财务数据和关键指标变化 - 第三季度天然气产量103 Bcf，石油产量354,000桶，总当量产量105 Bcfe，较2019年第三季度增长4%；油气销售2.12亿美元，较2019年下降15%，主要因油气价格下跌 [18] - 第三季度调整后EBITDAX为1.48亿美元，较2019年第三季度下降约22%；运营现金流9300万美元，较2019年下降约35% [17][19] - 第三季度净亏损1.309亿美元，合每股0.57美元；调整后净亏损1380万美元，合每股0.06美元 [20][21] - 前九个月产量349 Bcfe，含约120万桶石油，较2019年同期增长90%；油气销售7.16亿美元，较2019年同期增长40% [22][23] - 前九个月调整后EBITDAX为5.11亿美元，较2019年增长35%；运营现金流3.67亿美元，较2019年增长31%；净亏损1.609亿美元，合每股0.77美元；调整后净收入1290万美元，合每股0.06美元 [24] - 第三季度末，公司发行3亿美元新无担保票据，信用额度借款降至约5亿美元；现金头寸2800万美元，当前流动性达9.28亿美元 [54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度运营成本平均每千立方英尺0.55美元，与第二季度相近；企业间接费用每千立方英尺0.07美元，较第二季度略有上升；折旧、损耗和摊销每千立方英尺0.95美元，较第二季度高0.08美元 [38][40][41] - 第三季度开发活动支出1.1亿美元，其中9400万美元用于运营的海恩斯维尔页岩资产；截至目前，2020年总支出3.16亿美元，其中2.59亿美元用于运营的海恩斯维尔页岩资产 [42][43] - 2020年预计总支出4.5 - 5亿美元，钻探53或45口净运营海恩斯维尔井，投产55或42.2口净运营海恩斯维尔井；2021年预计支出5.25 - 5.75亿美元，钻探70或56.5口净运营海恩斯维尔井，投产65或56.6口净运营海恩斯维尔井 [48][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 11月天然气价格接近3美元，此前夏季曾低至1.5美元；2021年期货天然气价格因生产商减产和伴生气减少而大幅改善 [10][11] - 第三季度，公司天然气实现价格每千立方英尺1.95美元，整体天然气价格实现率下降14%；石油价格平均每桶33.52美元 [19] - 前九个月，公司天然气实现价格每千立方英尺1.96美元，石油价格平均每桶39.84美元，均包含套期保值收益，整体天然气价格较2019年同期下降18% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划利用海恩斯维尔的高利润率和低成本优势，在未来几年通过适当的资本计划降低资产负债表杠杆，扩大交易倍数 [4][5] - 鉴于天然气价格前景乐观，公司在第三季度恢复工作，增加两台运营钻机至六台，并计划在第四季度增加一台压裂机组，加速七口井的完井工作，以利用2021年更高的天然气价格 [12][15] - 2021年，公司预计增加支出，计划增加一台运营钻机，目标是实现6% - 8%的平衡增长，同时产生大量自由现金流用于偿还债务和降低财务杠杆 [50][75] - 公司将继续关注市场变化，灵活调整资本支出和生产计划，以适应天然气价格波动 [52][113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩令人失望，主要因飓风导致停产、减产以及非运营减产等因素，但天然气价格前景极为乐观，是过去10多年来最乐观的时期 [3][4] - 公司将努力恢复并提升投资者信任，通过合理的资本计划和运营策略，在未来实现盈利和增长 [6][75] - 随着天然气价格上涨和生产恢复，公司预计第四季度恢复盈利 [17] 其他重要信息 - 第三季度，公司天然气产量的7%被关闭，高于第二季度的4%，主要因同时作业和飓风影响；9 - 10月，因市场对高库存的担忧，公司限制部分新井产量，导致季度价差扩大0.1美元 [25][29] - 前九个月，公司50%的天然气产量和86%的石油产量进行了套期保值，实现套期保值收益1.33亿美元；自上次财报以来，公司为第四季度增加约1000万立方英尺/天的天然气套期保值，为2021年增加约3800万立方英尺/天的天然气领口期权，为2022年增加约1200万立方英尺/天的领口期权 [33][35] - 公司目前拥有30.9万英亩净面积，91%为运营权益，平均工作权益为81%；已确定1943个未来钻探位置，96%的面积由生产持有 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2021年增加的第七台钻机对产量的影响 - 页岩公司资本投入通常在4 - 6个月后才会产生产量，增加第七台钻机对2021年产量影响较小，但为2022年可持续增长奠定基础，有助于实现降低杠杆率的目标 [82][84] 问题: 第四季度和2021年停产指标的趋势 - 预计停产指标保持在5%左右，相对稳定；公司会关注市场情况，控制天然气流量，避免低价销售；2021年公司将采取措施减少在佩里维尔市场的销售 [90][91][99] 问题: 新计划下2021 - 2022年的杠杆率目标 - 新计划将使公司更快实现降低杠杆率的目标，到2022年底接近2倍的目标；公司目标是实现5%的增长，平衡增长与盈利，加速降低杠杆率 [102][103][104] 问题: 转向更大规模完井作业的驱动因素 - 主要基于EUR（可采储量）驱动，在低气价时采用较小规模作业，目前气价上涨，大规模作业能带来更好的PV10价值和经济效益 [106][107] 问题: 降低活动和支出以获取更多自由现金流的驱动因素 - 天然气价格是关键因素，如果2021年气价低于预期，公司将重新评估支出；公司会根据市场变化灵活调整策略，不锁定单一战略 [113][114] 问题: 2021年非运营支出和其他公司的生产增长情况 - 非运营部分在公司投资组合中占比较小，公司通过土地交易减少非运营活动；预计2021年非运营活动预算为3500 - 4000万美元，占总预算的6% - 8% [122][126][127] 问题: 为何通过增加活动追逐更高价格，而不是直接增加自由现金流，以及是否会在增加第七台钻机前对冲更多2022年产量 - 增加活动是为了2022年的可持续增长，避免2022年生产无增长；增加第七台钻机前，公司会确保2022年套期保值比例达到50% - 70% [133][134][143] 问题: 对海恩斯维尔地区潜在整合的看法 - 公司希望通过执行新计划提升股价，关注潜在整合机会，但前提是能保持高利润率和为股东创造价值 [146][147][148] 问题: 公司基本产量下降率及未来预期 - 过去公司基本产量下降率约为30% - 40%，未来一年约为40%，第二年将改善5% - 10%，之后趋于平稳 [152]