财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收为4.753亿索尔，同比增长27.1%，主要因袋装水泥发货量增加 [16] - 第四季度毛利润同比增长19.9%，因销售增加，但被使用进口熟料带来的更高成本、混凝土销量降低和水泥平均价格下降部分抵消 [17] - 2020年第四季度综合息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.281亿索尔，创公司历史新高，同比增长27%，较2020年第三季度增长6.2% [18] - 全年营收下降6.9%，EBITDA下降21.3%，主要因二季度政府强制封锁导致超两个月运营停滞 [19] - 2020年第四季度行政费用同比增加16%，销售费用同比下降28.7%；全年行政费用下降6.4%，销售费用下降9.7% [20][21] - 2020年第四季度当期利润为4750万索尔，同比增长61%；全年净利润为5790万索尔，同比下降56.1% [29] - 当前净债务与EBITDA比率为2.9倍，较二季度峰值3.9倍显著下降 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年最后一个季度，水泥、混凝土和预制件销售同比增长25.5%，毛利润率下降1.5个百分点；全年销售下降8.4%，毛利润率下降6.2个百分点 [22][23] - 2020年第四季度水泥销售同比增长31.6%，毛利润率下降2.5个百分点；全年水泥销售下降3.9%，毛利润率下降6.1个百分点 [23] - 2020年混凝土销售下降12.7%，毛利润率下降5.3个百分点；第四季度环比增长43.3%；全年销售下降38.2%，毛利润率下降17个百分点 [24] - 2020年第四季度预制件销售同比增长62.1%，毛利润率增加3.4个百分点；全年销售增长36.4%，毛利润率下降1.5个百分点 [25] - 2020年第四季度生石灰销售与2019年持平，毛利润率下降1.5个百分点；全年销售下降10%，毛利润率增加5.4个百分点 [26] - 2020年第四季度建筑用品销售同比增长76.8%，毛利润率与2019年第四季度持平；全年销售增长22.3% [28] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为以客户为中心的建筑解决方案公司，今年聚焦向中小型建筑公司销售混凝土，以实现客户群体多元化，减少对少数大型项目的依赖 [9][10] - 公司投入大量精力和时间发展Mundo Experto，这是一个针对不同用户定制的数字解决方案生态系统 [11] - 公司考虑对Pacasmayo工厂进行棕地扩建，资本支出预计在1.8亿 - 2.5亿美元之间，决策可能在今年做出 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司有望实现强劲增长，原因包括秘鲁北部重建相关基础设施项目的实施，以及政府与英国签署的70亿索尔重建计划 [7][8] - 尽管2020年面临挑战，但公司凭借战略决策和财务审慎，有能力扭转二季度的负面结果，且财务状况良好，能够应对进一步需求并持续增长 [32] - 管理层对袋装水泥需求持乐观态度，认为其需求将保持高位，预计今年将创纪录 [53][55] 其他重要信息 - 公司因Mundo Experto在“逆境中引领变革”活动的商业重塑领导力类别中表现出色，获秘鲁良好雇主协会认可 [12] - 公司首次入选2021年标准普尔可持续发展年鉴，并获行业推动者地位，激励公司在可持续发展道路上继续改进 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目前产能利用率及Pacasmayo工厂扩建的时间和预计资本支出 - 公司目前满负荷运营，正在进行Pacasmayo工厂的棕地扩建，资本支出取决于产能水平，预计在1.8亿 - 2.5亿美元之间，决策可能在今年二季度做出 [34][35] 问题2: 最终批准Pacasmayo工厂扩建项目的时间 - 公司尚未做出决定，该决策主要将在今年某个时间做出 [36] 问题3: 本季度EBITDA利润率为27%，是否有其他非经常性因素影响，若继续进口熟料，该利润率是否会保持 - 主要影响因素是进口熟料，且本季度销售更多低价袋装水泥用于自建房；预计明年混凝土销量和价格将有所增加，利润率也会上升 [38] 问题4: 近期新冠限制措施是否导致Pacasmayo地区需求下降 - 没有，限制措施主要影响利马和秘鲁南部等极端地区，北部情况良好，需求无变化 [39] 问题5: 若全年不进口熟料，水泥的毛利率是多少，2020年进口熟料的具体吨数，以及对重建项目今明两年的销量预估是否有变化 - 重建项目预估与上次电话会议相同；2020年下半年进口熟料约20万吨，四季度多于三季度；目前无法提供进口熟料对毛利率影响的估计，后续会回电告知 [43] 问题6: 对2021年价格的预期 - 公司在去年底和今年初提高了价格，目前价格水平令人满意，预计今年剩余时间将维持该水平 [46] 问题7: 与熟料采购相关的库存已消耗多少，短期内利润率潜在提升的剩余空间，以及整体重建计划是否会使公司销售更多增值水泥，销售组合与去年相比会有何变化 - 已使用完高价熟料库存，目前进口的熟料价格低于之前库存；重建项目需要不同类型、可能价格更高的水泥，预计会使公司销售更多高端水泥 [48][49] 问题8: 袋装水泥需求强劲的原因及对明年的预期 - 公司调查显示，65%的需求来自消费者自身储蓄和营运资金，仅4%来自政府债券或养老金等外部来源；预计今年袋装水泥需求将创纪录，因自建房市场表现良好，且政府推出积极的住房计划 [52][53][56] 问题9: 费用是否会与价格上涨保持一致，今年利润率是否会低于去年 - 预计明年利润率在28.5% - 29%之间，高于去年（排除停工的两个月） [59] 问题10: 今年的预计销量 - 2020年销量接近260万吨，与2019年相近；预计今年销量将实现两位数增长 [62] 问题11: 新工厂投资的资本结构，是否仅考虑债务融资，还是会考虑股权融资 - 若决定投资Pacasmayo新工厂，预计在两到三年内进行，考虑到公司每年约8000万美元的现金生成，净债务与EBITDA比率预计不会超过3.4 - 3.5倍 [65]