财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收6190万美元，低于2021年第四季度财报电话会议公布的7750 - 8150万美元的预期，环比下降21%，同比下降30% [15][34] - 积压订单环比增长7%，同比增长10% [10][34] - 非GAAP毛利率为47.8%，与2021年第一季度相比下降230个基点，与2021年第四季度相比提高360个基点 [36][37] - 2022年第一季度非GAAP毛利润为2960万美元，与上年同期相比减少1470万美元，环比减少530万美元 [39] - 2022年第一季度非GAAP运营费用为2860万美元，占营收的46.2%，与2021年第一季度相比减少约20万美元，与2021年第四季度相比减少约50万美元 [40] - 2022年第一季度非GAAP运营利润率为1.6%，低于2021年第一季度的17.5%和2021年第四季度的7.3% [42] - 2022年第一季度非GAAP净利润为30万美元，即每股摊薄收益0.01美元，而2021年第一季度为1170万美元，即每股摊薄收益0.41美元，2021年第四季度为440万美元，即每股摊薄收益0.16美元 [42] - 2022年第一季度调整后EBITDA为190万美元，占营收的3.1%，而2021年第一季度为1650万美元，占营收的18.6%，2021年第四季度为670万美元，占营收的8.6% [43] - 2022年第一季度经营活动所用现金为1920万美元，而2021年第一季度经营活动所用净现金为760万美元，2021年第四季度经营活动提供净现金为560万美元 [44][45] - 截至2022年第一季度，现金总额为3840万美元，较2021年第四季度减少2090万美元 [46] - 2022年第一季度净库存为4020万美元，同比增加约880万美元，较2021年第四季度增加640万美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 点对多点（PMP）业务营收环比下降16%，同比下降46%，主要由于全球供应和分销限制影响ePMP产品发货，以及北美服务提供商需求放缓 [16] - 点对单点（PTP）业务在2022年第一季度环比下降4%，同比下降16%，主要由于组件短缺限制部分产品发货，以及回程产品发货量较上年同期减少 [17] - 企业Wi - Fi业务营收为1550万美元，环比下降40%，同比增长28%，尽管受到供应和分销中断影响，但需求仍然强劲 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - cnMaestro Cloud软件的云管理设备总数在2022年第一季度超过79.1万台，较2021年第四季度增加6%，同比增长37% [30] - 2022年第一季度渠道新增70个净新渠道合作伙伴，环比增长约1%，同比新增约1670个净新渠道合作伙伴，同比增长17% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计在2022年下半年推出Wi - Fi 6产品组合的扩展型号，包括针对酒店市场和注重性价比买家的型号 [26] - 公司新推出的五无线电高密度Wi - Fi 6E接入点将于本季度开始发货，目标是高密度室内应用场景 [27] - 公司正在北美试用新的网络即服务（NaaS）解决方案，提供cnMaestro X和Cambium Care与Wi - Fi硬件的订阅服务套餐 [29] - 公司在多个市场取得客户订单和项目，如北美、欧洲、中东和非洲、亚太、加勒比和拉丁美洲等地区，凭借产品性能、成本优势和客户支持等赢得竞争 [19][23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临供应链挑战，中国深圳和上海的疫情封锁影响了公司第一季度业绩，但公司预计供应链恢复后财务表现将改善 [9][10] - 公司预计2022年第二季度营收将有所恢复，得益于强大的积压订单和提价措施 [10] - 公司认为随着已采取措施的效益显现和业务规模扩大，2022年毛利率将持续改善，提价的全部影响将在2022年下半年体现 [38] - 公司致力于实现调整后EBITDA达到营收的18% - 19%的目标模型 [43] - 公司预计2022年下半年芯片供应将增加，增长战略保持稳固，对多千兆无线产品、联邦业务和软件即服务解决方案的投资有望带来高于市场的回报 [55] 其他重要信息 - 公司将参加2022年5月19日的Barrington Research虚拟春季会议和5月25日在波士顿举行的摩根大通全球TMT会议 [127] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请按毛利率贡献和供应链影响对各业务板块进行排序，以帮助理解毛利率趋势 - 毛利率较上一季度上升主要有两个因素，一是产品组合中Wi - Fi产品占比提高，二是之前提价措施开始对第一季度数据产生积极影响，预计提价的全部效益将在下半年体现 [59][60][61] 问题2: 28吉赫兹产品的贡献规模及发展机会如何，2023年能否达到PMP业务的20% - 28吉赫兹解决方案针对欧洲、南美、北美和亚洲的大型服务提供商，交易规模可能是传统解决方案的2 - 3倍，未来12个月将宣布与许多大型服务提供商的合作，公司认为2023年达到PMP业务20%的目标并非遥不可及 [64][65][68] 问题3: 全年指引中对深圳和上海业务的预期如何，下半年新指引较之前下调15% - 20%是否因为供应问题会持续 - 公司在制定全年2.8 - 3亿美元营收展望时考虑了中国的情况，保持谨慎态度。第一季度和第二季度受影响较大，预计第三季度和第四季度营收将继续增长，下半年尤其是第四季度业务将逐渐恢复正常，Wi - Fi等业务将加速增长 [72][73][75] 问题4: 第四季度的营收运行率为何没有超过2021年6月的9300万美元 - 公司预计第四季度营收约为8500万美元左右，虽较当前和第三季度有显著增长，但考虑到中国的疫情防控情况和不确定性，保持谨慎预期。公司认为2023年业务才能恢复正常，目前正在为业务扩张进行规划 [81][82][83] 问题5: 第一季度积压订单环比仅增长7%，为何没有因发货问题大幅增加 - 积压订单持续增加，目前处于近期高位。公司看好Wi - Fi产品的增长，随着供应链恢复正常，积压订单和营收都将加速增长。此外，公司产品正处于技术转型期，新的增长曲线将在未来显现 [86][88][89] 问题6: 第一季度末渠道库存水平如何 - 固定无线宽带产品方面，由于2020年下半年和2021年的加速采购，部分产品存在库存，客户正在消化并考虑下一代架构；企业产品需求旺盛。总体而言，各产品线库存与需求基本平衡，部分产品的库存情况将在未来几个季度稳定下来 [93][94][95] 问题7: 第四季度提价幅度是多少，第一季度有多少提价因素被纳入模型 - 各产品线累计提价约10% - 15%，主要是由于供应商价格上涨。第二季度提价影响将更明显，下半年将完全体现新价格 [99][100] 问题8: 如何从地理角度实现制造多元化，增强供应链韧性 - 公司一方面关注业务线性化，另一方面积极推进制造多元化。约一半的制造业务在瓜达拉哈拉与Flex合作完成，同时正在从台湾向东南亚如槟城等地拓展。新设计的产品将更多地转向东南亚生产，但也会全面考虑来自中国的组件供应问题 [105][106][108] 问题9: 全年指引中毛利率是否会停滞，2023年能否实现51% - 52%的目标 - 公司在制定全年展望时对运营费用和毛利率保持谨慎态度。运营费用会因通胀压力和研发成本增加而上升，毛利率短期内难以达到目标，但随着供应链稳定和芯片供应增加，预计在2023年下半年有望实现。此外，联邦国防业务也将对毛利率有积极贡献，但从中国多元化布局会产生一定成本 [110][111][113] 问题10: 请说明28吉赫兹和60吉赫兹产品的营收预期、ePMP新产品情况以及Wi - Fi 60户外解决方案的上市时间 - 28吉赫兹产品在欧洲和南美等地区受到欢迎，交易规模达数百万美元。北美市场对6吉赫兹频段兴奋度高，公司将在第三季度提供beta版并在第四季度进行批量发货。公司的无线织物整合不同频率和架构，多种技术的协同作用将在下半年和2023年显现 [121][122][125]