财务数据和关键指标变化 - 2021年净营运资本同比改善约320万美元,库存余额同比减少50万美元,预计2022年库存将继续减少 [39] - 2021年获得约160万美元的薪资保护计划(PPP)贷款豁免,消除了资产负债表上的净债务;通过协商解决卖方票据,支付10万美元消除了170万美元的总债务,获得约160万美元的收益 [39][40] - 截至目前,公司有三笔债务,总计1970万美元,每月债务偿还额在未来一年约为23万美元,之后将降至12.7万美元;基于内部调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)预测,当前杠杆率约为四倍,预计到2023年将降至三倍以下 [41][43] - 资产负债表上现金约为280万美元,预计第一季度末现金约为500万美元;若认股权证全部行使,公司预计将获得2100万美元额外现金 [44][45] - 2021年总营收同比增长5.6%,剔除Safe Space Solutions业务后,核心数字标牌收入同比增长21% [46][47] - 2021年在劳动力和硬件市场面临逆风的情况下仍维持了利润率,核心运营费用同比减少超100万美元 [48][49] - 2021年合并公司的预估营收为3070万美元,预计2022年将同比增长40%,达到至少4300万美元,有机增长超1200万美元 [54] - 2021年末合并公司的年度经常性收入(ARR)预估运行率约为1200万美元,预计2022年将同比增长25%,年底运行率将超1500万美元 [55] - 2022年目标调整后EBITDA利润率为5%,预计2023年将升至10% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第二季度赢得一家便利店客户,当年为网络增加了7000台增量显示器 [36] - 2021年第三季度为一家大型烟草连锁店在八周内完成1300个便利店的安装项目,有望在2022年扩大规模 [37] - 2021年第四季度宣布一份汽车原始设备制造商(OEM)合同续签三年,年度SaaS收入较之前合同增长300% [38] - 目前管理着超12万个端点,通过网络管理或触及的设备超30万台 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所处市场规模约为200亿美元,其中60亿美元为历史业务,预计未来4 - 6年复合年增长率为6.5% - 7%;另外140亿美元为广告收入,公司通过与Reflect合并进入该领域 [17][18] - 大型格式显示器(LFD)市场每年新增约280 - 300万台屏幕,未来小型显示屏市场预计将出现爆发式增长 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是一家软件即服务(SaaS)公司,专注于增加托管设备数量,利用基于订阅的数字标牌平台,在广告支持网络上投放广告,以提高年度经常性收入 [11][12] - 行业仍处于碎片化状态,支持收购和增长战略,公司通过收购和有机增长实现产品和服务的交叉销售,扩大客户参与度,整合客户到数字标牌平台,降低成本,提高盈利能力和估值 [25][27][28] - 公司的竞争优势包括拥有世界一流的技术平台(ReflectView、AdLogic、Reflect Clarity、iShowroom),内部执行和支持能力,创意、分析数据集成和网络货币化战略,以及为大规模客户服务的能力 [29][30][31] - 公司将继续寻找边缘活动相关的收购机会,通过收购竞争对手获取客户,实现交叉销售和规模效益 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 后疫情时代,许多公司比疫情前更快地分配资本,更多客户关注网络货币化,寻求提高投资回报率 [19][20][22] - 公司通过与Reflect合并获得了优质客户、技术和人才,实现了协同效应,增强了收入机会和长期价值创造能力 [51][52] - 公司正处于高速增长模式,愿景是通过有机增长和收购成为一家1.5亿美元的全球营销解决方案提供商,预计将管理100万个端点,产生高利润率的年度经常性收入 [57][58] 其他重要信息 - 公司财报电话会议将被记录,记录副本将在会议结束后在公司网站cri.com上提供 [2] - 会议中的发言包含前瞻性陈述,实际结果可能与预期存在重大差异,相关风险因素在2022年3月22日提交给美国证券交易委员会(SEC)的10 - K表格年度报告中列出 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 两家公司的整合进展如何 - 整合总体进展非常顺利,目前仅进行了约30天,双方团队在商业模式、效率提升和业务增长方面达成一致;在运营、采购、仓库、履行、订单录入和项目管理等方面的整合已取得进展,正在评估品牌和营销方法;预计在2022年第三季度末完成大部分整合活动,实现约200万美元的成本协同效应,部分协同效应将在2023年体现 [59][60][61] 问题: 公司在哪些领域的收购可以增强专业知识或产品供应 - 公司继续寻找边缘活动相关的收购机会,如分析、摄像等领域;收购的主要目的是获取客户,实现交叉销售,将客户整合到公司平台以实现更大规模和更低成本 [62] 问题: 公司是否看到企业使用新冠疫情救济资金投资数字营销行业 - 公司在2020年和2021年初看到部分新冠疫情救济资金用于数字转型投资;目前,客户更认识到数字转型的价值,新客户的转化时间缩短,企业在数字项目上的预算普遍增加 [63][64] 问题: 之前讨论的大合同目前进展如何 - 该合同因疫情一直处于搁置状态,预计未来两个季度会有相关消息;目前与客户的讨论正在进行中,已重新开始每周的电话会议,讨论启动市场等事宜;该合同未纳入2022年的收入预测,若最终执行,将在未来季度更新指导 [65][66][67] 问题: 完成重大并购后公司的预计股价是多少 - 基于内部估值模型,公司对股价有预期,但暂不公开披露;目前市场存在错位,公司管理层将通过聘请投资者关系(IR)公司、执行运营计划和评估资本结构等方式提升公司价值;根据公司的ARR和当前市场倍数,公司股价远低于内在价值 [68][69]
Creative Realities(CREX) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript