财务数据和关键指标变化 - 2022年调整后EBITDAX增至4.78亿美元，第四季度净收入为2.88亿美元，即每股1.05美元 [14] - 第四季度运营产生1.29亿美元自由现金流，较2021年第四季度增长22% [18] - 2022年SEC证实储量增长9%至6.7 Tcfe，替换率达216%，1P PV - 10价值总计155亿美元，EBITDAX利润率达83%，平均资本回报率28%，平均股权回报率62% [20] - 2022年第四季度产量同比增长9%至14亿立方英尺/天，EBITDAX增长70%至4.78亿美元 [17] - 过去三年产量平均增长21%，EBITDAX从6.14亿美元增至19亿美元，年增长率71%，现金流从4.68亿美元增至17亿美元，年增长率89%，调整后净收入从1.22亿美元增至10亿美元，年增长率245%，运营自由现金流从几乎为零增至6.73亿美元，杠杆率从3.8x降至1.1x [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年在Haynesville和Bossier页岩钻探项目上花费9.19亿美元，非运营井花费4700万美元，其他开发活动花费6600万美元 [32] - 2022年钻探73口（净57口）运营水平井，投产66口（净53.6口），平均初始产量2600万立方英尺/天 [33][34] - 第四季度投产19口新井，平均测试率2500万立方英尺/天，平均水平段长度10186英尺 [71] - 2022年全年投产66口井，平均水平段长度9989英尺，初始产量在1200 - 4200万立方英尺/天之间，平均2600万立方英尺/天 [73] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度NYMEX合约结算价平均为6.26美元/Mcf，现货价平均为5.60美元，公司81%的天然气按与合约结算价挂钩的指数价格出售，19%在每日现货市场出售，实际实现价格为5.57美元，与NYMEX基准存在0.56美元差价 [27][28] - 第四季度公司天然气套期保值比例为47%，使实际天然气价格降至4.19美元/季度，利用过剩运输能力买卖第三方天然气产生约2200万美元利润，提高平均价格实现0.17美元 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年通过两项钻机计划继续降低Western Haynesville项目的风险并进行勘探 [51] - 公司将继续评估活动，计划用运营现金流为钻探项目提供资金，保持强大的资产负债表 [52] - 公司拥有行业领先的低成本结构，即使在当前天然气价格下也能提供可接受的钻探回报 [52] - 公司计划在2023年将井的平均水平段长度比2022年延长约10%，以抵消部分成本通胀 [54] - 公司可能在额外的小规模收购和新租赁上花费2500 - 3500万美元 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自去年9月以来天然气价格下跌超过70%，公司决定减少两台钻机（占运营钻机的22%），以应对未来天然气价格反弹 [5] - 大多数天然气研究分析师预计，从2025年和2026年开始，LNG运输商所需的额外110亿立方英尺/天的进料气中，很大一部分将来自Haynesville地区，公司认为自己将成为该地区的精英生产商之一 [6] - 公司认为Henry Hub天然气抛售已过度，2023年Freeport LNG的重启将是一个重大事件改变因素 [95] - 公司预计在2023年实现6%的产量增长，同时支付股息并增加储量和库存，而无需进行并购 [63] 其他重要信息 - 2022年公司将Haynesville/Bossier页岩预算范围扩大了近10万净英亩，达到47万净英亩，每英亩成本为550美元 [7] - 公司在第四季度偿还了1亿美元债务，将优先股转换为普通股，并恢复了每股0.125美元的季度普通股股息 [15] - 公司实现了其运营天然气生产100%符合MiQ甲烷标准的独立认证 [13] - 公司计划在未来两到三个月内将钻机数量减少到7台，并在年底前维持7台钻机的运营 [46] - 公司预计在第二季度末迎来第二支天然气动力压裂车队，这将有助于降低成本和减少温室气体排放 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在Haynesville核心地区的运输能力和产量情况如何？ - 公司认为在核心地区运输能力利用率约为95%，第一季度产量因集气厂问题略低，预计第二季度开始产量将改善，公司正在努力提高运输能力，以满足未来需求 [59][64] 问题: 公司能否用7台钻机保持产量稳定？ - 公司表示需要完成集气厂升级，待升级完成后，预计产量将恢复到之前水平，第三口井计划在3月中旬投产，随着新井投产和设施升级，产量有望提升 [90][91] 问题: 公司如何在现金流范围内进行钻探？ - 公司认为这是一个动态环境，商品价格可能有多种走向，公司将继续监测并调整钻探计划，以实现不超支现金流的目标，此外，公司还有约数亿美元的营运资金可作为缓冲 [92][93][94] 问题: 公司在Western Haynesville的租赁和基础设施投资情况如何？ - 公司表示今年将基本完成该地区最佳区域的租赁，目前已超过一半，关于基础设施投资，公司出于竞争原因未详细披露，但会确保投资者了解进展 [97][121] 问题: 公司与钻机和压裂服务供应商的合作灵活性如何？ - 公司表示有能力根据天然气价格变化快速增减钻机和压裂车队，部分钻机和压裂车队签订了短期或井对井合同，为调整提供了灵活性 [125][142][144] 问题: Western Haynesville的井表现如何？ - 公司表示这些井的表现超出预期，尽管由于集气厂问题未能充分发挥产能，但Circle M井在投产初期产量稳定，KZ Black井初始产量也很高 [106][107] 问题: 公司如何分配过剩现金流？ - 公司计划先建立至少5亿美元的现金储备，用于收购等，之后再考虑其他资本回报方式，如增加股息、回购股票或债券 [158][178] 问题: 公司的套期保值策略是否有变化？ - 公司表示会持续关注套期保值，但目前不会立即采取行动，会根据市场情况调整，以维持强大的资产负债表 [192] 问题: 什么情况下公司会增减钻机？ - 公司需要对6 - 8个月以上的时间范围有信心才会增加活动，因为增加后再减少需要时间，且合同允许调整，但实际操作中在项目进行中移除钻机不太实际 [198] 问题: 增加或减少钻机时的优先区域是哪里？ - 公司未明确说明，但如果减少钻机，可能会从核心区域减少，随着时间推移，Western Haynesville的优先级可能会提高 [200]