财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度收入为5.11亿美元，贡献前扣除流量获取成本（Contribution ex - TAC）为2.17亿美元，受外汇影响同比减少1000万美元，按固定汇率计算增长6% [49] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（adjusted EBITDA）为6300万美元，非公认会计准则（Non - GAAP）运营费用增长15%，折旧和摊销增长1%，股份支付费用增长20%，营业收入为2800万美元，净利润为2100万美元，有效税率为33% [53] - 加权平均摊薄股数为6360万股，摊薄后每股收益（EPS）为0.32美元，调整后摊薄每股收益为0.53美元 [54] - 第一季度自由现金流增长9%至6900万美元 [55] - 预计2022年贡献前扣除流量获取成本按固定汇率计算增长8% - 10%，零售媒体激活媒体支出增长至超过10亿美元，贡献前扣除流量获取成本增长约50%，受众定位贡献前扣除流量获取成本增长约40% [57] - 预计2022年调整后息税折旧摊销前利润率约为32%，2022年为爬坡年，预计2023年加速增长 [58] - 预计外汇变化将使贡献前扣除流量获取成本比之前预测降低3400万美元或4个百分点，约30%的贡献前扣除流量获取成本受欧元影响，年度有效税率和资本支出无变化，预计自由现金流约为调整后息税折旧摊销前利润的45% [59] - 预计2022年第二季度贡献前扣除流量获取成本为2.2亿 - 2.24亿美元，按固定汇率计算增长4% - 6%，外汇影响900万美元，信号损失（主要是iOS）2000万美元，调整后息税折旧摊销前利润为4900万 - 5300万美元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 零售媒体业务 - 激活媒体支出同比增长58%至近1.65亿美元，收入为4700万美元，贡献前扣除流量获取成本增长48%至3100万美元，增长主要由美国客户群驱动，在消费品包装（CPG）领域有强劲表现 [51] 营销解决方案业务 - “始终在线”的受众策略取得进展，受众定位业务强劲增长，抵消了重定向业务的下滑，旅游业务有所反弹 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国是最大的单一市场和全球最大的广告市场，公司在美国的日活跃用户覆盖超过美国人口的50%，日活跃用户较上一季度增长6% [20] - 欧洲市场第一季度相对平稳，公司对欧洲市场增长持谨慎态度，预计增长放缓 [93] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 推进对IPONWEB业务的收购，目前正与IPONWEB团队密切讨论重组交易，同时通过现有商业安排继续推进商务媒体平台愿景和部署 [8][9] - 专注于商务媒体平台战略，连接消费者、营销人员和媒体所有者，推动商务成果，提供零售媒体和商务媒体解决方案 [10][11][14] - 持续创新，应对第三方信号消失的挑战，通过AI和商务数据创建隐私安全的受众，扩大商务媒体网络，支持新的购物体验，参与行业隐私相关倡议 [33][35][39] - 加强与大型市场和旗舰零售商的合作，如Flipkart、Shopify等，拓展客户群体，实现可持续增长 [16][17] - 引入首席营收官Brian Gleason，执行市场进入战略，挖掘商务媒体机会，推动机构渠道业务发展 [24] 行业竞争 - 行业正迎来商务媒体的发展浪潮，预计未来四年商务媒体的潜在市场规模（TAM）将达到1800 - 2000亿美元 [15] - 公司认为自身作为独立的商务媒体平台，具有独特优势，能够为机构提供一站式购物解决方案，与其他竞争对手形成差异化 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对商务媒体平台战略充满信心，认为其能够为客户创造价值，实现增长和韧性，尽管转型过程可能并非线性，但有能力实现长期可持续增长 [61] - 鉴于宏观环境的不确定性、地缘政治问题、高通胀、亚洲地区的封锁以及全球供应链中断等因素，公司对2022年剩余时间的前景持谨慎态度 [56] - 