财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度GAAP每股收益为0.28美元，非GAAP每股收益为0.31美元，2021年第二季度非GAAP每股收益为0.28美元 [41][42] - 上调2022年全年非GAAP每股收益指引至1.37 - 1.39美元，较2021年增长9%，2023 - 2024年预计每年增长8%，2024年后至2030年预计年增长率在6% - 8%的中高端 [14][16][45] - 宣布第二季度股息增加0.01美元 [17] - 2022年前六个月投资超20亿美元，接近2022年投资计划的50% [18][48] - 五年资本投资计划从193亿美元增加两次，十年计划预计超400亿美元，预计10年计划内费率基数复合年增长率达9% [28] - 第二季度FFO与债务比率约为16%，超过14% - 15%的长期目标 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 休斯顿地区输电和配电系统占德州地理面积约2.5%，但传输和输送约25%的德州夏季高峰电力负荷 [12] - 休斯顿地区电网在高温下表现良好，客户停电主要与夏季暴雨和风暴有关，多数客户在两小时内恢复供电 [24][25] 天然气业务 - 明尼苏达天然气公用事业公司是首批将绿色氢气加入其配送系统的天然气公用事业公司之一 [50] 发电业务 - 印第安纳州460兆瓦天然气调峰设施获批准，预计2025年投入运营 [51] - 已提交130兆瓦自有太阳能发电项目的审批申请，自有和合同太阳能发电总量将超800兆瓦 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 德州ERCOT市场发电和零售业务完全放松管制，输电和配电业务受监管，公司仅参与输电和配电业务 [10][11] - 休斯顿地区就业岗位同比增长超6%，过去一年新增超19.1万个就业岗位 [23] - 休斯顿地区过去30年平均每年客户增长率超2% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于纯监管公用事业业务，预计2022年利率基数约62%为电力业务，与部分优质公用事业同行相当 [35] - 计划在第三季度电话会议上更新资本投资计划，包括休斯顿地区区域能源总体规划和“立即恢复弹性”倡议的投资更新 [19][30] - 继续与客户进行战略对话，探索电网和基础设施加固、现代化、住宅防风化和可再生能源基础设施投资机会 [29] - 目标是将母公司层面债务降至约20%，以加强资产负债表和信用指标 [20][63] - 计划在2023年年中提交下一份综合资源计划，为剩余燃煤资产提供指导 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀环境，但公司受益于有机增长和温暖天气等有利因素，对业务表现更有信心 [14][23] - 公司认为自身是行业中最具增长潜力的公司之一，资本投资专注于满足客户需求，有望带来额外资本投资 [36][37] - 公司有信心实现可持续、有弹性和可负担的费率，为股东带来可持续的盈利增长，并对环境产生积极影响 [40] 其他重要信息 - 公司将利用网站发布重大信息，本次电话会议已录音，可在网站获取回放信息 [6] - 公司讨论的部分内容包含前瞻性信息和声明，实际结果可能因多种因素与预期有重大差异 [3][4] - 公司将使用非GAAP每股收益指标提供指导，相关方法和调整信息可在公司网站的投资者板块查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年指引上调是否意味着未来增长轨迹更强，以及“立即恢复弹性”倡议在内部规划假设中的情况 - 公司对持续增长有信心，目前业务有很多由客户驱动的顺风因素，如有机增长、天气因素、O&M减少和资本增加等 [70][71] - 利率上升和养老金费用对公司影响较小，公司在偿还母公司债务和浮动利率债务方面表现良好，且可递延约三分之二的养老金费用 [73][74] - 指引上调及后续年份的增长预期不包括“立即恢复弹性”倡议的资本，将在第三季度电话会议提供相关综合更新 [75][76] 问题2: 利率背景是否会促使公司重新考虑并购前景，以及对潜在出售更多地方分销公司（LDC）资产的看法 - 公司目前有充足现金流，目标是不发行额外股权稀释股东权益 [78] - 公司将在第三季度提供关于增量资本和融资方式的综合更新，暂不考虑相关问题 [80] 问题3: 公司对拟议的通胀法案中企业最低税的看法 - 