财务数据和关键指标变化 - 2022年前三季度，公司合并净销售额同比增长15%，达到3.36亿美元，旗舰产品Vita Coco椰子水产品同比增长22% [8] - 第三季度，全球净销售额增长7%，达到1.24亿美元，其中Vita Coco椰子水净销售额增长14%，部分被自有品牌和其他产品类别的下滑所抵消，同时欧洲业务受到200万美元的外汇影响 [29] - 第三季度，公司综合毛利率为26%，较上一季度提高了90个基点，但较去年同期有所下降；调整后EBITDA为1200万美元，较去年同期的2100万美元有所下降 [53][56] - 截至2022年9月30日，公司手头现金为2100万美元，循环信贷安排下的债务为1000万美元，而截至2021年12月31日，现金为2900万美元，无债务 [61] - 公司将2022财年净销售额预期调整为4.22 - 4.27亿美元，同比增长11% - 12%；调整后EBITDA预期调整为2000 - 2200万美元 [65][66] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 第三季度，Vita Coco椰子水在美洲的销售额增长15%，达到8300万美元，主要受消费者需求和价格组合的推动 [50] - 自有品牌业务在第三季度销售额下降5%，至2500万美元，主要受客户活动的影响，但价格有所改善 [50] 国际业务 - 第三季度，国际业务净销售额增长4%，达到1500万美元，主要受销量和定价的推动，但欧洲地区的外汇逆风使收入减少了约200万美元 [51] - 在国际业务中，Vita Coco椰子水的销量同比增长5%，自有品牌和其他产品的销量同比持平 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国零售椰子水市场在过去52周内以12%的速度增长，主要得益于Vita Coco 21%的增长，公司占据了约一半的市场份额 [10] - 根据Numerator的数据，Vita Coco的家庭渗透率目前为11.1%，较去年提高了约70个基点 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续致力于扩大椰子水市场，提高家庭渗透率，增加市场份额，并拓展使用场景，同时在其他相关品类进行创新 [11] - 2023年的主要商业举措包括：扩大多包策略，争取货架空间；全国推广Vita Coco Farmers有机椰子水；推出罐装Vita Coco Coconut House；与帝亚吉欧合作推出Vita Coco spiked鸡尾酒 [16][17][20] - 公司认为自己在椰子水供应方面具有供应链竞争优势，能够成为客户的首选供应商 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战，但公司的战略和商业执行正在发挥作用，净销售额持续强劲增长 [8] - 公司对2023年充满信心，预计Vita Coco椰子水净销售额将实现中两位数增长，供应链将趋于正常化，毛利率和调整后EBITDA利润率将逐步提高 [14] - 公司认为椰子饮料仍处于成为家庭必需品的早期阶段，未来有很大的发展空间 [15] 其他重要信息 - 公司预计在2023年发布第二份年度社会影响报告，并在2023年第二季度宣布2030年环境和可持续发展目标 [25] - 公司正在寻找新的首席财务官，目前对临时首席财务官Rowena Ricalde及其团队的表现感到满意 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新的营收增长指引意味着第四季度仅为低个位数到中个位数增长，是什么原因导致的？ - 公司表示，目前对品牌的稳定增长状态有了更好的理解，品牌正以中高个位数增长，而自有品牌并非长期价值创造的主要增长点；此外，还受到缺货、外汇等因素的影响 [74][77] 问题2: 能否分享一些关于消费者健康状况的信息，以及在第三季度和第四季度是否看到类似的行为？ - 公司认为，从扫描数据来看，去除缺货SKU的影响后，纯椰子水的销售情况良好，消费者需求强劲，且呈中个位数增长；从产品组合来看，公司在俱乐部渠道的表现良好，多包策略也有助于提供消费者价值 [82][83][84] 问题3: 如何理解2023年利润率的改善，以及回到40%毛利率和高个位数EBITDA利润率的路径？ - 公司指出，长期目标的实现可能需要几年时间；今年运输成本的增加对利润产生了较大影响，若明年能扭转这一趋势，将显著推动EBITDA增长 [90][91] 问题4: 自有品牌在消费者价值主张中扮演什么角色，消费者是否更加谨慎？ - 公司认为，价格差距是影响消费者选择的重要因素；目前部分消费者可能转向自有品牌，但自有品牌客户的销量仍呈中个位数增长，而品牌业务的增长更快；公司将监测品牌表现和竞争活动，以制定明年的促销策略 [96][97][98] 问题5: 2023年30%的集装箱合同是如何安排的，锁定的价格是否有利？ - 公司表示，2023年的合同主要是去年8 - 9月签订的多年期合同，价格当时认为很有吸引力；公司在8月签订了一条航线的四个月合同，因为当时的价格不代表明年的价格；公司认为该合同有一定的灵活性，若运费继续下降，仍有机会受益 [100][101][103] 问题6: 如何看待SG&A的预期，以及明年的支出方向和占销售额的比例？ - 公司表示，今年SG&A吸收了很多上市公司的持续成本，从杠杆角度来看，保持在较低水平；明年的目标是实现SG&A杠杆，但仍会受到一些成本的影响；支出将用于创新和品牌建设，以利用毛利率的改善来推动品牌增长 [107][108][109] 问题7: 明年最令人兴奋的新产品有哪些，与帝亚吉欧合作的产品何时全国推出？ - 公司表示，对罐装Vita Coconut juice很兴奋，将于明年在便利店全国推出；PWR Lift将在部分地区扩大分销；与帝亚吉欧合作的产品将于明年第一季度全国推出，大部分利润将用于营销，旨在将椰子水引入餐饮渠道，创造新的消费场景 [110][111][112] 问题8: 能否量化今年营收指引变化中，外汇、缺货和自有品牌的影响程度？ - 公司估计，第三季度缺货导致约400万美元的销售损失，第四季度仍有残余影响；第三季度外汇对收入的影响为200万美元，若汇率保持不变，第四季度可能类似；自有品牌业务的全年数据可能与年初至今的数据相近，影响相对较小 [116][117]