认为2022年是爬坡年，预计2023年将实现加速增长，这将得益于对商务媒体平台的投资以及为机构合作伙伴、大型企业客户和出版商带来的增长机会 [58] 其他重要信息 - 公司积极招聘人才，致力于成为行业内的首选雇主，近期签署了LEAD Network CEO承诺，加强全球薪酬公平和女性技术职业发展的承诺 [29] - 可持续发展是公司的核心，持续加强环境、社会和治理（ESG）信息披露，采用可持续会计准则委员会（SASB）报告框架 [30] - 计划在第三季度举办线下投资者活动，分享创新成果和中期增长展望 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第一季度业绩在之前称处于区间低端，但实际处于中间，后续有何改善？ - 原因包括俄罗斯业务暂停、1 - 2月支出较低，但3月表现强劲，零售媒体业务略超预期，且有新业务的积极趋势 [65] 问题2：Publicis收购的Profitero业务，公司是否关注，是否会带来更激烈竞争？ - 公司几年前曾内部评估过Profitero，最终选择收购Gradient，其在测量和分析能力上与Profitero类似。公司认为自身作为独立平台，能为机构提供一站式服务，相比之下具有优势 [66][67] 问题3：Brian从GroupM加入公司的原因是什么？ - Brian认同公司的愿景，认为可以通过自己的人脉和经验推动愿景的部署，同时喜欢公司的团队文化和激情，对公司的机会充满信心 [68] 问题4：公司称不只是点解决方案，如何让营销人员和零售商认识到这一点，是否需要自己的品牌化洁净室解决方案？ - 公司过去是零售定向业务，现在通过平台战略抓住商务媒体机会，将过去的资产和能力整合为平台，为客户创造更多价值。在洁净室方面，公司关注市场上的主要参与者，与之合作并内部投资私有计算能力，以满足客户需求 [72][73][79] 问题5：如何看待Android ID弃用和Chrome类似变化带来的新挑战？ - 自2017年以来公司一直在创新以应对平台和操作系统信号丢失的问题，目前专注于iOS和Safari的信号替换，同时也在为Android和Chrome的变化做准备，通过多种能力确保客户安全运营第一方数据 [82][83] 问题6：全年业绩指引是否考虑了零售媒体的增量业务，沃尔玛加拿大选择公司服务的限制因素是什么？ - 零售媒体业务不受影响，预计全年增长超50%，业绩指引主要受俄罗斯业务和欧洲合同外汇影响。沃尔玛在美国有自己的解决方案，公司为其提供其他服务，在加拿大和其他地区则更全面地服务，具体取决于零售商的战略 [85][86][87] 问题7：俄乌冲突是否有溢出影响，营销解决方案和零售媒体业务的影响是否有差异？ - 冲突初期部分广告活动暂停和新网站受阻，但整体广告支出未受重大影响，欧洲市场预计增长放缓。零售媒体业务主要增长在美国，欧洲客户运营正常，且有新客户加入 [92][93][94] 问题8：30亿美元的年度媒体支出未来12 - 24个月的发展轨迹如何，IPONWEB在其中的重要性及最新情况，Flipkart的经济情况与美国等发达市场零售媒体相比如何？ - 预计贡献前扣除流量获取成本将实现两位数增长，每年新增10亿美元的媒体支出。IPONWEB有10亿美元的媒体支出，公司与其保持密切沟通，IPONWEB在缓解业务风险方面进展良好，如部分员工已从俄罗斯迁出。与Flipkart合作将推出产品绩效广告和全漏斗测量功能，是独家合作，经济情况与当地市场相适应，公司注重将场外和场内表现相结合 [98][99][103] 问题9：股票回购是否有加速机会，是否需等待IPONWEB收购解决，供应链问题对公司或客户的影响，数据隐私影响是否仍预计为全年5500万美元？ - 公司在3月初恢复股票回购，受法国公司规定和潜在收购影响，目前回购能力有限，预计保持股数相对稳定，收购IPONWEB后可能会考虑其他资本配置方式。数据隐私影响符合预期，第一季度2000万美元，第二季度预计2000万美元，主要受iOS和欧洲相关问题影响。公司认为自身处于广告业务，客户会根据产品和策略调整广告策略，且客户群体多元化，供应链问题未对公司产生连锁影响 [107][108][111] 问题10：市场向供应链整合趋势发展对公司有何影响？ - 行业存在平台整合趋势，公司认为减少合作伙伴之间的交接环节更有利，会帮助客户更有效地运营应用程序，无论是客户选择移除还是保留应用程序能力，公司都会提供支持，这也符合公司商务媒体平台解决客户多平台问题的定位 [115][116][117]