财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收约2.25亿美元，同比增长49%，预计2021年营收增长约40% [6][7] - 每股收益为0.70美元，符合预期；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为21.8%，同比增长超850个基点 [7] - 第三季度毛利率为42.3%，符合指引；非GAAP运营收入为营收的20.2%；投入资本回报率（ROIC）为51%，远超30%的目标 [21][22] - 第三季度非GAAP有效税率约为19%，高于指引；前九个月非GAAP每股收益为2.48美元，超2020年全年两倍 [23] - 第三季度末现金余额为3.65亿美元，净债务为1.2亿美元；自由现金流约为营收的14% [24][25] - 第四季度营收预计在1.82 - 1.95亿美元之间；毛利率预计约为44%；运营费用预计约为5100万美元；利息费用预计约为90万美元；债务偿还预计在100 - 700万美元之间；调整后EBITDA预计约为19%；非GAAP税率预计约为14%；稀释后股份数预计约为4950万股 [26][27][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - DI - Core软件：预计市场规模约1.7亿美元，2021年营收接近100万美元，明年有望翻倍多，未来两到三年营收占比仍为低至中个位数，但毛利率超90% [9][51] - 测试单元业务：DiamondX通用平台在电源管理、显示驱动和射频应用领域增长良好；测试单元利用率在9月底达87% [10][12] - 视觉系统业务：新Neon平台获新客户，扩大适用性，2021年检测和计量业务营收预计达7000万美元 [14] - 承包商业务：菲律宾制造工厂采购和生产率提升，Q2到Q3毛利率提高410个基点，预计2022年成为利润率扩张的重要贡献者，目标毛利率达45% [15][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球小卫星市场预计到2025年复合年增长率（CAGR）达20% [12] - 承包商市场2021年规模预计在8 - 8.5亿美元，市场整体呈约7%的CAGR增长 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩展DI - Core软件产品，提升系统附加值和差异化，帮助客户升级设备提高效率和生产率 [9] - 应对供应链紧张，提前储备库存，确保支持客户产能扩张和新技术引入 [18] - 董事会授权7000万美元股票回购计划，向投资者返还资本，抵消股权计划稀释，表达对公司未来增长和现金流的信心 [24] - 计划在2022年将DI - Core新功能转为订阅模式，增加经常性收入 [52] - 中期目标将承包商业务的附加率从目前的29%提高到50% [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链仍紧张，材料短缺和物流问题突出，但公司业务模式有效，第四季度盈利能力强，预计2022年中期半导体测试业务增长良好 [18][19] - 汽车市场在疫情后进入新常态，电池管理系统和ADAS处理器及传感器需求增长，公司在汽车领域产品组合丰富，可满足多种测试需求 [14][15] - 预计2022年第一季度销售基于当前订单势头将有所增强，假设客户解决供应链短缺问题；全年毛利率预计处于中40%区间 [26][35] - 2022年有望恢复正常季节性，第二和第三季度业务较强，第四季度放缓 [46] 其他重要信息 - 公司将参加Stifel虚拟会议（11月11日）、Craig - Hallum虚拟会议（11月16日）、CEO峰会（12月8日，旧金山）和D.A. Davidson虚拟会议（12月15日） [90] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度营收下降中季节性因素和供应受限因素的占比，以及第一季度基于积压订单的需求增长参数 - 约400万美元营收从第四季度推迟到2022年；假设订单势头持续且客户解决供应链问题，第一季度营收可能较第四季度增长5% - 10% [30][31] 问题2: 第四季度毛利率环比提高170个基点的主要驱动因素，以及第一季度营收2亿美元时缩小与目标毛利率差距的程度 - 驱动因素包括菲律宾承包商制造业务内包增加，提高利用率和生产率、降低成本；汽车处理设备营收放缓，产品组合更有利；价格上涨虽未完全生效，但已抵消成本增加。