交通电气化带来的增量利润和税收抵免延期是公司的顺风因素，有助于公司更有效地执行印第安纳州的煤炭转型计划 [82][83] - 最低税对公司来说可能是一个适度的逆风因素，但公司历史上是现金纳税人，且可通过印第安纳州煤炭转型产生的抵免减少影响，相比许多同行处于更有利地位 [84][85] 问题4: 在当前资本市场环境下，若出售天然气LDC资产，市场是否仍能给出较好价格 - 市场对天然气LDC资产仍有大量兴趣，尽管利率上升有一定影响，但能源供应多样性带来的更高终端价值可抵消部分影响 [86][87] - 公司自上次分析师日以来现金流预测有多项改善，如降低天然气LDC销售的税收、减少能源转移普通股出售的税收和获得印第安纳州证券化的额外收益等，有足够资金支持第三季度的资本更新 [88][89] 问题5: DC一揽子计划中的税收抵免对公司有哪些机会 - 税收抵免延期对公司有益，公司将利用这些抵免优化当前税收状况，重点是完成印第安纳州的煤炭转型 [91][92] - 税收抵免延期使公司在处理印第安纳州最后一座煤炭设施的退役时处于更有利的位置 [93] 问题6: 夏季热浪期间公司的负荷管理情况，自愿需求响应计划与强制负荷削减的规模对比，以及加密货币矿工在削减需求方面的作用和可靠性 - 公司官方负荷管理计划约为125兆瓦，与系统高峰需求19.5吉瓦相比占比很小 [98] - 休斯顿地区加密货币采矿较少，更多位于德州潘汉德尔地区，ERCOT已将其作为一种灵活的负荷削减手段，但各方仍在评估其有效性 [99][100] 问题7: 经过7月的考验，公司对电网状况的看法，电网是否跟上经济和人口增长，以及400亿美元计划中与休斯顿可靠性或弹性相关的金额 - 电网的输电和配电系统表现出色，公司为应对高峰热事件进行了建设，对系统表现和员工响应感到满意 [104] - 400亿美元的10年资本支出计划中，约220亿美元与休斯顿电力相关，其中约110亿美元用于增长支持，其余用于支持整体业务 [105][106] 问题8: 公司是否已开始将未来年份的费用提前到2022年，炎热天气对O&M的物理和成本影响，以及O&M时间安排与休斯顿电力费率案的关系 - 公司在2022年利用炎热天气带来的利润，将部分O&M从2023年提前到2022年，以解决植被管理等问题，同时仍能实现10年平均O&M减少1% - 2%的目标 [109][110] 问题9: 公司的负荷增长情况，特别是工业负荷增长和是否有疲软迹象 - 工业负荷持续增长，公司客户包括港口设施、炼油厂和石化综合体等，这些领域的产能扩张是公司的持续增长动力 [113] - 住宅方面，新客户数量持续增长略高于2%，在天气调整基础上，前五个月的用电量超过客户增长，但6月受天气影响情况有所不同，长期来看，在家工作模式可能导致住宅用电量略有上升 [114][115] - 休斯顿是美国电动汽车渗透率较低的主要城市之一，《降低通胀法案》支持车辆电动化，公司认为这将为电网带来巨大潜力，可能成为额外的1%有机增长驱动力 [116][118] 问题10: 公司是否看到输电增长机会，如德州电力市场紧张带来的解决方案，以及是否会成为资本支出上调的因素 - 公司正在努力推进多个输电项目，休斯顿地区每年电力短缺40% - 60%，重点是增加进口输电线路以减少拥堵 [120] - 德州法律允许从经济角度建设新输电线路，公司正在与ERCOT和PUCT合作开发相关项目，可能会在第三季度更新中提供增量输电信息 [121][122] 问题11: 太阳能项目的时间表、资本支出调整情况，以及是否意味着2024 - 2025年的增长高于预期 - 由于面板供应问题，原计划2023年底上线的首个太阳能项目可能推迟到2024年，但开发商对面板供应的信心增强，整体建设和拥有太阳能项目的计划仍将按计划进行 [126] - 过去一个季度，10年规划的前五年资本支出净增加4亿美元，可克服项目延迟带来的影响，增加的2亿美元将成为公司的增量盈利动力 [127] 问题12: 公司面临的通胀水平，以及为维持O&M减少承诺需要应对的通胀压力 - 公司并非不受通胀影响，但相对处于有利地位，通胀对资本方面的材料影响更大，对劳动力成本影响较小 [130] - 公司的劳动力成本受工会协议约束，这些协议规定了年度工资增长，为员工和客户提供了成本稳定性 [131][132] 问题13: 第三季度更新是否会考虑通胀对核心计划的影响，还是会通过调整项目来维持核心计划 - 通胀对公司的5年193亿美元和10年400亿美元资本支出计划的影响不显著，不会成为资本支出增加的驱动因素 [134] - 第三季度的资本更新将是全面的，包括“立即恢复弹性”倡议的新项目工作和潜在的通胀因素 [135]