财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度销售额为6.059亿美元，较2021年第二季度增长13.6%，增长主要源于北美市场的出色表现和积极的大宗商品成本回收 [21] - 第二季度毛利润为1540万美元，占销售额的2.5%，而2021年第二季度为毛亏损90万美元 [22] - 第二季度调整后EBITDA为负1040万美元，2021年第二季度为负1470万美元，同比改善主要受有利的销量和组合、成本回收和制造效率推动，但部分被持续的大宗商品和原材料逆风以及其他通胀压力抵消 [22] - 按美国公认会计原则，第二季度净亏损为3320万美元，2021年第二季度为净亏损6360万美元。2022年第二季度净亏损包括与欧洲一项非核心物业售后回租相关的3340万美元收益 [23] - 排除该收益、重组费用和其他特殊项目及其相关所得税影响后，2022年第二季度调整后净亏损为5850万美元，即每股摊薄亏损3.40美元，2021年第二季度调整后净亏损为5110万美元，即每股摊薄亏损3美元 [23] - 第二季度资本支出总计1200万美元，去年同期为1700万美元，公司将继续严格控制资本投资，有望实现全年资本支出低于销售额4%的目标 [24] - 截至2022年6月30日的三个月内，经营活动提供的现金流入约为1200万美元，主要受本季度收到的5100万美元退税推动，部分被本季度的现金亏损抵消 [30] - 第二季度自由现金流基本持平，截至6月底现金余额为2.5亿美元，循环信贷额度可用额度增至1.56亿美元，截至2022年6月30日总流动性为4.07亿美元，较第一季度末有所改善 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 密封业务方面，创新的Fortrex化学平台获环境与能源领域评为2022年顶级产品，自2018年商业化以来已获四项著名奖项，公司还在继续开发其材料科学，有望为密封业务创造更多市场机会 [17][18] - 流体处理业务在电动汽车市场取得进展，已将快速连接和轻质管材产品组合中的多项创新商业化，并希望尽快分享流体流量控制方面的新进展，以增加每辆车的产品含量并扩大电动汽车领域的利润率 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地区来看，北美和欧洲市场的销量和组合对销售额和调整后EBITDA有积极贡献，外汇因素（主要是欧元）使销售额较去年同期减少2200万美元 [25] - 全球轻型汽车产量增长低于公司销售额增长，公司在北美市场表现突出 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续努力通过精益举措和提高效率来降低成本，第二季度实现了2100万美元的成本节约，SGA&E费用同比下降400万美元，过去的重组行动在本季度带来了200万美元的收益 [10] - 与大多数客户实施了基于指数的协议或其他形式的价格调整，以应对大宗商品价格上涨和其他市场因素带来的成本增加，目前基于指数的协议覆盖了大部分收入基础，预计将显著降低未来大宗商品价格对业务的影响 [12][13] - 持续评估房地产投资组合，确定了一些战略行动，如资产出售或售后回租，以资助进一步的优化计划 [36] - 致力于在电动汽车市场取得领先地位，通过推出新的流体处理产品和技术创新，为OEM客户优化电动汽车流体架构 [19] - 公司的创新产品Fortrex是汽车密封行业中最可持续的材料，具有较低的碳足迹、环保、轻量化和高性能等特点，是与竞争对手的差异化优势 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临市场挑战，如不稳定的生产计划和紧张的劳动力市场，但公司运营表现出色，产品质量和安全绩效良好，客户满意度高 [8][9] - 预计下半年通胀率将放缓，成本降低、制造效率提高和增强的商业协议将共同推动利润率上升 [36] - 重申2022年调整后EBITDA预计在5000万至6000万美元之间，由于上半年产量低于计划，略微下调了销售额上限，同时根据上半年结果调整了资本支出和所得税收益预期 [37] - 对公司未来充满信心，认为随着行业产量正常化，公司有望实现调整后EBITDA利润率和投资资本回报率的战略目标 [38][39] 其他重要信息 - 公司聘请高盛作为财务顾问，协助对部分债务进行再融资，相关工作正在进行中 [33] - 公司在第二季度获得了一些净新业务奖项，表明客户对公司的信任和支持 