财务数据和关键指标变化 - 本季度收入同比增长9%，受广泛的贷款和存款增长、更高的手续费收入以及强劲的客户交易活动推动 [7] - 调整后收益为17亿美元，合每股1.77美元，较上年略有下降，原因是信贷损失拨备开始正常化 [8] - 调整后净资产收益率（ROE）为15.2%，一级普通股资本充足率（CET1）为11.7%，远高于10.5%的最低要求 [8] - 宣布将普通股股息提高0.025美元至每股0.83美元，同时维持40% - 50%的目标派息率 [9] - 摊薄后每股收益为1.62美元，剔除附注项目后，调整后每股收益为1.77美元 [21] - 净收入17亿美元，与上年同期相当，ROE保持在15%以上 [23] - 拨备前税前利润23亿美元，较上年增长7%，收入54亿美元，增长9%，受广泛的交易量增长、稳定的利润率、强劲的交易和手续费收入支撑 [23] - 费用环比增长1%，同比增长11%，主要由于持续投资、通胀压力和业务绩效薪酬 [23] - 剔除交易后，净利息收入（NII）同比增长13%，预计下半年NII增长将保持强劲 [24] - 银行整体净息差（NIM）环比上升1个基点，加拿大个人和商业银行NIM上升2个基点，美国业务NIM较上季度下降6个基点 [25][26] - 非利息收入23亿美元，同比增长5%，市场相关费用增长6%，交易相关费用增长9% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大个人和商业银行 - 本季度净收入5.77亿美元，同比下降4%，受信贷损失拨备增加影响 [31] - 拨备前税前利润9.62亿美元，同比增长9%，反映出市场份额增加 [32] - 收入21亿美元，同比增长10%，受广泛的交易量增长和更高的手续费收入推动，但部分被利润率压力抵消 [32] - 费用12亿美元，环比增长3%，同比增长11%，主要由于战略投资和员工相关费用增加 [33] 加拿大商业和财富管理 - 净收入4.8亿美元，同比增长20% [34] - 拨备前税前利润6.48亿美元，同比增长23%，受益于建设性市场的强劲交易量增长 [34] - 商业银行收入增长24%，受强劲的贷款和存款增长支撑，预计未来将放缓 [34] - 财富管理收入增长9%，主要受基于费用的资产增加推动 [35] 美国商业和财富管理 - 净收入1.52亿美元，同比下降17%，受信贷拨备增加影响 [36] - 拨备前税前利润2.28亿美元，同比增长2% [36] - 收入同比增长10%，受平均贷款和存款以及手续费收入的强劲增长支撑 [37] - 费用环比增长1%，同比增长18%，主要由于对客户服务能力和基础设施的持续投资，预计2023财年费用增长将放缓 [37] 资本市场 - 净收入5.4亿美元，同比增长9% [38] - 拨备前税前利润7.24亿美元，同比增长10% [38] - 收入13亿美元，同比增长10%，受全球市场、企业银行和直接金融服务的强劲表现推动，但部分被投资银行收入下降抵消 [38] - 费用同比增长10%，受员工相关薪酬和战略增长投资推动 [38] 公司及其他部门 - 本季度净亏损1.37亿美元，上年同期净亏损6000万美元，盈利能力下降主要与资金发行增加、市场波动和信用利差扩大有关，预计短期内亏损仍将居高不下 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大消费者业务在本季度表现持续强劲，资产负债表两侧均实现增长，不包括Costco万事达卡收购的贡献，信用卡购买量同比增长22%，特别是在酒店、娱乐、餐饮和交通服务等可自由支配支出领域 [10] - 财富管理方面，受地缘政治担忧驱动的市场波动使加拿大资产增长降至个位数，美国略有下降，而去年同期两个地区均实现两位数增长 [15] - 资本市场方面，专注于在波动市场中支持客户，产生了强劲的交易收入，直接金融服务业务也受益于Simply Financial和货币兑换业务的交易量增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于为客户提供支持，凭借多元化的商业模式、强大的资产负债表和审慎的风险管理，在不断变化的经济环境中实现持续和可持续的业绩 [6] - 持续进行战略投资，以实现盈利和持久的增长，如推出CIBC Smart Start，为25岁以下的加拿大人提供免费银行服务和自助交易解决方案，以吸引新客户 [13] - 继续在北美商业银行业务和财富管理领域扩大客户基础，满足客户的营运资金需求，并通过有机增长扩大美国业务规模 [14][36] - 公司的资本和流动性状况依然强劲，将继续灵活配置资本，支持客户并推动有机增长，提高股东回报 [40] - 在信用卡业务方面，公司拥有市场领先的信用卡组合，通过收购Costco信用卡组合，新增超过200万客户，有望推动未来增长 [76] - 公司的资本市场业务与同行相比具有差异化优势，不仅在加拿大表现出色，在美国也实现了显著增长，且每4美元的收入中有1美元与零售、财富管理和商业银行等业务相关 [121] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济环境充满不确定性，俄乌冲突加剧了供应链中断，导致全球通胀压力上升，各国央行纷纷加息以抑制通胀，引发了对经济放缓的担忧 [5][6] - 尽管经营环境充满挑战，但公司本季度仍取得了稳健的业绩，各业务部门均为整体业绩做出了贡献 [7][16] - 公司对未来前景充满信心，将继续适应不断变化的经济环境，强调灵活性和管理能力，通过客户至上的战略和数字化基础设施，实现短期、中期和长期的盈利增长 [18][19] - 预计信贷损失将随着时间的推移逐渐恢复正常，但目前的业绩表现良好，公司将密切关注疫情、通胀、利率环境和地缘政治发展对前景的潜在影响 [54] 其他重要信息 - 公司在本季度被Mediacorp Canada评为加拿大最佳多元化雇主之一，连续12年获此殊荣，被Equileap评为加拿大性别平等雇主第一名，连续两年获此排名 [17] - 公司在第二季度完成了对加拿大Costco信用卡组合的收购，新增超过200万客户，该组合的早期表现积极，新账户获取、购买量和余额增长均超过预期 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分析本季度费用增长的构成，以及下半年和2023年的费用增长和运营杠杆情况，公司是否有灵活调整费用支出的能力？ - 公司继续目标是实现拨备前收益增长和正运营杠杆，今年有望实现超过预期的拨备前收益增长 [56][57] - 费用增长受通胀和环境正常化影响，约有1%的压力超出预期，但公司在效率提升方面取得了成功，部分抵消了这些压力 [58] - 战略投资方面，Costco项目的费用影响将在本季度达到顶峰，随后趋于平稳，美国业务的投资也将在今年年底趋于平稳，预计下半年和明年费用增长将有所缓和，公司有能力通过调整投资来应对环境变化 [59][60] 问题2: 补充材料中金融工具的2.86亿美元收益是怎么回事，是否会持续，以及抵押贷款的利润率压力是否主要由竞争导致？ - 金融工具的收益与交易收入有关，并非持续项目 [67] - 抵押贷款利润率压力主要是由于市场竞争激烈，资金成本上升速度快于客户利率，但公司预计下半年随着定价调整，利润率将逐渐改善 [65][66] 问题3: 信用卡费用环比下降是季节性因素还是其他原因，以及信用卡消费与借贷情况反映出的消费者健康状况如何？ - 排除Costco影响后，信用卡购买量同比增长近30%，较2019年增长约30%，季度环比下降主要是季节性因素，且本季度表现优于以往季节性下降情况 [70][71] - 信用卡利息余额同比和环比均持平，主要是季节性因素，预计随着购买量增加，循环余额将逐渐增长，公司在信用卡业务上具有良好的增长潜力 [72] - 从信用卡业务来看，消费者行为谨慎，利用率和循环率均低于疫情前水平，表明消费者健康状况良好，公司的信用卡组合具有市场领先地位，新客户的加入将推动未来增长 [74][75][76] 问题4: 除Costco外，信贷损失拨备的变化主要由经济指标调整驱动，其中哪些因素影响更大，如加拿大和美国GDP、加拿大房价指数等？ - 本季度信贷损失拨备的变化主要受前瞻性指标（FLI）影响，其中债务服务比率（DSR）的变化是最具影响力的因素，反映了利率上升环境的影响，GDP增长预测的恶化也对部分业务部门产生了影响 [81][82][83] 问题5: 加拿大个人和商业银行业务中，受损信贷损失拨备（PCL）增加，但逾期和新增不良贷款未见恶化，增加的原因主要是Costco还是其他因素，以及不同银行的模型和敏感性是否存在差异？ - 受损PCL增加主要是由于FLI和债务服务覆盖率的变化对模型产生了影响，Costco的影响较小 [84] - 不同银行基于自身对IFRS 9的理解构建模型，输入FLI后会产生不同结果，且公司业务组合的增长也会影响拨备，季度间结果可能会因宏观经济环境变化而有所不同 [85] 问题6: 公司通过有机增长增加风险加权资产（RWA），目前资本比率有所下降，未来是否会更严格管理RWA增长？ - 公司专注于有机增长，目前11.7%的资本比率提供了应对市场波动的缓冲，仍有增长空间 [87] - 虽然可能已过高速增长阶段，但公司将继续在市场中保持领先地位，获取客户关系和盈利市场份额，明年的巴塞尔协议相关变化将增加资本，为增长提供支持 [88] - 公司认为有机增长回报在短期内更优，将继续通过有机部署资本实现增长，未来资本将保持相对稳定，同时可以实现资本轻量级增长，如Costco业务带来的特许经营机会 [91][93][94] 问题7: 如果利率继续上升，是否会导致信贷损失拨备进一步增加？ - FLI已考虑到利率上升环境，除非利率前景发生重大变化，否则预计不会因利率上升而导致额外的拨备增加 [97] 问题8: 作为首席风险官，从定性角度看，对银行投资组合的质量、增长和准备金情况是否满意，以及如何考虑失业率前景对投资组合的影响？ - 银行投资组合表现良好，对承销情况感到满意，目前准备金覆盖情况良好，预计未来损失率将逐渐恢复正常，但不确定性已反映在拨备中 [100][101][102] - 失业率是FLI之一，公司会在分析中持续考虑其影响，相关预测在附注6中披露 [104] 问题9: 个人和信用卡贷款组合中约20%处于第二阶段（Stage 2），高于疫情前的10%，原因是什么，以及是什么阻止这些贷款转回第一阶段（Stage 1）？ - 2020年进行了拨备计提，目前覆盖率从35个基点提高到45个基点，随着环境改善，预计部分贷款将转回Stage 1，但由于FLI的变化，公司正在密切关注迁移情况 [107] - Stage 2贷款比例的增加反映了2020年的拨备计提情况，公司将继续观察投资组合，期待后续出现积极的迁移迹象 [108] 问题10: 商业贷款在加拿大和美国增长强劲，从企业那里听到了什么反馈，以及这种增长未来将如何正常化，是否能持续？ - 在加拿大，企业信心仍然较强，但较上季度略有下降，需求和价格传导情况良好，但劳动力和供应链仍是挑战，预计贷款增长将回到正常的低两位数水平，并跑赢市场 [111][112] - 在美国，企业同样保持信心，但更加谨慎，面临供应链、员工短缺和通胀问题，借款用于重建库存和房地产建设，预计增长将从目前的高位回落，但仍将保持两位数增长 [113] 问题11: 在加拿大和美国，哪些行业的商业贷款表现特别好，市场份额增加？ - 在加拿大，约40%的增长来自房地产，15%来自创新银行业务，其余增长分布广泛 [114] - 在美国，商业和工业（C&I）投资组合和客户在过去几个季度，特别是本季度引领了增长，房地产领域有较多还款，这与公司在美国的增长战略和投资有关，预计C&I业务将继续增长 [115] 问题12: 资本市场业务中，欧洲贷款增长超过30%，交易收入创纪录，公司采取了什么不同的做法，这种增长是否可持续？ - 公司拥有多元化的业务模式，贷款增长在企业和机构客户中分布广泛，预计全年贷款增长将逐渐放缓，本季度平均余额环比增长8%，低于上季度的10% [117][118] - 交易业务表现出色，特别是在外汇等资本密集度较低的业务中，同比增长26%，为各业务部门带来了收入增长，美国业务收入同比增长约30%，服务非传统客户也实现了两位数增长 [118][119] - 公司对前景持乐观态度，业务管道强劲，是一个经过周期考验的业务，有信心实现6亿美元以上的收益增长 [120]