财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司合并净销售额增长2%至20.7亿美元，订单达28.3亿美元，订单出货比为1.37，调整后EBITDA为2.9亿美元，增长25%，调整后EBITDA利润率为14%，提高260个基点，调整后每股收益为0.36美元，增长200% [26][27] - 核心业务（不包括家庭网络业务）净销售额增长11%至15.8亿美元，核心调整后EBITDA增长25%至2.73亿美元，调整后EBITDA利润率为17.3%，提高200个基点，订单为18.8亿美元，订单出货比为1.18 [28][29] - 第一季度运营现金流为净流出1.24亿美元，调整后自由现金流为净流出1.35亿美元，净杠杆率从去年底的7.1倍降至6.7倍 [46][49] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带网络业务 - 净销售额7.91亿美元，增长29%，调整后EBITDA为1.79亿美元，增长93% [30][31] - 网络布线与连接业务对光纤电缆外壳需求显著增加，接入技术业务光节点和前端光学设备销售强劲 [30] 户外无线业务 - 净销售额3.23亿美元，下降8%，调整后EBITDA为7400万美元，下降17% [39][40] - 宏观塔和城域层解决方案销售均下降，但预计随着今年晚些时候5G宏观塔支出增加，销售将在下半年回升 [39] 场馆和园区网络业务 - 净销售额4.7亿美元，与上一时期基本持平，调整后EBITDA为2000万美元，下降47% [35] - RUCKUS业务增长超过15%，但DAS和小基站业务以及超大规模光纤业务同比有所下降 [12][38] 家庭网络业务 - 净销售额4.89亿美元，下降19%，调整后EBITDA为1600万美元，增长38% [43] - 由于半导体芯片短缺，产品供应受限，第一季度末积压订单超过10亿美元，是2020年平均水平的两倍多 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 户外无线业务在欧洲和亚太地区第一季度销售额分别增长近29%和超过100% [11] - 场馆和园区网络业务在北美市场有所下降，但在几乎所有国际市场实现增长 [35] - 家庭网络业务在大多数地区收入均下降 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出CommScope NEXT计划，包括增长、成本效率和投资组合优化三个方面，预计未来三年调整后EBITDA每年至少提高5亿美元，增长和成本效率各占一半 [17][24] - 计划在2022年第一季度末剥离家庭网络业务，使其成为独立的上市公司 [6] - 采取成本控制措施，如在北卡罗来纳州的制造工厂试点成本控制塔计划，以减少非关键支出 [21] - 调整销售结构，将大部分销售和营销资源转移到核心业务部门，建立关键客户管理体系，拓展美国以外的服务提供商市场，并重新聚焦教育、医疗和酒店等垂直市场 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司取得进展的令人兴奋的一年，宽带网络业务的持续增长带动了整体业务表现 [5] - 公司面临半导体芯片短缺、原材料价格上涨等供应限制和通胀压力，但正在努力应对，预计这些问题是暂时的 [16][26] - 对各业务板块的未来前景持乐观态度，预计宽带网络业务将受益于行业趋势和政府刺激计划，户外无线业务将随着5G部署加速增长，场馆和园区网络业务将随着商业房地产市场的复苏而改善，家庭网络业务在解决芯片供应问题后将实现盈利增长 [51][53][55] 其他重要信息 - 公司在宽带网络业务中积极投资，计划在今年剩余时间和明年增加光纤电缆和连接器产品的生产线，部分投资回报期预计为6 - 9个月 [34] - 公司与诺基亚合作的集成有源/无源天线解决方案在欧洲、中东和拉丁美洲客户中进行了十多次试验，预计将获得美国运营商的关注 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链短缺情况如何，是否能从客户处获得更多全年订单可见性，以及能否将成本增加转嫁给客户 - 