财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额同比下降18%，其中外汇不利影响1%，因供应中断估计对销售产生约200万美元负面影响 [33] - 调整后EBITDA下降2.312亿美元，主要因销售 volumes 下降，受疫情影响约3000万美元 [33] - 净利息支出为1.491亿美元，调整后净利息支出为1.421亿美元，调整后有效税率为26.3%，符合预期 [34] - 调整后净利润为2720万美元，摊薄后每股收益0.12美元，去年同期分别为9300万美元和0.48美元，主要因利息支出增加和摊薄股份数量上升 [35] - 调整后自由现金流第一季度为负4310万美元，团队库存管理和执行有助于现金流表现超预期 [42] - 第一季度末净杠杆约为6.8倍，长期杠杆目标保持在2.0 - 3.0倍 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 Venue and Campus Networks - 第一季度净销售额4.695亿美元，含220万美元采购会计调整，同比下降6%，主要因非美国室内铜业务疲软，部分被DAS和超大规模业务增长抵消 [36] - 调整后EBITDA为3770万美元，增长近87%，主要源于Ruckus盈利能力改善 [37] Outdoor wireless networks - 第一季度净销售额3.489亿美元，下降约11%，北美销售额相对平稳，美国以外宏观塔支出下降，主要在拉丁美洲、亚太和中东地区 [38] - 调整后EBITDA为8890万美元，同比下降12%，销量下降和G&A支出增加部分被北美基站产品销售毛利率扩大抵消 [38] Broadband networks - 第一季度净销售额6.134亿美元，下降约20%，含280万美元采购会计调整，调整后EBITDA为9270万美元，下降32.5%，主要因销售 volumes 下降和组合不利 [39] Home Networks - 第一季度销售额6.014亿美元，下降约27%，含50万美元采购会计调整，增长被视频销售持续减少抵消，调整后EBITDA为1190万美元，下降近67%，主要因销量下降，部分被有利组件成本、运营效率和其他成本降低措施抵消 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 宽带方面，北美二级和三级市场因农村宽带投资表现强劲，欧洲多数市场因政府推动光纤到户建设而强劲 [27] - 5G方面，欧洲对集成天线需求增加，随着3.5GHz和sub - 6GHz频段发展，公司地铁小区业务因网络密集化而保持强劲，且在市政获得更多批准 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取行动加强财务状况，管理资产负债表，包括加速ARRIS收购成本协同效应、调整运营计划减少非必要领域运营费用、减少资本支出、评估可延迟的酌情投资、优化流动性 [25] - 调整家庭网络业务规模和范围，预计每年节省约1亿美元 [26] - 公司在各业务线持续推进核心运营，如宽带户外布线和连接业务订单强劲，Venue and Campus业务交叉销售成功，超大规模数据中心销售近翻倍，OneCell解决方案取得进展，5G业务按预期推进 [27][28][29][30] - T - Mobile与Sprint合并，公司有望成为关键供应商，预计下半年业务活动增加 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情下数字连接至关重要，公司预计基于消费者连接需求和消费增加，业务在不确定时期有一定稳定性，复苏阶段网络连接将更重要 [10][13] - 服务提供商方面，有线电视运营商需进行网络升级，公司CMTS销售稳定，部分运营商加快节点拆分，客户重新优先考虑先进工程项目，公司在传统集成CCAP技术方面有优势；运营商网络性能影响较小，流量向WiFi转移，公司是户外网络连接技术领导者 [14][15][16] - 企业客户业务可能面临逆风，因企业控制支出和设施访问受限，订单从季度末开始疲软并持续到4、5月 [17] - 供应链方面，公司实施业务连续性计划，多数工厂已全面运营，全球产量接近产能，墨西哥部分工厂有特殊情况，公司将继续与合作伙伴合作减轻干扰 [19][20][22] - 