财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达8.74亿美元，同比强劲增长，主要因Clover Assistant管理下的生命数量大幅增加 [7][22] - 净医疗索赔费用为8.62亿美元，GAAP保险医疗成本率（MCR）降至96.4%，较上一季度下降640个基点，处于指导范围内 [23] - 非保险业务MCR为99.8%，第一季度非GAAP调整后运营费用为8440万美元，占总收入的10% [24] - 本季度确认了2770万美元的保费不足准备金收益，GAAP净亏损为7530万美元，调整后EBITDA亏损为7180万美元 [24][25] - 截至2022年3月31日，现金、现金等价物和投资总额为7.23亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险业务方面，同比实现增长，PPO产品通过将可负担性与选择权相结合，在市场中形成了竞争优势 [11] - 非保险业务受益人数自上一季度以来增长了179%，显示出Clover Assistant吸引更多医生参与基于价值的医疗服务的能力 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 成熟市场（如北新泽西地区）和新兴增长市场（如佐治亚州）的MCR动态明显好于更具挑战性的市场（如南新泽西地区） [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于构建智能、可持续和高效的增长模式，投资Clover Assistant以提供数据驱动的基于价值的医疗服务，并完善领导团队 [9] - 保险业务专注于为会员提供高质量医疗服务，同时平衡福利和网络设计的智能调整，以提高近期效率 [12] - 非保险业务目标是实现正利润率贡献，通过分析数据和经验教训，加强针对目标提供商和地区的市场推广工作 [15] - 持续投资Clover Assistant平台，计划推出新功能以增强其临床价值，并扩大其覆盖范围，目标是实现对任何给定初级保健医生（PCP）的整个医疗保险面板的覆盖 [18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年的开局感到兴奋，认为能够实现高于行业平均水平的增长，提高利润率，并最终产生显著的正自由现金流 [6] - 尽管市场存在不确定性，但公司业务对通胀、经济周期、商品价格和供应链不确定性具有一定的抗风险能力 [30] - 若各项条件成熟，公司有可能在明年实现非GAAP基础上的盈利（排除非现金费用和非经常性费用） [30] 其他重要信息 - 公司将医疗保险优势和直接签约业务板块分别更名为保险和非保险业务板块，现有业务板块组成未变，此前财务结果不受影响，直接签约业务从明年起将更名为ACO Reach，并归入非保险业务板块 [5] - 公司提交了S3通用货架注册声明，但尚未生效，目前暂无使用计划 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈MCR从1月到3月的进展情况 - 公司对MCR的改善感到满意，第一季度受COVID - 19影响，1月和2月较为明显，随着社会对疫情管理能力的提升，公司对重申MCR指导范围感到放心，认为情况总体在改善，但仍可能存在未来变异毒株等事件的影响 [32][33] 问题2: 请谈谈南新泽西地区的情况以及如何改善该地区的MCR - 成熟市场MCR较低，公司认为新兴市场（包括南新泽西和佐治亚州）有机会向成熟市场看齐，这是业务的自然发展过程，公司计划在南新泽西更积极地改善MCR，可通过部署Clover Assistant、与医生合作以及开展收入护理计划等方式实现 [34][35] 问题3: 21.1万Clover Assistant管理下的生命中，是否几乎包含了17.2万DCE生命 - 是的，几乎所有17.2万DCE生命都包含在21.1万Clover Assistant管理的生命中 [37] 问题4: Clover Assistant在MA业务中的渗透率有所下降，原因是什么，未来是否会提高 - 公司业务增长强劲，在新市场拓展时，需要时间根据索赔数据和医生数据确定目标PCP，因此CA用户基础的建立存在一定滞后，但总体上CA访问量和有CA医生的会员数量同比在增加，随着新地区业务的稳定和改善，渗透率有望继续上升 [39][40] 问题5: 如何进行2023年MA投标，如何平衡增长与利润 - 