财务数据和关键指标变化 - 公司全年收入为52亿美元，同比增长11% [10] - 每股收益为497美元，同比增长10%，其中包括Versace收购带来的013美元稀释 [10] - 第四季度收入为13亿美元，同比增长14%，每股收益为063美元，与去年同期持平 [14] - 公司全年毛利率为594%，同比下降90个基点，主要由于Michael Kors品牌毛利率下降 [49] - 公司全年运营费用增加115亿美元，主要由于Versace的加入 [50] - 公司全年运营利润率为93%，低于去年的131%，主要由于Versace的加入 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 Versace - 第四季度收入为137亿美元，超出预期，同比增长高个位数 [15] - 全年收入为9亿美元，预计2020年收入将增长至20亿美元 [9] - 第四季度同店销售增长高个位数，主要由于男女成衣和运动鞋的强劲表现 [15] - 全年同店销售增长双位数 [11] - 第四季度运营利润率为-44%，主要由于品牌投资和仅包含两个月的业绩 [51] Jimmy Choo - 第四季度收入为139亿美元，同比增长29% [47] - 全年收入接近6亿美元，预计2020年收入将增长至10亿美元 [9] - 第四季度同店销售增长中个位数，主要由于鞋类产品的强劲表现 [47] - 全年同店销售增长中个位数 [12] - 第四季度运营利润率为-58%，较去年同期的-148%有显著改善 [51] Michael Kors - 第四季度收入为107亿美元，与去年同期持平 [48] - 全年收入为45亿美元，预计2020年收入将增长至50亿美元 [9] - 第四季度同店销售下降1%，主要由于手表和珠宝类别的拖累 [48] - 全年同店销售下降14% [13] - 第四季度运营利润率为155%，同比下降270个基点 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - Michael Kors在欧洲和亚洲的同店销售增长，但在美洲市场下降 [48] - 全球电子商务对同店销售的贡献为350个基点 [48] - 亚洲市场，特别是中国大陆，表现强劲，所有品牌均实现稳健增长 [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过Versace、Jimmy Choo和Michael Kors三个品牌的协同效应，加速收入增长至80亿美元 [9] - Versace的增长计划包括扩大全球零售网络、加速电子商务和全渠道发展、扩展配饰和鞋类业务 [38][39] - Jimmy Choo的增长计划包括继续鞋类创新、扩展配饰业务、增加零售门店 [40][41] - Michael Kors的战略重点包括产品创新、品牌参与和客户体验 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2019年是转型的一年，通过Versace的加入和Jimmy Choo的增长，公司已为长期增长目标做好准备 [8][13] - 公司预计2020年将是投资年，重点投资于Versace和Jimmy Choo，以实现长期增长机会 [37] - 公司预计2020年收入将实现双位数增长，每股收益与去年持平，包括Versace收购的稀释效应 [37] 其他重要信息 - 公司预计2020年资本支出为3亿美元，主要用于新店开发、翻新、IT和电子商务增强 [58] - 公司预计2020年将减少超过5亿美元的债务 [58] - 公司计划通过全球共享服务和ERP系统的实施，实现5000万美元的年度协同效应 [59][60] 问答环节所有的提问和回答 问题: Michael Kors的毛利率趋势和Signature产品的机会 [68] - Michael Kors的毛利率在第四季度低于预期，主要由于手表和珠宝类别的拖累 [69] - Signature产品在所有渠道表现优异，库存不足导致销售速度过快，公司计划增加库存以支持下半年毛利率扩张 [70][71] 问题: 季度盈利指引和协同效应 [74] - 公司预计第二季度每股收益与去年持平，第三季度低于去年，第四季度将显著增长 [75] - 公司预计未来几年将实现5000万美元的年度协同效应，但目前尚未纳入当前预测 [75] 问题: Michael Kors的毛利率表现和北美市场健康情况 [79][81] - Michael Kors的毛利率在第四季度低于预期，预计2020年将逐步改善 [80] - 北美市场的奢侈品手袋类别表现疲软，主要由于竞争对手的促销活动 [82] 问题: Michael Kors的手表和珠宝业务规模及亚洲市场表现 [84] - 手表和珠宝业务对Michael Kors的同店销售拖累为170个基点 [84] - 亚洲市场，特别是中国大陆，表现强劲，所有品牌均实现稳健增长 [86] 问题: 门店关闭后的销售转移和手袋价格趋势 [88][92] - 门店关闭后的销售主要转移到在线渠道，而非其他门店 [90] - 小尺寸手袋在零售市场表现强劲，特别是995美元和1395美元价位的手袋 [92] 问题: Versace和Jimmy Choo的利润率路径 [94] - Jimmy Choo的利润率预计将逐步改善，主要由于配饰业务的扩展和品牌投资 [95] - Versace的利润率预计将通过提高门店生产力和扩展配饰业务实现增长 [96][97] 问题: Michael Kors的批发业务趋势 [100] - 欧洲批发业务已见好转，北美批发业务表现不佳，主要由于配饰业务的库存不足 [101][102]