财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净收入同比增长21%，按固定汇率计算增长18%；若采用第一季度会计处理方式，综合第三季度总净收入增长率预计比18%的固定汇率增长率高630个基点 [8][17] - 第三季度毛利润率为25.3%，同比增长超110个基点，环比下降近80个基点；FLC会计变更对第三季度毛利润率有150个基点的正向影响 [18][19] - 第三季度OG&A费用占收入的百分比同比增加超120个基点，受FLC会计变更负面影响约120个基点；本季度实现净收入9100万美元，每股收益0.05美元，有效税率21.7%，年初至今税率20.5% [20] - 本季度综合业务调整后EBITDA为2.39亿美元，过去12个月为9.91亿美元；第三季度调整后EBITDA利润率为3.9%，同比基本持平，环比下降近130个基点 [21] - 发展中业务调整后EBITDA亏损本季度为1.61亿美元，同比增加1.7亿美元；预计第四季度亏损低于本季度 [23] - 本季度经营现金流为26亿美元，过去12个月自由现金流为19亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品商业板块收入报告基础上增长21%，固定汇率下增长18%；发展中业务板块收入报告基础上增长41%，固定汇率下增长40% [17] - 产品商业板块毛利润率同比提高250个基点；调整后EBITDA为3.99亿美元，利润率6.7%，同比提高近190个基点，环比下降约50个基点 [48][50] - FLC增长速度比整体业务快3倍多，推动第三方业务量强劲增长 [13] - Eats预计到年底市场份额达20%，接近项目推出时的两倍；剔除一次性投资，Eats单位经济效益为正；第三季度约20%的WOW会员购买Eats [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 韩国整体零售市场同比增长约1.3%，公司连续多年以高于整体零售市场数倍的速度增长 [47] - 台湾地区自2022年10月推出火箭配送服务后，首年业务规模增长速度快于韩国；公司应用程序有望成为2023年该市场下载量最高的应用 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过打破权衡为客户提供卓越体验，以实现持久增长和盈利能力提升；持续投资于有潜力创造显著自由现金流和差异化客户体验的项目 [12][69] - 扩大火箭配送服务的商品选择范围，通过第一方产品和FLC吸引更多活跃客户和零售消费份额 [5] - 强化WOW会员计划，提升会员参与度和忠诚度，通过Eats等服务带动整体业务增长 [6][44] - 关注客户体验和运营卓越，对竞争保持关注但更专注于自身可控因素 [37] - 韩国市场面临来自中国跨境电商和新进入者的竞争，但公司凭借投资和服务优势保持收入和活跃客户的加速增长 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司飞轮加速运转，活跃客户和收入增长加快，未来在活跃客户数量和客户消费方面仍有巨大增长空间 [4][5] - 对台湾市场的长期潜力信心增强，将继续投入资源提升客户体验和运营效率 [15][62] - 尽管季度间利润率可能存在波动，但预计全年综合调整后EBITDA和利润率将持续改善 [22] - 相信通过供应链优化、运营改进和新业务拓展，公司有能力实现超过10%的调整后EBITDA利润率 [52] 其他重要信息 - 公司在台湾地区帮助超1.2万家中小企业将产品出口至当地，为供应商和商家创造机会 [7] - 自Q2推出Eats WOW会员节省计划以来，参与Eats的WOW会员增加90%，超75%地区交易 volume 翻倍 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产品商业板块毛利润率按会计调整后环比下降原因及第四季度预期 - 主要是新库存选择扩张带来的一次性费用，如FLC新商家获取成本；随着FLC规模扩大，长期效益将显现，不应仅关注季度利润率波动 [33][60] 问题2: 发展中业务累计调整后EBITDA亏损达3.6亿美元，能否实现全年亏损控制在4亿美元以内的目标 - 预计第四季度对发展中业务的投资将低于第三季度，全年总投资预计与4亿美元的估计大致相符，对业务发展势头和潜在经济效益感到鼓舞 [58] 问题3: 产品商业板块EBITDA利润率在第二季度和第三季度表现不同的原因及第四季度展望 - 并非定价政策变化，而是新选择和商家获取成本等一次性费用影响；FLC排除新商家获取成本后是利润率增长因素 [33] 问题4: 发展中业务收入季度环比增长的原因，以及Eats盈利与发展中业务亏损扩大的关系 - Eats节省计划成效显著，交易量和会员购买量大幅增长，但发展中业务亏损扩大可能受台湾或其他业务影响 [34][35] 问题5: 台湾市场的经验教训、投资情况及竞争反应 - 注重提升客户体验和运营卓越，关注可控因素；对台湾市场增长模式有信心，将继续按既定原则运营 [37][62] 问题6: 能否分享台湾市场的GMV、收入、订单数量等指标，以及判断其长期战略可行性的关键指标 - 目前未分享具体指标，但对台湾市场增长和盈利前景有信心，将持续改善客户体验和运营效率 [62] 问题7: 韩国市场面临的竞争情况，包括产品类别重叠等 - 公司在韩国市场收入和活跃客户持续加速增长，认为是自身投资和服务优势的体现，将继续扩大商品选择 [79]