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Capri (CPRI) - 2021 Q3 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为13亿美元,同比下降17%,但环比改善,超出预期 [39] - 净收入为2.5亿美元,稀释后每股收益为1.65美元,超出预期,主要得益于毛利率的显著扩张 [39] - 毛利率扩大520个基点,达到19.7%,主要得益于全价销售和选择性提价 [45][46] - 零售渠道销售额下降10%,环比改善,主要得益于电子商务销售额增长65% [40] - 库存为7.89亿美元,同比下降18%,反映了公司在疫情期间实施的积极库存削减计划 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 Versace - Versace收入为1.95亿美元,与去年同期持平,超出预期 [41] - 零售渠道销售额增长低双位数,电子商务销售额增长三位数 [41] - 中国大陆销售额增长双位数,推动亚洲地区整体增长 [41] - 毛利率扩张,运营利润率达到6.7%,超出预期 [47] Jimmy Choo - Jimmy Choo收入为1.21亿美元,同比下降27%,主要由于取消了假日系列 [42] - 中国大陆零售销售额增长双位数,亚洲地区整体销售额增长双位数 [42] - 运营利润率为-6.6%,主要由于收入下降导致的费用杠杆效应 [47] Michael Kors - Michael Kors收入为9.86亿美元,同比下降19% [43] - 零售销售额下降低双位数,电子商务销售额增长70% [43] - 中国大陆零售销售额增长低双位数,推动亚洲地区整体增长 [43] - 运营利润率为28.5%,超出预期,毛利率显著扩张 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲地区是恢复最快的地区,零售销售额在本季度转为正增长 [15] - 美洲地区零售收入环比改善,销售额下降低双位数 [15] - EMEA地区收入趋势放缓,约40%的门店在本季度末关闭 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过增加全价销售和选择性提价,显著提高了毛利率 [13] - Versace和Jimmy Choo将在未来几年占公司收入的40%和总利润的三分之一 [12] - Versace计划通过新的签名图案和营销活动,显著改变收入轨迹 [18] - Jimmy Choo计划通过扩展休闲鞋类和配件业务,推动收入增长至10亿美元 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对时尚奢侈品行业的未来持乐观态度,预计奢侈品市场将继续恢复稳定增长 [12] - 尽管短期内面临挑战,公司相信随着疫苗的广泛分发,市场将出现强劲反弹 [50] - 公司预计2023年收入和每股收益将超过疫情前水平 [56] 其他重要信息 - 公司宣布成立Capri Holdings基金会,捐赠2000万美元以支持时尚行业的多样性和包容性 [37] - 公司预计第四季度收入将下降,全年收入将下降约30% [50] - 公司预计2022财年毛利率将改善100个基点,主要得益于提价和全价销售 [54] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于价格优化和库存管理的关键解锁 - 公司通过提高价格和重新设计签名产品,显著提高了Michael Kors的毛利率 [58][59] - Versace通过推出新的签名图案和营销活动,预计将显著改变收入轨迹 [61] - Jimmy Choo通过扩展休闲鞋类和配件业务,预计将推动收入增长 [63] 问题: Michael Kors的运营利润率目标 - 公司对Michael Kors的运营利润率目标从20%-25%调整为25%,主要得益于毛利率的显著扩张 [68][69] 问题: 近期美洲地区的收入趋势 - 美洲地区的Michael Kors品牌在1月份表现良好,销售额同比正增长 [71] - EMEA地区的收入趋势预计将继续受到门店关闭和限制的影响 [72] 问题: Jimmy Choo和Versace的利润率提升驱动因素 - Jimmy Choo和Versace的利润率提升主要得益于提价、全价销售和费用杠杆 [79][80] - Versace通过增加配件和鞋类的销售,预计将显著提高运营利润率 [82] 问题: 2022财年的运营费用计划 - 公司预计2022财年将节省1亿美元的费用,主要得益于成本削减措施 [86] 问题: 供应链和运输成本的影响 - 公司预计运输成本将在第四季度对毛利率产生100个基点的影响 [87] 问题: GSP贸易协议的影响 - 如果GSP协议未续签,将对毛利率产生负面影响,但公司有能力通过调整供应链来缓解影响 [90] 问题: 中国市场的表现和全球旅游零售的恢复 - 中国市场表现强劲,海南岛的销售表现尤为突出 [95] - 公司预计全球旅游零售业务将在2023财年恢复 [96] 问题: 电子商务的渗透率和区域差异 - 电子商务在北美的增长最为强劲,欧洲的渗透率最高,但由于门店关闭,这一数据可能不具有代表性 [102][103] 问题: 债务偿还计划 - 公司在第三季度偿还了3.7亿美元的债务,预计未来将继续偿还债务并考虑向股东返还现金 [106][107] 问题: Michael Kors的签名产品渗透率和女装业务 - Michael Kors的签名产品渗透率在配件和鞋类中显著提高,预计将继续增长 [111][112] - 女装业务预计将在2021年下半年出现强劲反弹 [114] 问题: 第四季度的利润率展望 - 公司预计第四季度毛利率将扩大100个基点,主要得益于全价销售和提价 [119]