预计2022年毛利率处于中40%区间，第一季度毛利率较第四季度可能提高约50个基点 [33][34][35] 问题3: 之前提到的1400万美元处理设备销售是否包含在第四季度指引中 - 这1400万美元因供应商问题未在第三季度完成，预计在明年年初完成，未包含在第四季度指引中 [36][37] 问题4: 汽车供应链问题对第三季度公司业务的影响及对第四季度营收指引的影响 - 汽车客户的供应链短缺是约400万美元营收推迟到明年的主要原因 [40] 问题5: 承包商业务毛利率从当前52%的基础上，随着销量增长和产品组合正常化是否还有提升空间 - 承包商业务2021年底毛利率约40%，预计明年下半年达45%，将影响整体经常性毛利率，但整体毛利率提升幅度不如承包商业务毛利率增长幅度大 [42] 问题6: 除第一季度外，2022年全年业务情况，是否恢复正常季节性 - 目前难以评论全年情况，第一季度业务前景较好，射频前端IC测试需求增加，承包商业务增长；汽车处理设备业务中，电池管理系统和ADAS相关需求强劲；预计2022年恢复正常季节性，第二和第三季度业务较强，第四季度放缓 [44][45][46] 问题7: 对未来几个季度5G射频测试市场建设情况的看法，以及5G多年建设处于什么阶段 - 预计2022年5G手机测试需求再次强劲增长，公司过去一年半的一些设计赢单预计明年带来增量收入 [48][49] 问题8: 亚洲不同地区尤其是菲律宾受疫情影响情况，是否有劳动力短缺或影响 - 菲律宾工厂满负荷运转，自去年年中以来无问题，供应链较窄无供应问题，客户正常采购产品 [50] 问题9: DI - Core何时成为公司重要业务 - 2021年营收接近100万美元，明年有望翻倍多，未来两到三年营收占比仍为低至中个位数，但毛利率超90%；明年新功能将采用订阅模式，增加差异化和经常性收入 [51][52] 问题10: 2021年承包商市场规模、增长率以及公司市场份额目标 - 2021年承包商市场规模预计在8 - 8.5亿美元，市场整体呈约7%的CAGR增长；公司目前承包商附加率约29%，中期目标提高到50% [55] 问题11: 处理设备产品ASP提高的收益确认情况 - 价格上涨在第三季度已有效抵消成本，第四季度有25 - 50个基点的额外改善，明年第一季度约有100个基点的改善 [56][57] 问题12: 在正常季节性营收环境下，明年毛利率从第四季度水平到年中及年末的走势 - 预计明年毛利率处于中40%区间，46%可实现，47%较激进，在季节性强的季度，45% - 46%可实现 [59] 问题13: 汽车业务中ED和ADAS的细分情况及整体毛利率 - 第三季度约30%的汽车处理设备需求与电池管理和ADAS相关，其中大部分是电池管理；系统毛利率为37%，经常性毛利率为52%，处理设备整体毛利率约40% [63][64] 问题14: 公司定价方式，近期价格上涨情况及未来成本上升时的定价策略 - 对处理设备客户提价以转嫁成本增加，部分客户因长期合同和积压订单不受影响，新订单多数将采用新价格；未在其他业务看到类似成本增加情况，不会盲目提价 [65][66][85] 问题15: 众多晶圆厂增加产能，何时影响公司业绩，能否抵消季节性影响 - 德州仪器2022年初新的组装测试厂上线，其他多数厂商产能增加影响预计在2023年及以后；认为季节性由终端市场需求驱动，产能增加不会改变季节性趋势 [69][70] 问题16: 第三季度测试设备营收增长放缓是否为正常季节性，预计明年上半年测试设备营收与今年上下半年的对比情况 - 今年下半年测试设备业务疲软是因为客户在2020年Q4至2021年Q2采购大量设备后暂停采购；预计明年上半年射频测试需求增长，测试设备营收较今年下半年强劲 [73][74] 问题17: 明年毛利率达到中40%区间，产品组合因素的影响程度 - 产品组合中承包商业务营收和毛利率增长、测试设备业务增长将改善毛利率，预计明年季节性强的季度毛利率可达45% - 46% [76][77][78] 问题18: 公司产品在电源管理IC市场的布局，哪些产品受该市场驱动 - 承包商产品涵盖从小型电源管理IC到高压大电流应用；处理设备有小型和大型电源管理设备应用；测试设备主要专注于小型电源管理IC应用 [80][81] 问题19: 除处理设备外，是否考虑对其他业务线采取定价行动 - 处理设备提价是为转嫁成本增加，未在测试设备等其他业务看到类似成本增加情况，不会盲目提价 [84][85][86] 问题20: 7000万美元股票回购计划的执行方式 - 下周开始机会性买入，之后制定10b - 5 - 1计划，按不同价格参数自动执行；公司认为自身被低估，对现金流有信心，且不影响偿债、投资和收购 [87][88]