财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收为5.72亿美元，与去年同期相比增长24.5%，主要因水泥和混凝土销量持续增加以及价格随通胀上涨 [17] - 毛利润与2020年第三季度相比增长13.2%，主要得益于营收增加；第三季度综合息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.173亿美元，与2020年第三季度相比略有下降，主要因使用进口熟料成本增加和费用上升 [18] - 第三季度EBITDA利润率为23.1%，与上一季度相比增加2.7个百分点；2021年前九个月，营收增长72.1%，毛利润增长76.7%，主要因销售增加以及2020年3月中旬至5月中旬业务停滞 [19][20] - 2021年第三季度行政费用与去年同期相比增加40.4%，前九个月行政费用与2020年前九个月相比增加32.1%，主要因工人利润分享增加、第三方服务费用增加等 [21][22] - 销售费用在第三季度与去年同期相比增加51.1%，前九个月与去年同期相比增加35.7%，主要因可变工资、广告和促销费用随销售增加而增加 [23] - 净债务与EBITDA比率为2.6倍，公司对此水平感到满意；本季度获得一笔九年期、利率为5.82%的银团贷款，用于偿还短期银行贷款和2023年到期的国际债券 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，水泥、混凝土和预制件销售与2020年同期相比增长27.3%，毛利润率下降3.5个百分点；前九个月销售增长74.5%，毛利润率增加0.6个百分点 [24][26] - 第三季度水泥销售与2020年第三季度相比增长23.2%，毛利润率下降3.2个百分点；前九个月水泥销售增长72.5%，毛利润率与去年同期持平 [27][28] - 第三季度混凝土和路面销售增长72.8%，毛利润率增加3.4个百分点，主要因建筑相关项目需求带动销量和价格上升 [29] - 第三季度预制件销售与去年同期相比增长15.8%，前九个月与去年同期相比增长23.3%，主要因重建相关项目中轻质预制产品销售增加；第三季度毛利润率下降12.3个百分点，前九个月毛利润率增加5.2个百分点 [31][32] - 第三季度生石灰销售下降12.2%，前九个月生石灰销售增长8.1%，主要因销量增加；第三季度和前九个月毛利润率与2020年同期相比保持不变 [33][34] - 第三季度建筑用品销售与去年同期持平，毛利润率下降3.1个百分点，主要因汇率影响进口材料成本；前九个月建筑用品销售与2020年前九个月相比增长66.3%，主要因去年下半年销售异常低迷 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定投资约7000万美元建设每年额外60万吨熟料产能，以消除使用进口熟料的需求，该项目预计18个月内交付成果，可优化现有产能，使工厂在熟料水泥生产能力方面更加平衡 [10][11] - 公司实施混合办公模式，自10月起让员工自愿返回办公室，并制定了必要的安全协议，认为工作与生活平衡对整体幸福感、生产力至关重要，此举旨在重新连接员工、促进公司文化并为客户和公司创造更大价值 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度各业务板块出货量延续强劲趋势，达到创纪录的营收水平，自建房仍是增长的主要驱动力，混凝土销售本季度显著增加，重建相关项目的需求将至少持续18 - 24个月 [5][7] - 尽管面临政治不确定性，但本季度业绩显示出销量的韧性，公司认为扩大和优化产能的决策是当前最佳选择，预计很快将在盈利能力方面受益 [39] - 公司对投资建设额外熟料产能项目充满信心，认为该投资将为公司带来丰厚利润，体现了对国家发展的承诺和信心 [12] 其他重要信息 - 自去年以来，公司使用进口熟料与自有熟料结合生产水泥以满足需求，但当前市场条件下，使用进口熟料的盈利能力下降，因运费大幅上涨且短期内难以改变 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度水泥近35%的毛利率下，进口熟料的利润率是多少？更高的运费成本是否已在本季度影响进口熟料成本，第四季度进口熟料成本是否会增加？ - 2021年第三季度使用了超10万吨熟料，产生约5000万索尔的额外成本；第四季度预计消耗约11.3万吨，成本与第三季度相近；未来一个季度运费不会再增加 [40][41][48] 问题2: 到目前为止，销量的百分之多少归因于重建工作？ - 约10%，强劲需求主要基于自建房，自建房是推动需求增长的关键因素 [42] 问题3: 秘鲁的汇款是否强劲增长？ - 汇款在秘鲁不如在厄瓜多尔、墨西哥等国家重要，秘鲁北部就业充分，需求主要来自人们用自己储蓄的钱进行自建房，很少提及资金来自汇款 [46][47] 问题4: 对Pacasmayo工厂的7000万美元投资似乎价格较低，是否考虑不新增研磨单元的扩建，能否详细说明新生产线的熟料产能？ - Pacasmayo工厂过去30年发展不平衡，此次仅增加熟料产能，新增产能为每天2000吨，即每年60万吨，可使原材料研磨利用率达到100%，投资相对较低且回报快 [51][52][53] 问题5: 目前煤炭价格的固定成本情况如何？账面上相对低成本的库存水平与现在按现货价格购买的额外库存之间有何关联？ - 过去五个月运费成本大幅增加，专家认为未来价格不会下降，进口熟料的额外成本在未来几个月将保持不变，直至18个月后新产能投产；矿渣和煤炭成本也受运费上涨影响 [55][56][57] 问题6: 能否详细说明矿渣和煤炭的成本情况？ - 公司使用的煤炭中88%是当地购买的未净化煤炭，会受到一定成本影响，但主要影响来自运输船只 [59] 问题7: 第三季度购买熟料的额外成本为1500万索尔、10万吨熟料，按此计算约为每吨130美元，能否澄清？ - 第三季度和第四季度每吨熟料额外成本为30美元，明年价格会稍高 [64][65][80] 问题8: 继续提高价格以转嫁成本给消费者是否有风险，是否会吸引秘鲁竞争对手的货物运输？ - 公司过去近60年成功解读市场，有信心继续做好市场判断 [67] 问题9: 秘鲁北部的发货量占全国总量的27%，与过去十年相比相当高，整体重建工作和自建房趋势能否维持当前的需求水平？ - 秘鲁北部就业充分，这种情况将使北部27%的销售和全国发货量保持当前水平 [69] 问题10: 尽管需求上升，但人均水泥消费量是否仍然较低？ - 人均住房水泥消费量近年来持续上升，但人均基础设施水泥消费量极低，拉低了整体人均水平 [70][71]