财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司实现有意义的综合收入增长，同比增长20%，盐业务板块销量增加推动营业利润比上年同期高出5%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）比上年同期高出近4%，但盐价下跌压缩了利润率 [12][13] - 2021年第三季度，公司销售收入同比增长约20%，但营业收入和调整后EBITDA下降，因成本上升和飓风艾达影响抵消了收入增长；2021财年，公司综合营业收入和调整后EBITDA分别比上年同期增加约400万美元和600万美元，但营业利润率和EBITDA利润率均压缩 [36][37] - 2021财年公司有效税率暂时提高至约41%，税收费用增至1420万美元，高于上年同期的1030万美元，但预计不会影响典型12个月期间的有效税率或现金税 [38] - 2021财年公司经营活动产生的现金流约为1.63亿美元，自由现金流约为9100万美元，包括来自已终止业务的自由现金流 [37] - 公司预计2022财年调整后EBITDA在2.2亿 - 2.5亿美元之间，其中包括将在2022财年第一季度业绩中记录的370万美元高管过渡费用加回项 [62] - 2022财年利息费用预计为5500万 - 6000万美元，公司及其他业务板块将增加约1000万美元与锂资源开发相关的运营费用，总公司及其他费用指导范围约为6500万 - 7000万美元 [63] - 2022财年资本支出预测约为1.25亿 - 1.35亿美元，自由现金流预计收支平衡，年末杠杆率预计在3.8倍净债务与EBITDA之比左右 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 盐业务板块 - 2021年第三季度盐业务总销售额为1.595亿美元，较2020年第三季度的1.412亿美元增长约13%，因销量增长10%和平均售价上涨3%；2021财年盐业务销售额增长22%，从2020年同期的5.509亿美元增至6.711亿美元，主要因2月恶劣冬季天气推动公路销售强劲，但平均盐价下降5% [39][41] - 2021年第三季度公路除冰价格同比略有上涨，消费者和工业销售价格同比上涨约3.5美元或2%；2021财年公路除冰价格同比下降约4%，消费者和工业（C&I）价格同比上涨约4% [42] - 2021年第三季度盐业务营业利润为2240万美元，低于2020年同期的2620万美元，EBITDA为4010万美元，低于2020年同期的4360万美元，营业利润率和EBITDA利润率分别收缩约5和6个百分点；2021财年盐业务营业利润为1.332亿美元，EBITDA为1.865亿美元，分别比2020年同期增长14%和13%，但营业利润率和EBITDA利润率分别下降130和230个基点 [43][44] - 公司预计2022财年上半年盐业务板块收入为6.75亿 - 7.25亿美元，EBITDA为1.45亿 - 1.7亿美元，收入将改善但EBITDA生成将降低，因高运输成本和略低的平均售价将抵消强劲销量 [57] 植物营养业务板块 - 2021年第三季度植物营养业务收入为4930万美元，较上年同期增长60%，因销量增长46%和平均售价上涨9%；2021财年收入为1.568亿美元，同样受销量和价格推动 [45] - 2021年第三季度植物营养业务营业利润下降130万美元，EBITDA下降170万美元至870万美元，营业利润率从上年的约4%降至略负，EBITDA利润率压缩16个百分点至18%；2021财年营业利润下降620万美元至580万美元，EBITDA下降810万美元至3260万美元 [46] - 公司预计2022财年上半年植物营养业务销量同比显著降低，但下半年销量应与上年水平一致；预计收入为8500万 - 1.1亿美元，EBITDA在2500万 - 3500万美元之间 [60][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021 - 2022年北美公路除冰招标季整体承诺盐销量较上年招标季结果增长约17%，但价格同比基本持平；整个冬季降雪事件比10年平均水平低8%，导致招标季初期定价较为温和 [17] - 北美长期阻燃剂市场占全球市场的60% - 70%，美国估计占20%，年使用量约7200万加仑，五年平均使用量约5800万加仑/年 