由于疫情市场不确定性，公司不提供2020年第二季度具体指引并撤回全年展望，但预计第二季度销售和调整后EBITDA较第一季度略有改善，前提是无额外供应链中断且印度和墨西哥工厂按预期增产 [23][24] 其他重要信息 - 公司在疫情期间优先保障员工福祉，实施严格健康安全协议，支持员工在家工作，提供带薪休假政策、健康网络研讨会和免费资源 [6] - 公司与全球客户、合作伙伴和组织合作，提供通信设备和专业知识，支持关键行业，如协助建立WiFi中心、为校车配备WiFi接入点、捐赠室内无线系统和防护面罩等 [7] - 公司为客户和合作伙伴提供免费培训，为Ruckus教育和酒店客户自动延长三个月支持合同 [8] - 员工捐赠时间和才能支持社区救济工作，公司筹款支持饥饿救济并匹配员工捐赠 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明公司在企业业务中对不同客户垂直领域的风险敞口 - 公司Ruckus业务在酒店和教育领域较强，这两个行业受疫情影响，传统企业业务涵盖各类规模企业，超大规模业务增长近一倍；企业业务约占总业务的20%，受影响较大的教育和酒店行业占总收入低个位数，商业房地产占低两位数 [67][68][72] 问题2: 供应链效率低下或挑战对6月季度收入和EBITDA的影响如何，以及未来运营费用和6月季度自由现金流情况 - 此前提及的7000万美元收入和3000万美元EBITDA影响几乎全部与供应相关；第二季度供应仍有约束，但会像第一季度一样缓解；已确定第二季度增量成本1500 - 2000万美元；公司已采取措施每年减少约1亿美元运营费用，未来会继续行动；第一季度是现金流季节性低点，预计第二季度现金流为正，全年现金流生成将加速 [76][77][78][79][81] 问题3: 疫情供应限制对宽带网络盈利能力的影响，以及宽带网络毛利率趋势和第二季度发展情况 - 未按细分市场分解疫情影响，但宽带业务受影响，其墨西哥工厂生产部分业务受影响，不过订单输入强劲；运营商使用更多许可证而非物理节点会使毛利率上升，这是当前趋势 [83][84][86] 问题4: 分布式天线系统和OneCell解决方案的增长情况，以及今年剩余时间特别是与北美一级运营商相关的增长预期 - 不提供全年指导，OneCell已在一家北美一级运营商处获得全面批准，目前有30 - 40多个活跃部署地点，公司对其在室内无线通信业务的表现有高期望 [87] 问题5: 请说明全年或长期自由现金流的预期变量，以及对前Network & Cloud业务多年增长的看法 - 预计全年现金生成加速，第二季度现金流为正，公司积极管理资产负债表，降低资本支出，选择以实物支付股息；公司在虚拟化技术上取得进展，对前Network & Cloud业务有积极影响 [91][92][96] 问题6: FirstNet业务全年的行为变化，以及FCC农村宽带USF扩展计划的影响和潜在收益时间 - FirstNet业务处于初始建设尾声，今年收入占比将减少，但AT&T仍在投入；农村宽带方面，市场对光纤需求大，公司在该领域有优势，未来几年业务将强劲 [99][100][102] 问题7: T - Mobile和Sprint合并后需求增长在2020年第二季度是否明显，以及超大规模数据中心管道供应约束的原因 - 不提供指导，但有订单，预计下半年业务稳步增长；超大规模数据中心业务需求良好，公司多个工厂参与，多大陆同步建设仍在进行 [105][107] 问题8: 家庭网络业务1亿美元成本节约的具体情况，以及与其他成本削减措施的区分，还有企业业务的周期性变化 - 1亿美元成本节约几乎全部与人员相关，主要是大幅缩减美国视频研发规模、削减非核心项目、营销和销售支出；公司还采取了共享服务迁移、系统优化、减少差旅和营销支出、审查研发支出等措施；企业业务第一季度末需求开始放缓，4、5月持续，商业房地产和铜业务受影响，超大规模业务有进展但受经济环境影响，目前订单未取消，积压订单可支撑一段时间 [108][109][115] 问题9: 商业建筑项目中产品的情况，以及工作模式转变对公司的净影响，还有户外无线网络致密化计划的驱动因素和宽带网络业务升级的可持续性 - 目前没有订单取消，场馆业务相关项目仍在进行；工作模式转变使网络需求增加，约40 - 50%的业务与网络容量增加相关；无线网络致密化对5G发展必要，公司在该领域有优势，市场对更强大网络有需求；宽带网络业务升级不是需求提前拉动，公司有大量安装基础、传统CCAP解决方案优势和虚拟化产品进展，且网络使用方式的根本转变将长期受益 [119][120][122][126][131][133]