财务数据和关键指标变化 - 第二季度现金消耗降至约每月2500万美元，较5月预测改善2500万美元，目前平均每月现金消耗进一步降至1000 - 1500万美元，预计随着行业反弹该比率将继续改善 [23][24] - 第二季度末全球现金余额为5.96亿美元，截至7月31日增至约6.1亿美元 [24] - 第二季度全球调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为负1180万美元，较2021年第一季度改善8020万美元；净亏损1.425亿美元，较上一季度改善6570万美元 [32] - 第二季度资本支出为1510万美元，预计2021年全年资本支出约为1亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 第二季度总营收2.693亿美元，观影人次1510万，较上一季度增长190% [26] - 门票收入1.406亿美元，平均票价9.33美元创历史新高，较2019年第二季度上涨15% [27] - 特许权收入9940万美元，食品和饮料人均消费6.59美元创历史新高，较上一季度增长5%，较2019年第二季度增长20% [27] - 国内业务自疫情升级以来首次实现正调整后EBITDA [28] 国际业务 - 第二季度观影人次400万，较第一季度增长60%，带动总营收2530万美元 [29] - 国际调整后EBITDA为负1230万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度北美行业票房市场份额为17%，虽仅占行业总银幕数的12%，但远超略低于13%的平均水平，预计第三季度随着加拿大全面重新开放市场份额将趋于正常化 [9] - 全球电影租赁和广告费用占门票收入的49.9%，较第一季度增加850个基点，但较2019年第二季度仍下降670个基点；特许权成本占特许权收入的17.1%，与疫情前平均水平一致 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于有效应对疫情的持续影响，并在不断发展的媒体和娱乐格局中为持续成功做好准备 [22] - 为保持市场份额增长，推出行业领先的基于交易的订阅计划Movie Club，目前已重新激活三分之二账户的计费，会员总数仍超过95万 [9] - 未来将继续提升观影体验，深化客户参与度，并探索利用影院的新方式，如替代内容和游戏领域 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业复苏速度快于预期，国内业务自影院去年被迫暂时关闭以来首次实现正调整后EBITDA [6] - 尽管密切关注Delta变种和不断上升的COVID感染率，但对影院业务的复苏充满信心，相信随着病毒得到控制业务将重新崛起 [11] - 影院观影提供了一种优质的户外娱乐体验，是观看内容的最佳方式，今年下半年和明年的大片内容非常出色，有利于行业的长期健康和稳定 [12] - 独家影院窗口期对整体媒体格局至关重要，对公司和整个行业的长期前景充满信心 [15] 其他重要信息 - 首席执行官Mark Zoradi将于今年年底退休，继续担任董事会董事；首席财务官兼首席运营官Sean Gamble将于2022年1月1日起担任首席执行官兼总裁 [15][18] - 公司利用有利的市场条件，对2023年到期的7.55亿美元高级票据进行了再融资，发行了2028年到期、票面利率为5.25%的7.65亿美元新高级票据，并将循环信贷额度的到期日延长了两年 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国业务现金流是否可作为收入增长的基线，国际业务达到收支平衡所需的收入水平是多少 - 美国业务目前的情况可作为基线，若趋势持续，预计今年下半年整个业务将实现正现金流；国际业务难以给出具体收入数字，但如果趋势持续，下半年有望实现正EBITDA和正现金流 [36][37] 问题2: 拉丁美洲国家宵禁情况及深夜放映的重要性 - 阿根廷和巴西的影院开放率较高且限制较少，秘鲁开放率约60%且仍有一些限制；目前宵禁对业务没有重大限制，关键在于持续接种疫苗和实现正现金流 [38][39] 问题3: 美国定价高于疫情前，国际市场定价是否会追赶，美国定价表现好的原因 - 国际市场定价受竞争格局影响，美国定价提升部分原因是2019年的价格上涨在今年完全体现，以及美国高端格式消费大幅增加；预计国际市场全面恢复后定价也会有所提升 [41][42] 问题4: 美国是否面临劳动力压力和招聘困难 - 公司在招聘方面面临压力，但目前能够满足劳动力需求，且尚未看到工资率受到重大影响；公司拥有年轻、季节性的劳动力优势，学生员工受刺激资金影响较小 [44][45] 问题5: 疫情过后影院发行时间表的情况，Delta变种是否导致政府限制或消费者行为改变 - 各制片厂的发行窗口期通常在30 - 45天之间；目前政府限制较少，仅洛杉矶县有口罩政策要求，公司已恢复全电路员工的口罩要求，且能够灵活适应变化 [47][49] 问题6: 第三和第四季度国内票房可接受的最低目标，票房未达预期时是否会将影院业务定位为更高级体验及可采取的措施，以及迪士尼早期PVOD的盗版问题 - 难以预测票房恢复的具体比例，公司会根据不同情况调整业务以确保盈利能力；影院业务有可能成为更高级体验，公司会在定价策略上更加灵活；迪士尼在疫情期间进行测试和学习，预计未来会制定合理策略；盗版是行业普遍关注的问题，电影在家中同步上映可能会增加盗版风险 [52][57][59] 问题7: Mark Zoradi任期内的最大成就和年底前的优先事项，Sean Gamble接任后的长期优先事项 - Mark Zoradi认为影院躺椅改造、XD项目加倍投入、营销和忠诚度计划以及市场份额增长是主要成就，未来五个月的目标是帮助顺利过渡；Sean Gamble表示长期将继续提升观影体验、深化客户参与度，并探索影院的新用途 [62][63][65] 问题8: 公司是否有机会收购小型私人影院连锁店 - 公司会仔细评估每一个交易机会，目前许多小型参展商因政府资金支持而财务状况改善，机会较六个月前减少，但公司有能力快速行动 [68][69] 问题9: 如何解读近期电影的票房结果，固定成本是否有进一步降低的机会 - 考虑到行业环境和COVID变种的影响，近期电影的票房表现较为成功，公司希望有独家窗口期；公司认为有机会实现持续的成本效率，包括在已采取措施的领域和劳动力管理方面 [71][72][76] 问题10: Movie Club三分之二订阅者重新计费的含义，未回归的客户情况及相关数据的用途，重新计费的客户是否都会来看电影 - 三分之二的会员已重新开始计费，大部分是公司主动取消暂停；会员流失率较低，公司将利用数据鼓励会员观看更多电影并简化流程；第二季度近20%的业务来自Movie Club会员 [79][80][85]