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司出售南美植物营养业务和北美微量营养素资产，降低未偿债务，增强财务灵活性；实施新的戈德里奇矿长期计划，预计提高效率并减少维护需求；注重内部优化，填补技能差距，加强流程严谨性，优先考虑员工安全、健康和参与度 [21][22] - 公司推进两项有机增长机会，开发可持续锂卤水矿资源以支持电池行业，获得下一代阻燃剂业务45%的少数股权，两者均利用公司现有生产和基础设施，为核心除冰业务提供反季节平衡 [24] - 公司董事会批准降低第三季度股息，以将运营现金流用于支持战略增长，未来董事会将持续评估资本分配需求，平衡业务投资和股东回报 [30][31] - 公司认为Fortress作为下一代阻燃剂公司，有潜力成为市场颠覆者，其产品更环保且灭火效果高20% - 30%，公司可利用自身能力帮助其快速扩张 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022财年整体业务长期表现持乐观态度，预计盐业务上半年收入改善但EBITDA降低，植物营养业务上半年销量下降但下半年应恢复，综合调整后EBITDA预计在2.2亿 - 2.5亿美元之间 [57][62] - 公司预计2023 - 2024年盐和植物营养业务盈利能力将显著提高，有助于控制杠杆率，目标是长期将杠杆率控制在2.5倍左右 [77][78] 其他重要信息 - 公司将财政年度结束日期从12月31日改为9月30日，2021财年结果报告期为2021年1月1日至9月30日，并提供了2020年同期可比结果 [7] - 飓风艾达在第三季度后期扰乱美国墨西哥湾沿岸，导致公司盐业务约260万美元的负面影响，对收入和成本产生相对均等的负面效应 [15] - 公司新任命了锂业务负责人Chris Yandell、即将上任的首席财务官Lorin Crenshaw和新董事会成员Gareth Joyce，他们在锂和先进电池行业有丰富经验 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明2022财年上半年盐和植物营养业务第一季度与第二季度收益的节奏 - 植物营养业务第一季度销量和盈利能力较弱，第二季度（3月季度）会更强；盐业务方面，冬季天气将驱动盈利能力分布，通常第二季度EBITDA更强 [66][67] 问题2: 植物营养业务下半年EBITDA与上半年相比如何 - 预计下半年EBITDA比上半年强10% - 15% [68] 问题3: 请介绍Fortress的收入或EBITDA、未来一年预期，以及注入的5000万美元资金用途 - 公司不会过度披露对Fortress的预期，该市场长期由单一供应商主导，Fortress产品有吸引力；资金用于建立业务基础设施，如设备、卡车、混合设备等 [70][72] 问题4: 锂业务是否会合作，合作程度如何 - 公司对合作结构持开放态度，注重价值，若技术合作合理会考虑，目前专注于直接锂提取（DLE）选择，未排除任何决策 [73] 问题5: 今年自由现金流接近盈亏平衡，有很多增长机会，资产负债表杠杆为四倍，未来需投入多少资金，是否准备发行股权以实现目标 - 锂业务预计明年初夏能更明确总资本支出等情况；Fortress业务有机会在满足条件下拥有100%股权；股息减少将有助于支付部分资金；若现金流不足，会根据未来情况考虑债务市场、股权融资或引入合作伙伴；预计2023 - 2024年业务盈利能力提高有助于控制杠杆率，目标是长期将杠杆率控制在2.5倍左右 [75][77][78] 问题6: 关于戈德里奇矿盐战略，是否为保持高运营率而扩大销售区域，目标是保持高运营率还是有其他目标 - 理想情况是戈德里奇矿一直满负荷运行，但今年选择减产以平衡市场；长期来看，公司将重新获得传统市场份额后，在成本和收入方面执行策略，恢复物流成本并提高价格，追求EBITDA利润率达到30%以上；近期目标是在4月开始的招标季提高价格 [80][81] 问题7: Fortress业务对氯化镁的需求是否需要额外加工，是否会从其他客户转移供应 - 供应Fortress业务所需氯化镁占公司实际产量不到10%，且公司有额外产能，不会限制业务或从现有客户转移供应；氯化镁是Fortress产品的一种成分，占最终产品约10%，由Fortress进行混合和调配 [82][83] 问题8: 目前植物营养业务的正常或标准化销量是多少 - 市场波动较大，规模在45万 - 50万吨，公司市场份额通常为70% - 80%，受干旱、产品价格等因素影响，长期来看份额较为稳定 [85][86]