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非汽车领域Fortrex的进展 - 首个产品计划于2023年第一季度推出，目前无法公布客户信息，下一代Fortrex对汽车和鞋类客户都有吸引力，公司已通过客户的制造障碍测试，预计将成功推出 [45] 问题2: 已实现的1亿美元年化节约与通胀成本的关系及未来通胀压力走势 - 公司与汽车客户谈判的指数协议覆盖了约65%的收入，加上季度附加费支付等方式，新方法可覆盖65% - 75%的原材料通胀成本，还从去年的谈判中获得了部分成本回收 [48][49] - 通胀成本中的工资、劳动力成本、能源成本和运输费用等大部分较为粘性，短期内不会下降，公司将继续通过成本降低措施来抵消这些压力 [51][52] - 公司正在与汽车制造商谈判能源和运输成本的回收，预计大部分甚至全部能源成本可回收 [53] 问题3: EBITDA指导中外汇和材料成本的考虑 - 外汇方面，欧元与美元接近平价导致以欧元计价的销售额换算成美元时减少，但部分成本以当地货币计价，可缓解对EBITDA的影响 [58] - 下半年EBITDA的主要影响因素包括大宗商品通胀加剧、其他通胀压力以及商业回收和销量增长的抵消作用 [59] - 商业回收在下半年会更强，部分协议已在第二季度开始实施，第三和第四季度将受指数协议影响 [61] 问题4: 高库存对下半年现金流和营运资金的影响 - 由于目前库存超过1.8亿美元，下半年无需为第三和第四季度的生产采购大量库存，这将对现金流有益，可抵消销售额增长带来的应收账款增加 [62] 问题5: Fortrex生产中引入回收材料的情况及客户反应 - 公司与外部合作伙伴开发了相关技术，预计第三季度推向市场，客户反应将积极，这些改进将使Fortrex更具吸引力和可承受性，甚至可能降低成本 [64][65] 问题6: 房地产重新定位和售后回租的潜在机会 - 潜在收益可能相当可观，类似于上半年欧洲一项非战略资产售后回租获得近5000万美元收益的情况，但未给出具体数字 [66] 问题7: 再融资计划是否会在11月定期贷款到期前完成 - 管理层未提供更多细节，仅表示按之前所说内容执行 [67] 问题8: 欧洲业务在天然气分配危机下的应急措施 - 公司可以根据需要灵活调整工厂产能，对欧洲下半年尤其是第四季度的业务前景持积极态度，若出现不可控事件，可从成本角度进行调整 [68] 问题9: 欧洲业务实现合理回报的能力及与美国业务的关联 - 公司预计2023年欧洲业务将实现盈利，2024年EBITDA利润率将达到高个位数，目前正专注于执行一些剩余的举措 [70] 问题10: 第二季度原材料成本回收的具体金额 - 公司未透露具体金额，仅表示整体处于历史范围的高端，未来大宗商品成本回收率将在65% - 75%之间 [72][83] 问题11: 如何实现欧洲业务盈利及具体步骤 - 公司在欧洲持续采取自我帮助举措，包括降低固定成本、减少SGA&E、提高客户价格等，未来12 - 15个月还需采取更多行动以实现盈利目标 [74] 问题12: 售后回租交易能够实现的原因 - 公司开始寻找替代资金来源以支持战略举措，上半年的交易从开始营销到完成仅用了三四个月时间，并非长期项目 [75] 问题13: 全年其他通胀成本的预期 - 全年其他通胀成本至少为8000万美元，其中工资约1500万美元，正常化的薪酬相关费用约3000万美元，还包括合资企业的运营表现等 [76][77][78] 问题14: 下半年营运资金是来源还是用途 - 预计下半年营运资金将减少，主要是库存减少将有利于现金流，但销售额增长可能导致应收账款增加，公司还将优化工具余额以减少营运资金占用，通常第四季度现金流会较强 [79][80] 问题15: 前期成本回收在损益表中的记录方式 - 成本回收计入收入线 [82] 问题16: 全球现金的可获取性 - 公司在全球有高效的现金安排，可根据需要在各地区之间灵活调动现金，6月底持有的约2.5亿美元现金无限制 [84] 问题17: 未来合适的库存水平 - 目标是将库存降至过去几年年末的水平，即1.45亿 - 1.5亿美元，但这取决于客户生产计划的稳定程度 [86] 问题18: 材料成本回收的典型滞后时间 - 不同大宗商品的滞后时间不同，部分投入为一个季度，部分可能为六个月或更长，2022年剩余时间仍将面临约1亿美元的材料成本压力 [87] 问题19: 大宗商品指数下降时合同定价的变化 - 一般情况下，产品定价会随大宗商品指数下降，但存在滞后效应，价格调整根据之前季度或六个月的情况进行 [88]