财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收在同站基础上（排除政治因素）增长3.9%，EBITDA增长2.2% [5] - 包含政治因素，总营收较2018年第三季度增长860万美元，即3.2%；排除政治因素，总营收增长1050万美元，即3.9% [35][36] - 总费用在本季度增长910万美元，即4.3% [37] - 同站基础上且排除政治因素，EBITDA增长120万美元，即2.2%；未对政治因素进行正常化处理，EBITDA为5870万美元，同比下降50万美元，即0.8% [38] - 2019年第三季度资本支出约670万美元，预计全年资本支出略超2500万美元 [40] - 目前净杠杆为4.5倍，总债务为12.5亿美元，自破产重组以来债务减少2.75亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务方面，本季度数字业务总收入增长51%，其中CSuite本地数字营销服务平台和流媒体业务9月营收均超200万美元，该业务线本季度整体增长40%；播客业务是美国增长最快的有机播客网络，月下载量近7000万次，本季度营收增长约85%，预计今年营收超2500万美元 [10][14][15] - 广播业务方面，全国插播广告收入双位数增长，网络收入增长近5%，本地插播广告收入受市场因素挑战持续下滑 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度表现最佳的市场为芝加哥、辛辛那提、华盛顿特区、印第安纳波利斯和巴吞鲁日 [21] - 印第安纳波利斯市场，转换为摇滚格式的电台收视率同比增长超100%，整个集群同站基础上本季度实现两位数增长；阿伦敦市场，WODE - FM电台春季排名第一，9月收视率转化为收入份额增长 [22] - 旧金山市场，体育品牌KNBR在调频波段首播月收视率份额同比飙升73% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用单业务板块报告方式，以统一平台运营业务，认为此方式能带来从渠道间库存转移增加收入到整体管理提高运营效率等诸多好处 [7][8] - 多维度数字战略持续推动数字业务有意义且盈利的增长，投资数字业务是长期增长战略的关键要素；同时继续提升核心业务运营表现，如完成交通和库存系统向电台的推广 [10][19] - 财务目标是最大化自由现金流和偿还债务以降低杠杆至四倍以下，本季度完成了一次机会性定期贷款再融资 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度同站基础上（排除政治因素）业务进展呈低个位数下降，政治因素带来约300个基点的不利影响；但考虑第三季度表现和第四季度展望，公司有信心全年EBITDA超过市场共识预期 [30][31] - 对于2020年，作为政治年，公司预计政治广告业务将升温；预计现有业务趋势不会有重大变化，希望本地插播广告业务的疲软状况有所缓解，但也做好其持续的准备；全国插播广告和网络业务有潜力抵消不利因素，且公司定价和库存管理举措将有助于更好地管理业务 [55][56][57] 其他重要信息 - 公司向美国联邦通信委员会（FCC）提交了关于股权结构的 declaratory ruling 请愿，以简化结构并加速认股权证转换为纳斯达克上市的A类股票，目前已进入回应 Team Telecom 数据请求和问题的后期阶段，希望未来几个月能有结果 [45][47] - 华盛顿特区土地出售方面，买家 Toll Brothers 的开发计划面临社区组织上诉，10月初法院听取了最后一次上诉的辩论，预计第四季度末或明年第一季度有裁决结果，公司对达成双方满意的协议持乐观态度 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数字业务中流媒体、播客和C - Suite业务各自占总数字收入的百分比是多少？第四季度成本控制情况如何？第三季度170万美元政治收入与前几年相比情况怎样？ - 数字收入中流媒体、播客和C - Suite业务大致各占三分之一；关于第四季度成本控制，公司表示综合第三季度表现和第四季度展望，对全年达到市场共识的EBITDA预期有信心；第三季度政治收入与去年同期相比，去年为360万美元，再往前的数据需后续提供 [49][50][53] 问题2: 第四季度业务进展低个位数下降，各业务类别强弱情况如何？对2020年（排除政治因素）的看法怎样？600万美元高利润率增量收入的具体情况及是否可持续？ - 第四季度各业务趋势与之前季度相似，本地业务最弱，数字业务表现良好，全国业务增长，网络业务不稳定；对于2020年，作为政治年公司看好政治广告业务，预计现有业务趋势无重大变化，全国插播广告和网络业务有潜力抵消不利因素，定价和库存管理举措将发挥积极作用；600万美元高利润率增量收入源于交通和库存系统升级带来的新能力，可参与全国交易、创造新渠道机会，预计将是公司业绩的关键驱动因素 [54][55][61] 问题3: 目前收视率是否稳定？年初开始的投资组合重新定位情况及后续计划如何？C - Suite产品的增长前景、数字业务发展阶段、是否使用数据归因工具以及数字业务对公司总收入贡献的预期目标是多少？ - 公司已收复2012 - 2015年失去的大部分收视率份额，目前挑战是维持并在高影响领域发力；新闻谈话平台表现强劲，体育业务在本地仍是最大挑战；投资组合优化是战略重要组成部分，公司对现有组合满意，有机会时会继续寻求增值交易；在数字业务方面，公司有独特的归因产品，已在多平台收集大量数字用户数据以提高CPM，行业在统一衡量标准方面仍在推进；C - Suite产品目前本地业务客户附加率较低，有很大增长空间；公司对数字业务增长机会有信心，但未设定数字业务对总收入贡献的具体基准 [64][66][72]