投标将于6月进行，公司希望继续实现行业领先的增长，但不会不惜一切代价追求增长，会平衡MCR、运营成本和进入广泛网络市场的能力，利用DCE ACO Reach和M&A方面的数据进行有针对性的选择，以提高MCR [42][43] 问题6: 能否拆分出M&A Clover Assistant用户的有机增长情况 - 公司不拆分这些数据，因为在签约Clover Assistant的医生中，服务收费和MA人群存在重叠，公司主要跟踪使用Clover Assistant的PCP数量 [45][46] 问题7: 请详细介绍Clover Home Care业务及其预期效果 - Clover Home Care是公司战略的关键部分，针对患有多种慢性病的患者，与初级保健医生合作，通过Clover Assistant平台在患者家中提供更准确、更长期的护理，协调数据共享和护理服务，公司的家庭初级保健项目由Clover直接雇佣医生，与市场上其他项目相比，临床符合条件患者的注册率更高，目前已超过60%，且该项目在2月恢复线下服务，有望产生更大的临床影响，此外公司还在部分市场推出了姑息治疗项目 [48][50][52] 问题8: 南新泽西地区的MCR是否需要降低，是否存在特殊成本影响 - 由于COVID - 19的影响，难以准确分析数据，南新泽西地区的医疗服务模式和人口结构使其在疫情期间受到更大影响，但公司认为这些问题是可以管理的，目前还需等待数据信号，以了解后疫情时代该地区的情况 [57][58] 问题9: Clover Assistant渗透率较低是否主要来自新市场，核心市场渗透率是否增加 - 新市场增长迅速时，需要时间确定合作医生，导致CA用户基础建立滞后，但公司认为在所有市场该模式都能得到认可，核心市场的渗透率在增加 [60][61][62] 问题10: 请谈谈非COVID - 19利用率趋势以及未来发展 - 难以区分COVID - 19和非COVID - 19趋势，目前COVID - 19在公司人群中的诊断率处于高个位数，但并非所有相关护理都被归类为COVID - 19护理，公司认为COVID - 19正在趋于正常化，政府取消相关额外补贴将对公司MCR产生积极影响 [63][65][67] 问题11: 运营费用（OpEx）趋向指导范围下限的原因以及未来趋势 - 公司第一季度运营费用中包含了大量预支的佣金，公司专注于实现盈利，一方面继续通过广泛网络模式实现行业领先的增长，另一方面控制OpEx增长，目前OpEx增长率正在放缓，未来将继续关注盈利路径 [69][70] 问题12: 如何利用Clover Assistant的MCR数据与医生沟通，医生的接受程度如何 - 随着医生使用Clover Assistant的时间增加，MCR改善效果更明显，该项目用户流失率低，满意度高，公司向医生强调不会干预其医疗实践，而是为其提供数据和个性化护理能力，帮助他们在基于价值的医疗服务中取得成功，医生可以根据这些数据做出更好的决策，因此公司能够吸引原本可能不参与基于价值医疗服务的医生，目前市场对该项目的接受度较高，公司还收到了帮助医生管理整个医疗保险面板的请求 [72][74][77] 问题13: 如何看待向ACO Reach的过渡，有哪些需要实现的里程碑 - 公司对继续参与DCE并过渡到ACO Reach感到乐观，公司是最大的直接签约实体之一，将成为领先的ACO之一，拥有大量数据可用于推动增长和医生决策，预计该项目将对盈利做出贡献，公司支持CMS对该项目所做的大部分更改，认为这些更改可以相对轻松地在公司项目中实施 [78][79] 问题14: 公司在2022年和2023年是否有计划扩展到其他州 - 目前过早公开分享扩张计划，公司整体战略侧重于深耕现有市场，这有助于提高MCR、增加临床影响、降低客户流失率和提高Clover Assistant使用率 [81] 问题15: 关于CFO有什么新消息 - 公司在加强管理团队方面取得了进展，本季度引入了新的首席技术官、总法律顾问和基于价值医疗服务主管，在CFO招聘方面也取得了良好进展，但目前暂无直接宣布的消息，公司会选择合适的人选 [83][84] 问题16: 是否计划授权Clover Assistant，何时授权，是否有需求 - 目前暂无相关宣布，但公司的目标是覆盖PCP的整个医疗保险面板，帮助他们在基于价值的医疗保险中取得成功，公司收到了很多来自CA合作伙伴的相关咨询，认为有很大的机会通过Clover Assistant为医生提供服务，公司正在考虑如何将其扩展到医生医疗保险面板的其他部分 [85][86]