26] - 第四季度通常比第三季度强劲，随着公共部门业务的发展，预计第三季度业绩也将增强，许多供应商业务正在复苏，公司将从中受益 [27] - 地缘政治事件引发企业和政府网络对安全的广泛关注，公司看到安全销售机会有所增加，但不确定是疫情后市场开放还是其他因素导致 [34][35] 其他重要信息 - 2月董事会选举Greg Scorziello为第七位董事，他拥有30多年为早期和中期公司创建和构建全球业务的经验，公司计划利用他在欧洲技术市场的知识拓展海外业务 [13] - 公司已暂停与俄罗斯客户和供应商的业务往来 [14] - 3月1日董事会宣布每股普通股0.17美元的季度股息，将于3月18日支付给3月14日登记在册的股东 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度应收账款大幅增加约2500万美元的原因及是否为持续趋势 - 公司表示是由于几家大客户在年末延迟付款，但这些款项在年末后已全部收回，且这些客户未利用提前付款折扣，对第四季度毛利润和利润率有积极影响，这并非趋势，可能是客户进行资产负债表管理的时间问题 [24] 问题2：调整后总账单从第三季度到第四季度大幅增长的原因，以及毛利润率和SG&A是否会成为新趋势 - 公司称目标是将毛利润率维持在5%左右，会剔除低利润率供应商并引入新兴供应商以提高利润率；第四季度通常较强是因为客户会在年末用完预算并完成续约，随着公共部门业务发展，第三季度业绩也将增强，且许多供应商业务正在复苏，公司将从中受益 [26][27] 问题3：收购时如何看待股票和现金的使用 - 公司表示目前尚未使用股票进行收购，若收购具有变革性，可能会考虑使用股权或资本，但会优先考虑使用自有现金和债务融资，具体取决于收购规模和对公司的影响 [28] 问题4：请进一步解释ASC 606调整以及CDF和新客户对净销售额的影响 - 公司称这主要是会计机制问题，而非交易的经济实质，公司销售主要为软件解决方案和应用，新供应商和高增长供应商的部分账单与维护和支持相关，这部分由供应商提供，不计入净销售额，CDF的CSP产品会对净销售额有一定下行压力，但公司目标是将净销售额维持在调整后总账单的30%左右，预计2022年及以后这一趋势不会有显著变化 [32][33] 问题5：地缘政治事件对销售机会的影响以及是否看到新业务的增量兴趣 - 公司表示看到安全销售机会有所增加，公司安全业务占比较大，也有客户主动寻求安全解决方案，但不确定是疫情后市场开放还是其他因素导致 [34][35] 问题6：何种情况下会考虑进行涉及更多股权和更高成本的变革性收购 - 公司称需要收购规模对公司有意义，会与董事会进行全面讨论，目前多数收购使用自有现金，未使用债务融资，会优先考虑债务融资，若卖方希望有额外收益，可能会有少量股权成分，但目前管理层和董事会倾向于主要使用高级和/或夹层融资来完成交易 [36][38]