财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入2.99亿美元，每股收益3.29美元，税前营业收入2.63亿美元，有形股权回报率25.2%，连续10个季度超12%目标 [4][5] - 有形账面价值每股41.56美元，同比增长73%，资本比率提高，季末无限制现金超7.3亿美元 [5][6] - 平均摊薄股份因股票回购降至8200万股，四季度起始平均摊薄股份数为7800万股 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 发起业务 - 产生近200亿美元资金量，税前营业收入2.73亿美元，高于上季度指引范围 [6] - 资金量199亿美元，锁单量环比增长9%至201亿美元，排除不利费用后利润率压缩8个基点至127基点 [25][26] - 购买份额增至58%，超过行业45%的MBA预测；DTC现金再融资占资金量比例从30%增至40% [27] - 再融资捕获率从42%降至40%，预计四季度发起业务税前收益1.5 - 1.75亿美元，资金量160 - 200亿美元 [29][30] 服务业务 - 税前营业收入4400万美元，EBO收入1.31亿美元，服务组合增长2%至6680亿美元，预计全年增长至少10% [7] - 本季度完成220亿美元收购，环比增长31%，管道中有320亿美元待完成收购 [32] - 次级服务量略有下降，CPR略有改善但仍处高位，预计四季度仍将维持高位 [33][34] - 预计四季度EBO收入降至约6000万美元，服务业务税前收益约1000万美元 [37] Xome拍卖交易所业务 - 季末库存近1.5万套，环比增加700套，预计2022年税前收益约1500万美元，2023年可能高达1.5亿美元 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 季度内掉期利率上升9个基点，抵押贷款利率季末上升，公司将自身投资组合的终身CPR假设从13.6%降至12.9%，MSR价值上升6个基点至121基点 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司出售多项业务以聚焦核心抵押贷款业务，目标是达到1万亿美元未偿还本金余额，期望在多数环境下实现12% - 20%的股权回报率，资本比率至少15% [10][11] - 设定60%的再融资捕获率目标，短期需应对行业产能过剩带来的激烈定价压力，四季度和2022年注重效率 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司运营表现满意，认为随着向战略目标迈进，有形账面价值每股将显著增长，若利率上升快于预期，公司将从MSR增值中受益 [20] - 预计服务利润率最终将升至约5个基点，但需更高利率和充分利用技术投资 [38] 其他重要信息 - 公司连续三年被认证为优秀工作场所，其专有文档阅读技术获谷歌认可，正研究拓展应用和授权给第三方 [8][9] - 为简化财务，不再将Xome作为单独业务板块，其贡献并入公司板块 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Xome 2023年税前收入预期提高的原因及业务价值评估 - 此前预期保守，随着订单流入，对库存反弹和市场解冻时间更乐观，近期客户合作成果也改善了业务预期 [49][50] - 暂不给出业务价值，待业务收入更明确后再评估，该业务是Xome最有价值部分，目前第三方业务占比约90% [54][55] 问题2: 是否有买家对Xome业务感兴趣及何时会有出价 - 已有入站兴趣和相关对话，但市场情况如法院开放和禁令延期等因素明确后，买家兴趣才会更坚定 [58][59] 问题3: Xome业务产品来源及从宽限还款转为正常还款的情况 - 业务产品主要来自政府FHA第三方，少量PLS投资组合处于极小规模的清算阶段 [63] - 从宽限还款转为正常还款进展良好，目前约6万客户仍在宽限还款，峰值超40万，预计18% - 20%客户最终会进入止赎程序 [65][66] 问题4: 有形净资产与资产比率达标后资本部署计划及管理方式 - 首要任务是通过有吸引力的价格扩大服务组合，预计未来四到五个季度持续增长，该比率是最低目标，不会轻易低于此目标 [68][69] 问题5: 股票回购的考量及服务组合增长和效率举措带来的盈利能力提升 - 虽有股票回购授权，但当前首要任务是扩大服务组合，未来会在董事会会议持续讨论 [72] - 服务业务整体盈利能力目标约为5个基点，扩大规模和提高效率将提升盈利能力，同时也在发起业务投入效率提升举措 [73] 问题6: 发起业务下季度指引及竞争对销售利润率的影响 - 下季度发起业务税前收益预计在1.5 - 1.75亿美元，销售利润率预计进一步压缩，但不给出具体数值 [75][76] 问题7: OCC制裁LAR对MSR收购市场的影响 - 认为这将释放大量机会，公司作为首选次级服务商将受益，可能加速资产销售并增加市场产品供应 [77][78] 问题8: 公司未来盈利及估值倍数展望 - 未对估值倍数作答，但认可随着业务发展盈利前景乐观 [81]