财务数据和关键指标变化 - 运营现金流达5.33亿美元，摊薄后每股1.92美元，创公司历史新高 [8] - 运营自由现金流2.86亿美元，使银行债务减少2.5亿美元，杠杆率降至0.9倍 [8] - 本季度调整后净收入3.26亿美元，摊薄后每股1.18美元；EBITDAX为5.98亿美元，较去年第三季度增长93% [9] - 套期保值后收入6.92亿美元，较去年第三季度增长76% [9] - 第三季度产量增至14亿立方英尺/天，EBITDAX同比增长107%，现金流同比增长126% [10] - 本季度每股现金流1.92美元，较2021年第三季度增加1美元；调整后净收入是2021年第三季度的2.5倍多，每股收益从0.35美元增至1.18美元 [11] - 运营自由现金流较2021年第三季度增长218%，杠杆率从2.3倍降至1.01倍 [11] - 第三季度NYMEX结算价平均8.20美元，Henry Hub现货价平均7.96美元，预计参考价8.14美元，实际天然气价格平均7.72美元，套期保值后降至5.36美元 [12][13][14] - 利用过剩运输能力买卖第三方天然气，本季度额外收入11亿美元，使平均价格实现增加0.09美元 [14] - 第三季度每千立方英尺运营成本平均0.82美元，较第二季度增加0.08美元；EBITDAX利润率为85%，与第二季度持平 [15][17] - 前九个月开发活动支出7.29亿美元，第三季度支出2.42亿美元 [18][19] - 第三季度末循环信贷额度使用1亿美元，杠杆率降至0.9倍，计划第四季度用自由现金流偿还剩余1亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海恩斯维尔页岩钻探项目进展顺利，本季度报告17口（净运营15.2口）井，平均初始产量2900万立方英尺/天 [9] - 年初至今平均水平段长度增至9797英尺，预计全年平均约10100英尺 [22] - 年初至今已钻17口超长水平段井，其中9口水平段超14000英尺，目前正在钻第18口15000英尺水平段井 [23] - 第三季度基准长水平段井（水平段超8000英尺）的钻井和完井成本平均每英尺1405美元，较第二季度增长11%，较2021年全年平均增长35% [24] - 本季度钻井成本每英尺597美元，环比增长25%；完井成本每英尺808美元，环比增长3% [25] - 第三季度有17口新井投产，单井初始产量在1700 - 4000万立方英尺/天之间，平均测试产量2900万立方英尺/天 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度天然气价格上涨，NYMEX结算价平均8.20美元，Henry Hub现货价平均7.96美元 [12] - 由于区域价差扩大和休斯顿船闸价格疲软，实际天然气价格与参考价存在0.42美元的价差 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划将更多钻探活动从路易斯安那州转移到德克萨斯州，以维持外输能力、最大化长水平段井钻探和保护土地 [31] - 预算6500 - 7500万美元用于附加收购和租赁活动 [34] - 第四季度开始资本返还计划，董事会批准恢复普通股季度股息 [34] - 计划建立长期供应合同，锁定直接客户，稳定天然气市场 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩创30多年上市历史最佳，几乎所有财务指标创新高 [5] - 天然气价格上涨是本季度财务业绩强劲的主要因素 [10] - 预计全年自由现金流将远超目标5亿美元，当前商品价格下可能达到8亿美元 [32] - 对西部海恩斯维尔地区的开发结果感到满意，预计未来表现良好 [42][43] - 认为公司在天然气市场有较好的定位，能够应对市场变化和增长 [45][48][49] 其他重要信息 - 西部海恩斯维尔地区的Circle M井自4月投产以来，产量稳定在约3000万立方英尺/天，KC Block井预计本月投产 [7] - 公司拥有约2亿立方英尺/天的备用外输能力，用于买卖第三方天然气 [49] - 纳科多奇斯地区的三口井初始测试产量超出预期，计划明年增加该地区的活动 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Circle M井和第二口博西尔井的情况及结果可重复性 - 回答: Circle M井自4月投产以来产量稳定在3000万立方英尺/天，此前因压裂KC Block井关闭30天，近期已恢复生产；第二口井预计本月投产，表现可能与Circle M井相当或更好，未来井的表现不会低于Circle M井 [42][43] 问题2: 天然气外输问题及海恩斯维尔产量增长和过剩外输能力 - 回答: 公司在规划生产增长时会考虑管道和外输能力，营销团队领先于钻探计划；公司拥有广阔的土地面积，可避免外输问题；近期增加了约3亿立方英尺/天的外输能力，有2亿立方英尺/天的备用外输能力用于买卖第三方天然气 [45][47][48] 问题3: 纳科多奇斯井结果及原因 - 回答: 自2015年以来首次在该地区钻井，采用新的压裂技术，该地区有其他井的良好表现作为参考；三口井分别为两口海恩斯维尔井和一口博西尔井，井底压力较高，目前初期表现良好，但需进一步生产确认最终产量 [53][54][55] 问题4: 投产时间表延误的驱动因素及是否会在2023年再次出现 - 回答: 这是一次性事件，是因为更换了表现较差的压裂团队，将一口原计划12月投产的井推迟到1月，同时调整了其他井的日期；不会影响长期计划，也不代表压裂团队或供应链存在问题，新的压裂团队预计将提高明年的投产效率 [57][59][60] 问题5: 2023年的活动水平及如何应对天然气市场供应过剩 - 回答: 尚未制定2023年预算，将根据天然气价格和外输能力确定活动水平；公司的一项重要举措是建立长期供应合同，锁定直接客户，稳定市场 [62][63] 问题6: 是否会因价格变化将钻机从西部海恩斯维尔调回核心海恩斯维尔地区 - 回答: 不会，公司有足够的钻机和计划来开发西部海恩斯维尔地区，且有外输能力和完井团队支持；随着LNG需求在2026年成熟，公司有机会向当地终端用户和LNG市场供应天然气 [64] 问题7: 2022年每英尺井成本同比增长情况及对2023年成本的看法 - 回答: 与2021年相比，成本增长比例接近45%；在完井方面，天然气动力压裂车队有助于控制成本，预计明年第二支车队投入使用后情况会更好；钻井成本将继续上升，但长水平段井和在德克萨斯州钻井有助于降低成本 [67][68] 问题8: 九台钻机中锁定长期合同的数量 - 回答: 部分钻机有中期合同，目前没有长期锁定的合同，正在评估相关选项 [70] 问题9: 明年转向德克萨斯州钻井的井回报率预期 - 回答: 与路易斯安那州的井回报率相当，路易斯安那州的井初始产量较高，但德克萨斯州的井初始产量较低、产水量较多、递减较平缓，且钻井和完井成本较低；公司会综合考虑外输能力，分散钻井活动 [71] 问题10: 2023年自由现金流分配计划，包括资产负债表缩减、资本返还和西部海恩斯维尔地区的资金分配 - 回答: 在制定2023年资本预算时，将首先考虑对西部海恩斯维尔和核心海恩斯维尔地区的投资；股息是可持续的，会谨慎承诺股息水平和其他形式的资本返还；资产负债表改善是首要任务，不会牺牲其稳定性 [73][74] 问题11: 对明年套期保值策略的看法 - 回答: 目前公司认为到2023年已适当套期保值，约一半的前期产量以3 - 10美元的价格套期保值；将在12月观察冬季情况、库存水平和海外天然气需求，根据流动性和自由现金流情况决定套期保值策略 [76][77] 问题12: 随着时间推移，基础股息是否会逐步提高，还是优先考虑其他形式的资本返还 - 回答: 会评估股息水平，如果产量基础扩大且股息可持续，会首先考虑提高股息；也会考虑其他资本返还策略，如回购股票，但不倾向于采用可变股息，因为股东反馈不佳；还会考虑进一步减少债务以加强资产负债表 [80][81] 问题13: 分配钻机到西部海恩斯维尔地区的权衡，以及与今年相比近期资本计划效率的权衡 - 回答: 虽然西部海恩斯维尔地区的井钻井时间较长，但考虑到这一点后，每台运营钻机的资本投入实际上会降低；公司致力于开发该地区，将根据结果决定资源投入，目前结果良好，会继续投入资源，但会谨慎推进 [83][84] 问题14: 长期合同的潜在时机和进展 - 回答: 这是一项长期战略，公司正在评估未来市场并努力锁定长期客户；已经达成了一些长期合同，预计未来六个月会提供更多相关信息 [88] 问题15: 九台钻机计划是否会因宏观因素发生变化 - 回答: 未来12个月的计划基本固定，但会根据需要进行调整；如果市场崩溃，公司有灵活性增减钻机；目前尚未给出2023年的指导 [89][90] 问题16: 租赁预算的用途及可购买的资源 - 回答: 包括收购持有生产权的物业、新的主要租赁等；公司今年扩大了土地部门，以利用海恩斯维尔地区的机会 [92] 问题17: 对非运营权益的看法，以及在不确定天然气环境下是否有建立产品库存的意愿 - 回答: 公司更倾向于出售非运营权益，因为希望保护低成本结构和高利润率；不喜欢在未投产的井上投入资金，认为这不是管理业务的好策略 [95][96][98] 问题18: 海恩斯维尔地区基础问题是否会在2023年加剧，以及应对策略 - 回答: 基础问题有季节性，10月和11月通常是过渡月份，情况较混乱；本季度休斯顿船闸市场因自由港事件受到影响，公司此前对其他市场的基础差异有较好的管理；目前没有新的应对策略 [100] 问题19: 如果明年天然气价格疲软几个季度，是否会短期借款支付股息或减少钻机数量 - 回答: 股息水平设定得较为保守，除非价格完全崩溃，否则无需借款支付股息；如果价格过低，公司会大幅削减资本预算，因为服务成本会随价格下降而降低 [101][102]