财务数据和关键指标变化 - 第四季度运营收入3.185亿美元，同比下降2.3% [18] - 调整后EBITDA为1.262亿美元，调整后EBITDA利润率为39.6% [18] - 第四季度资本支出为1.763亿美元，全年为5.158亿美元 [18] - 消费者渠道总收入1.219亿美元，同比下降2.7% [20] - 消费者宽带第四季度为6700万美元，同比增长约1.1% [21] - 消费者和宽带ARPU为57.60美元，同比增长超3美元或6% [22] - 商业和运营商收入总计1.433亿美元，下降640万美元或4.3% [22] - 数据和传输收入为9010万美元，同比下降2.9% [22] - 网络接入收入总计2780万美元，同比下降350万美元 [24] - 运营费用为2.09亿美元，较去年改善1520万美元或6.8% [25] - 第四季度股权净利息支出为3820万美元，较去年减少1020万美元 [26] - 净债务杠杆率为3.78倍，较第三季度末略有上升 [26] - 2021年无线合作伙伴现金分配为4300万美元，略高于2020年的4150万美元 [27] - 2022年调整后EBITDA预计在4.1 - 4.25亿美元之间 [30] - 2022年资本支出预计在4.75 - 4.95亿美元之间 [31] - 2022年现金利息支出预计在1.23 - 1.27亿美元之间 [31] - 2022年现金所得税预计在200 - 400万美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者渠道 - 11月推出新Fidium品牌，推动光纤净增用户数较第三季度增长14% [20] - 受新英格兰地区季节性影响，铜质宽带语音服务受冲击，语音侵蚀率有所改善 [21] - 线性视频服务逐步淘汰，向流媒体合作伙伴过渡，收入持续下降 [21] 商业和运营商渠道 - 积极管理某些塔类合同，语音侵蚀率因接入线路减少和客户向VoIP解决方案迁移而升高 [22] - 数据和传输收入同比下降2.9%，商业数据和传输同比增长约1.8%，运营商数据和传输收入下降超370万美元 [22][23] - 网络接入收入同比下降350万美元，特殊和交换接入下降部分被普遍服务基金收入增加抵消 [24] - 其他产品和服务确认与公私合营网络建设相关的非经常性收入570万美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 新罕布什尔州、缅因州和佛蒙特州超90%的市场只有一个竞争对手或没有竞争对手，公司有机会获得显著市场份额 [20] - 到2021年底，光纤覆盖范围扩大一倍，达到可寻址市场的22% [11] - 第四季度为超11.15万个地点提供光纤Gig + 服务，全年升级33.07万个光纤接入点 [11] - 2022年计划升级40万个地点，到年底将使100万个接入点或近40%的可寻址市场实现光纤覆盖 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行消费者光纤扩展计划，2025年将光纤覆盖到160万个地点，占总覆盖范围的70%，2022年底达到近40%的市场覆盖 [32] - 推动商业和运营商数据传输增长，利用独特光纤资产拓展业务机会 [33] - 提升客户体验，投资数字工具，简化各客户渠道体验 [33] - 维持严格的资本分配计划，优先考虑资本回报率，对非战略市场进行资产剥离 [33] - 在行业竞争中，公司凭借现有地位、光纤路线、网络设施和经验丰富的团队等优势，在新英格兰地区升级超100万个接入点具有成本优势 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是向光纤优先战略转型的重要一步，第四季度是关键转折点，公司在光纤扩展和客户体验方面取得进展 [4][5] - 对2022年充满信心，预计光纤净增用户数为正，将实现公司整体收入增长和利润率扩张 [30][31] - 认为公司有能力利用政府项目和公私合营机会，在农村市场提供宽带服务 [12] 其他重要信息 - 本周NTIA授予Connect Maine Authority 1830万美元，支持公司在其业务范围内建设2.2万个光纤接入点 [12] - 宣布出售堪萨斯城资产，预计净收益约9000万美元，交易预计在2022年下半年完成 [28] - 2月1日完成俄亥俄州资产出售，获得2600万美元收益 [28] - 欢迎Marissa Solis加入董事会，她带来丰富经验 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于政府资金IJA的参与情况及2022年利润率走势 - 公司熟悉NTIA规则和各州计划，因网络接近性和建设活动有成本优势，会调整计划以最大化收益；预计2022年第一季度是EBITDA利润率低点，随着光纤业务发展，利润率将逐渐提升 [38][39] 问题2: 堪萨斯城资产全年EBITDA贡献、对指导的影响及2021 - 2022年EBITDA完整桥梁 - 已提供全面桥梁信息，堪萨斯城资产假设9月30日完成交易，第四季度调整后EBITDA影响为300 - 400万美元，可据此年化计算 [42] 问题3: 2022年预算过程中的变化或惊喜 - 公司在建设计划推进速度和数字平台自动化供应及CPE集成方面有意外收获，品牌推出延迟影响不大；2022年加大营销投入是向40%光纤覆盖转型的自然结果 [43][44][45] 问题4: 加利福尼亚资产的 monetization 考虑 - 加利福尼亚资产主要是光纤资产，符合公司战略，会更换旧电子设备并点亮更多光纤核心网络，可能会对较小或不太重要的资产进行合理化处理 [46] 问题5: 建设计划中的劳动力成本情况及EBITDA拐点和杠杆率问题 - 目前劳动力成本控制良好，有长期合同保障；预计2022年是杠杆率高点，EBITDA将在2023年出现拐点，公司对光纤战略有信心，预计净宽带单位将在下半年转正，推动收入和EBITDA增长 [50][53][54] 问题6: 基于资本支出的流动性状况 - 公司对计划和资产出售带来的额外现金有信心，认为有足够的资本结构来执行计划 [55] 问题7: 现金使用情况及工作资本预期 - 公司通常不提供工作资本数据，根据资产出售时间可能会使用循环信贷，现金余额可能会降低 [58] 问题8: 杠杆率上升的依据 - 杠杆率上升包括EBITDA变化和可能使用循环信贷的因素 [59] 问题9: 2023年资金是否充足 - 如果公司实现EBITDA增长和光纤销售计划，商业和运营商团队表现良好，虽然资金紧张，但有董事会和投资伙伴支持，有能力执行计划 [60] 问题10: 资产剥离的 stranded 成本或 dis - synergies 情况 - 存在相关成本，但难以给出具体数字，这些成本可能会随着时间管理降低或重新投资于业务增长 [61]