主要的供应链短缺问题是家庭业务中的硅产品，公司正与客户合作解决供应问题，其他业务的供应问题可较快解决，部分产品可通过合同关系根据通胀情况调整价格 [62][63] - 公司还面临光纤电缆和光纤连接的内部产能限制，正在进行工厂投资以解决该问题 [64] - 部分客户已与公司合作，提供更长期的订单输出和实际订单，行业正在共同努力管理供应链 [65] 问题2: 业务中的成本通胀情况如何，能抵消多少成本增加，对EBITDA有何影响 - 半导体成本通胀为个位数百分比，海运运费通胀接近70%，空运运费通胀约为14%，铜和钢价格也大幅上涨，但部分产品的商品投入占比相对较低，公司正通过提高生产率和调整价格来减轻通胀影响，预计能够抵消压力 [68][69][70] 问题3: 成本降低计划和EBITDA增长预测的衡量起点、时间阶段以及是否会全部实现 - CommScope NEXT计划至少带来5亿美元的EBITDA改善，其中2.5亿美元来自成本节约，2.5亿美元来自增长，这些节约是扣除逆风因素后的净额，预计在三年内实现 [74][75] - 成本行动已于4月开始，采购、制造效率等方面的行动正在进行中，增长投资可能在三年时间范围内更靠后 [76] - 目前未提供具体每年的详细情况，预计在年底的投资者日会给出相关信息 [79] 问题4: 无线业务下半年的机会如何，大客户有何部署沟通 - 预计北美运营商在C波段频谱的支出将在下半年加速，目前已看到订单增加，户外无线业务下半年将比上半年更强 [81][83] - 户外无线业务不仅包括基站天线，还包括电源解决方案、基础设施加固和机柜解决方案等产品 [84] - 公司有“除无线电之外的一切”（EBTR）战略，对产品组合有信心，能够利用市场机会，城域市场预计将随着时间推移得到改善 [85][86] 问题5: 公司在其他地区政府刺激计划中的定位和预期规模及时间 - 美国的农村数字机会基金（RDOF）资金规模较大，其他地区规模较小但公司也有类似定位，主要提供光纤连接，业务较为分散，会有特定国家或客户进行大规模建设 [87][88] 问题6: 应收账款增加对现金流的影响，以及未来趋势如何 - 第一季度现金流通常较弱，应收账款增加主要是由于收款时间问题，此外，现金税、奖金支付和库存增加也对现金流产生了影响 [93][95] - 随着业务推进，积压订单交付后，营运资金将转化为EBITDA和现金，预计剩余季度现金流将显著增加，库存和收款活动的影响是一次性的，但需求环境是持续的 [96][97] 问题7: 欧洲毫米波部署情况如何 - 欧洲运营商主要关注中频段频谱，对毫米波频谱关注较少，预计这种情况将持续 [98] 问题8: CommScope NEXT战略的5亿美元EBITDA改善的时间安排如何 - 目前正在制定计划，到投资者日时将分享更多关于计划实施时间的细节 [100] 问题9: RDOF对其他业务板块是否有好处 - RDOF资金不仅用于为农村家庭提供固定线路，还可通过无线方式提供，对公司各业务都有机会，部分资金用于卫星，落地后公司也有参与信号处理的机会 [101] 问题10: 6月季度的毛利率与3月相比会更高还是更低 - 户外无线业务需求改善、宽带业务规模扩大以及RUCKUS业务增长将对毛利率产生积极影响，公司将努力抵消通胀影响，预计毛利率与过去相当 [105][106] 问题11: 5G无线架构中集成天线和大规模MIMO的增加对公司“除无线电之外的一切”战略有何影响 - 5G中有源天线是重要部分，但不是网络的唯一部分，公司在将有源和无源天线集成以及解决天线安装问题上具有关键作用 [108][109] - 有源天线的使用为公司带来了额外的业务机会，如电源管理技术的需求增加，预计5G中将同时存在有源和无源天线，公司将参与各个阶段 [110][111] 问题12: 5亿美元成本降低计划中，是否有1.2亿美元用于抵消家庭网络支出，其余用于核心CommScope，以及2.5亿美元成本优化的驱动因素是什么 - 5亿美元的改善是净额，公司将超过抵消家庭网络业务的EBITDA损失，计算时可从过去12个月的EBITDA中减去家庭网络业务的EBITDA，再加上2.5亿美元的成本节约和2.5亿美元的增长，以及市场的周期性复苏 [118] - 成本优化的驱动因素包括直接和间接材料、人员结构调整、运营效率提升等方面 [116]