财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司经营活动产生的自由现金流为1.05亿美元，全年自由现金流达2.62亿美元，若计入收购和剥离活动影响，全年自由现金流为3.43亿美元 [11] - 第四季度调整后净收入为9900万美元，摊薄后每股收益0.37美元；经营现金流为2.5亿美元，摊薄后每股0.9美元；收入（含已实现套期保值损失）增长37%至3.8亿美元；调整后EBITDAX为2.97亿美元，较去年同期增长41%；产量增长12%至13.48亿立方英尺/日 [11][12] - 2021年，公司通过再融资20亿美元高级票据，节省4800万美元现金和利息支出，平均到期期限从4.7年延长至7.1年；用自由现金流和出售所得将银行信贷额度未偿还金额减少2.65亿美元，杠杆率降至2.2倍，而2020年为3.8倍 [13][14] - SEC储量增长9%至6.1万亿立方英尺当量，PV10价值达68亿美元；产量替换率为199%，全成本为0.6美元/千立方英尺当量；EBITDAX利润率达78%，平均资本回报率为12%，平均股权回报率为27% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气业务 - 第四季度，公司提名67%的天然气按指数价格出售，33%在现货市场出售，实现价格平均为5.22美元/千立方英尺，因72%的套期保值，最终实现价格降至3美元/千立方英尺 [23] - 第四季度每千立方英尺运营成本平均为0.67美元，较第三季度高0.02美元；EBITDAX利润率（含套期保值）为78%，与第三季度持平 [23][24] 钻井和完井业务 - 第四季度，开发活动支出1.4亿美元，其中1.14亿美元用于运营的海恩斯维尔和博西尔页岩资产；全年开发活动支出6.28亿美元，其中5.54亿美元用于运营的海恩斯维尔和博西尔页岩资产 [25][26] - 2021年，公司钻了51.9口净运营海恩斯维尔水平井，投产54.2口净井，另有2.2口非运营井；通过收购增加2.03万亿立方英尺当量的探明储量，同时剥离1万亿立方英尺当量的巴肯页岩资产 [26][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度，NYMEX合约结算价为5.83美元，亨利枢纽现货均价为4.74美元；公司参考价格约为5.47美元，实现价格与参考价格相差0.25美元，与历史结果相符 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将自由现金流用于偿还循环信贷额度和赎回2.44亿美元2025年到期债券，目标是在2022年下半年将杠杆率降至1.5倍以下，之后考虑向股东返还资本 [5] - 2022年，公司将钻井计划从8800英尺侧钻长度增加到10500英尺，预计提高每口井的价值，带来更好的成本效益和更低的递减曲线 [3] - 公司致力于将天然气生产认证为符合MiQ标准的负责任采购天然气 [49] - 行业内，海恩斯维尔产区多数生产商已整合，公司目前专注于在现有业务范围内增加有价值的土地，以增强侧钻能力，暂无大规模并购计划 [93][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管服务成本上升，但通过提高运营效率和资本效率，公司能够抵消成本压力，并在2022年实现生产增长和自由现金流增加 [4][47] - 随着侧钻长度的增加，公司预计未来产量递减率将降低，从而提高资本效率和盈利能力 [47][48] - 全球对液化天然气的需求增长，为公司所在的海恩斯维尔和博西尔产区带来了强劲的市场基本面，公司有望受益于这一趋势 [122] 其他重要信息 - 公司与BJ能源解决方案合作，预计在4月投入使用下一代天然气动力TITAN压裂车队；与MiQ合作，对天然气生产进行甲烷标准认证 [16] - 2021年底，公司财务流动性近12亿美元，预计2022年随着银行信贷额度借款的偿还将进一步增加 [30][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对2022年计划执行的信心及在劳动力和服务价格紧张环境下的应对 - 公司表示根据近期的节奏进行了调度安排，有信心按计划执行，虽近期天气导致运输和司机问题，但未影响整体进度，且已将这些因素纳入调度 [57][59][60] 问题2: 达到目标杠杆率后资本返还的近期和长期看法 - 公司首要目标是实现债务削减，之后将产生额外自由现金流；计划先建立可持续股息，再考虑股票回购授权，但需根据天然气价格和市场情况做出决策 [62][63][64] 问题3: 增加钻机对生产进度的影响及全年生产情况 - 第一季度生产计划因完井数量少而较低，生产增长主要集中在第二和第三季度；公司正从短侧钻向长侧钻过渡，虽需时间但更具成本效益，预计2023年生产增长更高 [70][71][77] 问题4: 两口15000英尺博西尔井的钻探和完井情况及技术限制 - 博西尔井钻探速度较快，其中一口最快在29.5天钻至总深度；压裂作业无问题，能到达侧钻末端；未来15000英尺侧钻井有望更高效 [84][85] 问题5: 博西尔核心区域与海恩斯维尔的整体经济效益对比 - 博西尔井的采收率略低，递减率较平缓，但海恩斯维尔井的经济效益总体更好；15000英尺侧钻井的回报率可达100%，而7500英尺侧钻井约为60% - 70% [86][87] 问题6: 除长侧钻外，完井方面的改进对回报率的影响 - 钻井性能的提升得益于更好的钻井实践和工具可靠性，长侧钻时效果更明显；完井方面主要是因侧钻变长带来效率提升，压裂作业表现较稳定 [89][91][92] 问题7: 公司目前在并购方面的意向和前景 - 公司专注于海恩斯维尔产区，目前产区内多数生产商已整合，公司计划在现有业务范围内增加有价值的土地，暂无大规模并购计划 [93][94] 问题8: 2022年计划与2021年相比，产量增长较低的原因及2023年展望 - 这是向长侧钻过渡的时间问题，2023年有望实现类似2021年的增长；长侧钻将带来更低的递减率和更高的资本效率，但效果需时间显现 [95][96][97] 问题9: 海恩斯维尔价格差异的展望 - 公司通过长期销售合同和基差套期保值保护价格差异，使其保持稳定；第四季度价格波动大，主要是合约价格与现货价格差异大；未来需关注市场价格走势 [99][100][101] 问题10: 到2022年底及以后的基础递减趋势及与2020 - 2021年的对比 - 目前公司基础递减率约为40%以上，随着向长侧钻过渡，递减率应下降；2023 - 2024年效果更明显，若能降至30%中期，将显著降低维护资本需求 [103][104][105] 问题11: 2023年活动和支出平衡的考虑 - 目前考虑2023年还为时尚早，若保持现有水平，2023年有望实现更高增长；公司将以自由现金流为目标，综合考虑市场压力等因素 [108] 问题12: 库存井侧钻长度增加20%是否会减少井数量 - 新的库存图表已反映大量重新规划，侧钻长度增加25%，未来还会有更多重新规划；公司通过土地交易和与相邻运营商合作，增加了大于8000英尺侧钻的净井数量 [111][112] 问题13: 新增两口钻机的部署位置 - 新增的两口钻机将在洛根斯波特地区作业 [113] 问题14: 若近期活动未大幅增加，价格差异是否会缩小 - 公司第四季度价格差异未扩大，因已将大部分天然气销售转移至墨西哥湾沿岸指数，且采取措施锁定差异；2022年受影响较小 [115][116][117] 问题15: MiQ认证对实现价格、收集费用和市场准入的影响 - 未来有望找到认可MiQ认证的买家，公司计划在2022年年中具备直接向LNG销售负责任采购天然气的机制，但目前尚未实现 [120] 问题16: 2022年博西尔与海恩斯维尔业务的对比与2021年是否有变化 - 2022年两者业务情况与2021年相似，仅有少量差异 [121]