财务数据和关键指标变化 - 第二季度全球现金消耗限制在每月约5000万美元，6月底现金余额为5.718亿美元，7月31日全球现金余额约为5.25亿美元，若影院持续关闭，现金储备可维持到2021年 [19] - 2020年全年资本支出预计略低于1亿美元，而2月提供的原指引约为3亿美元，第一季度已支出3400万美元，第二季度支出1200万美元 [22] - 第二季度全球营收900万美元，主要来自递延NCM屏幕广告预付款的摊销；全球电影租赁和广告成本40万美元，主要是第一季度应计费用的调整；全球特许权使用费支出240万美元，是由于影院关闭导致易腐食品变质和浪费；全球薪资和工资890万美元，较2019年第二季度下降91.8%；设施租赁费用6520万美元，同比下降27.2%；公用事业和其他费用3490万美元，较2019年第二季度下降71.6%；G&A降至2810万美元 [25][26][27] - 第二季度全球调整后EBITDA为负1.176亿美元，净亏损1.704亿美元，其中包括与裁员和影院关闭相关的1950万美元重组费用 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 测试影院方面，最初五家测试影院过去三周上座率增长超20%，上周末全美运营的500多家影院中，喜满客有15家开业，占运营影院总数的3%，却创造了全国总票房的20%，且周末全国票房前五的影院均为喜满客旗下 [11] - 测试影院食品和饮料人均消费超5美元，能覆盖相对于关闭状态下的增量可变成本；电影俱乐部会员约95万人，与2月疫情前数据相当，在测试影院的上座率中占比约25% [12][13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业2019年国内票房110亿美元，全球票房420亿美元，自2015年以来年均增长率约为2%，全球票房收入通常占电影总收入的50%以上 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了“喜满客标准”，包括严格的消毒和清洁协议、社交距离措施、要求员工和客人佩戴口罩、提高建筑物HVAC系统的新鲜空气率等，以确保在当前健康环境下安全运营影院，并根据CDC和当地政府的建议以及测试影院的经验不断完善这些协议 [8][9] - 分阶段重新开放影院，预计约三分之一的国内影院在8月21日开放，三分之一在8月25日开放，其余三分之一在8月28日开放，拉丁美洲影院将在美国之后相对较短的时间内重新开放 [31] - 重新评估公司各方面业务，重新设计一系列业务流程，加速某些生产力和创新项目，推迟部分疫情前已开展的计划；第二季度进行了重组行动，永久关闭20家影院（美国13家，国际7家），削减公司员工数量，预计每年可为EBITDA和现金流带来约1000万美元的收益 [20][21] - 公司认为独家影院窗口期至关重要，虽然愿意与制片厂合作伙伴就窗口期进行讨论，但会谨慎对待任何改变，确保任何修改符合整个行业、公司和股东的最佳利益 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情对公司和行业造成了重大影响，但公司凭借多年来保持的强大资产负债表和低杠杆率，处于有利地位，有信心度过疫情并恢复行业领先地位 [17][29] - 消费者调查显示，约一半受访者表示一个月内会放心回到影院，三个月内这一比例将超过75%，测试影院的客人对清洁和安全协议反馈积极，97%的受访客人对喜满客保护其健康和安全表示高度满意 [32] - 预计今年下半年随着《信条》《神奇女侠1984》等大片的上映，业务将逐步回升，2021年将是票房强劲的一年，2022年将恢复更正常的发行计划和票房表现 [34][35] 其他重要信息 - 实施新卫生措施的一次性启动成本在1000万 - 1200万美元之间，每月运营成本预计在400万 - 500万美元之间，大部分与劳动力相关，部分为持续供应成本 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如果一家大型制片厂提出在17天后改变发行模式，公司会如何应对？ - 公司拒绝回答假设性问题，表示在没有详细信息的情况下，在财报电话会议上做出决策并不明智 [42] 问题2: 房东是否愿意进行租赁调整或减免，除了延期支付租金之外？ - 大部分谈判涉及租金延期支付，延期时间从今年到明年不等；也收到了一些租金减免，在美国和国际市场都有，特别是在法律倾向于租户的地区，以及商场关闭导致影院无法正常营业的情况下，租金有减少和最低租金调整；此外，百分比租金也有所下降 [43] 问题3: 鉴于公司的财务实力，是否有房东或贷款机构提供接管租赁的机会？ - 公司表示愿意考虑此类机会，但目前尚未看到重大机会，会仔细分析并考虑所需的资本 [41] 问题4: 到9月3日《信条》上映时，如果市政当局允许重新开放的影院数量保持稳定，公司能开放的屏幕比例是多少？ - 目前约80% - 85%的影院有望开放，最大的缺口在加利福尼亚州，华纳兄弟愿意进行分阶段推出，公司会在加州允许时尽快开放 [46][47] 问题5: 公司对在拉丁美洲重新开放影院的意愿如何？ - 拉丁美洲预计在美国之后2 - 4周开放屏幕，公司在当地15个国家开展业务，每个国家都有自己的开放要求和具体情况，目前预计《信条》9月底将在拉丁美洲大部分国家上映 [45] 问题6: 公司对重新引入一些高端餐饮项目有何计划？过去三周上座率增长的原因是什么？ - 餐饮方面，将在《信条》上映后一两周内保持优惠价格，之后根据需求在30 - 45天内逐步增加其他餐饮项目，如提供酒精饮料和准备更多需要劳动力和准备时间的食物；上座率增长是因为营销努力、观众对健康和安全协议的认可、口碑传播以及人们渴望在安全环境中参与活动，既有电影俱乐部会员，也有非会员 [50][51][53] 问题7: 是否认为会出现竞争对手关闭影院的情况，这将如何影响公司的分销区域或整体业务前景？新卫生措施的年度成本是多少？ - 目前对竞争对手关闭情况了解有限，但如果竞争对手关闭，对公司在竞争市场和区域会有积极影响；实施新卫生措施的一次性启动成本在1000万 - 1200万美元之间，每月运营成本预计在400万 - 500万美元之间，公司正在开展一系列生产力项目以抵消成本增加的影响 [58][59] 问题8: 自AMC和环球影业宣布合作后，公司的制片厂合作伙伴在窗口期方面是否有任何变化？公司与AMC的业务重叠情况如何？ - 关于窗口期的讨论一直在进行，自宣布以来没有新的激进讨论；公司与AMC的业务重叠相对较小，估计不到20%，公司影院更偏向郊区，而AMC的影院更偏向市区 [61][62] 问题9: 能否详细介绍测试影院的情况，如上座率、座位类型、员工监控和维护口罩协议的难度？哪些图书馆内容或类型受欢迎？是否会持续分配屏幕播放此类内容？优化营业时间是否会缩短工作日的营业时间，是否有成本优势？对2021年和2022年票房的预测框架是怎样的？ - 测试影院最初在达拉斯 - 沃思堡地区，后扩展到其他五个州，结果令人印象深刻，证明公司已准备好迎接首轮电影；《夺宝奇兵》和《侏罗纪世界》等图书馆内容表现出色，秋季将继续播放部分高知名度的图书馆内容，但随着首轮电影增多会逐渐减少；营业时间将根据需求和内容而定，首轮电影上映后将扩展到每周七天，减少营业时间可更有效地管理劳动力成本；2021年是过渡年，有2020年和2021年推迟的电影，2022年有望更正常，因为制作计划将更规范，但目前过早进行票房预测 [65][68][69][71][72] 问题10: 8月底计划开放的三分之一影院到劳动节周末时，国内综合最大容量是多少？到年底和进入2021年，这些容量限制可能会如何变化？影院重新开放后，租金支付情况如何？是否有一个天数或周数被认为是“过度激进缩短窗口期”的界限？ - 目前大多数州的影院容量限制为50%，少数为25%，不确定加利福尼亚州的开放情况，但公司认为在50%容量下可以有效和盈利地运营；随着时间推移，预计地方和州政府会减少限制，公司对恢复更正常的影院观影环境持乐观态度；租金支付情况各不相同，延期支付的租金会在不同时间分期偿还，正常租金支付大多按原协商时间恢复；公司目前不准备讨论“过度激进缩短窗口期”的具体天数，将与个别制片厂合作伙伴进行讨论并在得出结论后汇报 [75][78][80][81][83][85] 问题11: 公司合适的屏幕数量是多少，未来几个月是否会有更多影院关闭，长期来看在美国和拉丁美洲是否仍期望增加屏幕数量？公司与贷款人的关系和沟通情况如何？未来正常化的资本支出情况如何，何时能恢复增长性资本支出？ - 今年关闭20家影院是正常的业务调整，预计不会对公司的业务版图产生重大变化，未来仍会在美国和拉丁美洲进行新的建设，但会因重建资产负债表和现金状况而放慢步伐；与贷款人的关系积极，由于公司采取的行动、确保和保留的流动性以及积极的沟通，关系保持良好；未来资本支出将继续受限，旨在重新加强资产负债表、重建现金余额和降低公司杠杆率，会根据业务恢复情况和现金流情况灵活调整，但会显著低于过去几年超过3亿美元的水平 [89][90][93][94][95] 问题12: 目前观众的构成是否与历史上座率一致，6月最初开放的五家影院在工作日的上座率是否有意外变化？公司与环球影业的合作协议情况如何，协议何时到期，是否有保证交付的影片？ - 观众构成取决于播放的电影内容，不同类型的电影吸引不同的观众群体；最初开放的五家影院在工作日开放一周后，决定改为仅在周末开放，因为可以在周末实现正现金流并覆盖可变成本；公司与环球影业有持续的电影授权协议，没有关于影片数量或特定元素的合同义务，电影租赁费用基于票房成功按滑动比例支付，与其他主要制片厂的协议类似 [100][101][99]